Estadísticas Clave para la Acción de Block
- Precio Actual: $77.24
- Precio Objetivo (Caso Medio): ~$151
- Objetivo del Mercado: ~$98
- Retorno Total Potencial: ~96%
- TIR Anualizada: ~17% / año
Ya Disponible: Descubre cuánto potencial alcista podrían tener tus acciones favoritas usando el nuevo Modelo de Valoración de TIKR (Es gratis) >>>
¿Qué Sucedió?
Block (XYZ) cerró a $77.24 el 9 de octubre. Eso está un 8.97% por debajo de su máximo de cierre en los datos de caída de TIKR y aproximadamente un 11% por debajo del máximo de 52 semanas de $86.92 en los datos de mercado de TIKR. La brecha persiste a pesar de que las previsiones para 2026 se sitúan muy por encima del plan que Block presentó en su Día del Inversor de noviembre de 2025. Block reportará los resultados del tercer trimestre después del cierre el 3 de noviembre, según sus materiales de relaciones con inversores. Eso hace que la siguiente pregunta sea de dónde vendrá el próximo tramo de crecimiento de la utilidad bruta. El 9 de septiembre, en la Conferencia Communacopia + Tecnología de Goldman Sachs, la Directora Financiera y Directora de Operaciones, Amrita Ahuja, señaló a los usuarios que Cash App ya tiene.
50 Millones de Usuarios de Cash App Todavía No Bancan Allí
En el Día del Inversor, Block planeaba un crecimiento del beneficio bruto del 17% y aproximadamente $2,700 millones en ingresos operativos ajustados en 2026. El 9 de septiembre, Ahuja dijo que las previsiones apuntaban a un crecimiento del 21% y casi $3,500 millones, con el EPS ajustado subiendo un 70%. Block se mide con una prueba de la Regla del 40: crecimiento del beneficio bruto más margen de ingresos operativos ajustados, después de la compensación basada en acciones. En esa prueba, dijo que Block ha entregado una "Regla del 52" hasta ahora, y las previsiones apuntan a "cerca de una empresa de Regla del 50 para el año".
La dirección espera solo un crecimiento de un solo dígito bajo en los aproximadamente 59 millones de usuarios activos mensuales de Cash App, por lo que el crecimiento tiene que venir de un uso más profundo. Menos de 10 millones son activos bancarios primarios, lo que significa que depositan un sueldo o canalizan suficiente gasto a través de la Tarjeta Cash App o Cash App Pay. Ahuja dijo que esos clientes están "generando un beneficio bruto 10 veces mayor que un usuario activo de persona a persona". Según sus números redondos, unos 20 millones más usan la Tarjeta Cash App sin bancar allí, y unos 30 millones usan la aplicación sin la tarjeta.
Los activos bancarios primarios crecieron un 17% en el T2. La cifra de 10x compara a los clientes bancarios con los usuarios de persona a persona, por lo que convertir a los usuarios existentes de tarjeta agregaría menos. Baird elevó su objetivo a $106 desde $105 el 2 de octubre y mantuvo una calificación de Outperform. Ese objetivo se sitúa por encima de la media del mercado de aproximadamente $98.
Consulta estimaciones históricas y a futuro para la acción de Block (¡Es gratis!) >>>
Un Préstamo Más Largo que Aumenta las Pérdidas a Propósito
La banca es un motor; los préstamos son el otro. Los originaciones de préstamos al consumo crecieron un 59% en el T2. Ahuja dijo que las pérdidas por riesgo crecieron más rápido, principalmente porque los productos más nuevos y los clientes más nuevos tienen tasas de pérdida más altas. Parte del aumento es deliberado: Block está cambiando Cash App Borrow de préstamos de cuatro semanas a préstamos de seis semanas, lo que le permite fijar un precio ligeramente más alto. "Así que este cambio de 4 semanas a 6 semanas es un cambio rentable para nosotros, aunque viene con tasas de pérdida más altas", dijo. Los límites de préstamo se mantuvieron sin cambios durante la transición, y describió aumentarlos como una oportunidad futura. El gasto de los consumidores y las tasas de reembolso se mantuvieron resilientes durante julio y agosto, agregó.
Se aplican dos advertencias. Primero, no todas las líneas de beneficio superaron las expectativas. En el T2 de 2026, el EBITDA de $1,168.6 millones superó las estimaciones en un 10.22%, y el flujo de caja libre de $967 millones las superó en un 103.62%, según TIKR. El EBIT de $446.87 millones se quedó por debajo en un 30.71%, incluso cuando Block dijo que los ingresos operativos ajustados superaron sus propias previsiones. En segundo lugar, Block mantiene una reserva para una investigación no resuelta del Departamento de Justicia. Disputa la evaluación de la agencia y ha advertido que el costo final podría exceder el monto provisionado.
Consulta cómo le va a Block frente a sus pares en TIKR (¡Es gratis!) >>>
Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $77.24
- Precio Objetivo (Caso Medio): ~$151
- Retorno Total Potencial: ~96%
- TIR Anualizada: ~17% / año
El caso medio de TIKR es un escenario más que un pronóstico. Alcanza alrededor de $151 para el 31 de diciembre de 2030, desde el precio de entrada de $77.24. En la ventana de pronóstico del modelo de 2025 a 2035, los insumos del caso medio son un crecimiento de ingresos de alrededor del 8% anual, un margen de ingreso neto cercano al 13% y un P/E que se desvía ligeramente a la baja. Eso significa que el retorno depende del crecimiento de las ganancias más que de un múltiplo más alto.
Los ingresos dependen de la conversión bancaria de Cash App y de los nuevos canales de ventas de Square. En el T2, las ventas en campo se duplicaron, el nuevo volumen agregado versus el T4 de 2025, y los 200 operadores de ventas independientes de Block entregaron un crecimiento del 150% trimestre a trimestre. Los márgenes se apoyan en los márgenes incrementales del 50% que Block registró en el T2. El crédito es el principal riesgo. Una conversión más rápida es el factor a favor; que las pérdidas superen el precio extra de los préstamos de seis semanas es el factor en contra.
Conclusión
El 3 de noviembre es la primera prueba. Block prevé un beneficio bruto del T3 de alrededor de $3,100 millones, un aumento de aproximadamente el 18%. Un resultado en o por encima de eso, con los activos bancarios primarios aún creciendo en los altos dígitos, respalda el caso de conversión. Un crecimiento más rápido en las pérdidas por riesgo significaría que los préstamos de seis semanas cuestan más de lo que generan.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de Block?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y ve cuánto podría valer Block. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis de usar.
Analiza Block en TIKR Gratis →
Descargo de Responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como asesoramiento de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y felices inversiones!
