Conclusiones clave
- Las acciones de SpaceX subieron más de un 5% el viernes tras una semana de lanzamientos, incluido el primer viaje de Starship a la órbita terrestre.
- Nilay Patel, presentador de Decoder, dice que Musk está "un poco rezagado" en IA, y el propio Musk ha dicho que Grok va por detrás del modelo más nuevo de Anthropic.
- Por ahora, el dinero de la IA de SpaceX proviene de alquilar capacidad de cómputo, lo que Jim Cramer cifra en $11 mil millones al año de Google y $15 mil millones de Anthropic.
- Las próximas dos versiones de Grok son las que hay que vigilar, ya que SpaceX lanza un nuevo modelo cada mes o dos.
SpaceX (SPCX) acaba de tener una semana enorme en el lado de los cohetes. Starship alcanzó la órbita terrestre por primera vez y desplegó los 26 satélites Starlink V3 a bordo. Dragon llevó a los astronautas de la misión Crew-13 de la NASA a la Estación Espacial Internacional. Y una misión de viaje compartido puso en órbita un satélite Project Suncatcher para Alphabet (GOOG), para probar si los chips de IA de Google pueden funcionar en el espacio.
Las acciones subieron más de un 5% el viernes por la mañana.
Pero el lado de la IA de SpaceX acaba de recibir un jarro de agua fría.
En el último episodio de Decoder, el presentador Nilay Patel, editor en jefe de The Verge, lo dijo sin rodeos: "Creo que Elon simplemente va por detrás".
Señaló las propias palabras de Musk como prueba. Musk, dijo Patel, "anda por ahí diciendo que Grok no es competitivo en la frontera y que tomará hasta las próximas dos versiones de Grok ser totalmente competitivo con Anthropic".
Esa es toda una admisión del hombre que posee Grok.
Musk dijo prácticamente lo mismo en una entrevista reciente con China Media Group. Admitió que Grok 4.7 no es tan bueno como el nuevo Opus 5.5 de Anthropic y dijo: "Probablemente alcancemos la frontera en algún momento del próximo año, lo más probable".
Entonces, ¿de dónde viene el dinero de la IA?
Esta es la cuestión: el negocio de IA de SpaceX ya genera dinero serio, y ese dinero no depende de que Grok le gane a nadie.
SpaceX compró una enorme cantidad de GPUs a Nvidia (NVDA), y alquila esa capacidad de cómputo. Como dijo Jim Cramer el lunes en Mad Money: "Elon Musk se las está alquilando a Google a un run-rate de $11 mil millones al año, y tiene un acuerdo similar con Anthropic a un run-rate de $15 mil millones". (El acuerdo con Anthropic comienza en octubre).
Sumando eso se obtienen $26 mil millones al año. Eso son unos $2.17 mil millones al mes, pagados por dos empresas que compiten con Grok.
Ahora compáralo con lo que Wall Street espera que SpaceX genere. El consenso prevé $44.7 mil millones de ingresos en 2026, y más del doble, $114 mil millones, en 2027.
A los run-rates de Cramer, esos dos acuerdos de alquiler por sí solos representarían cerca de una cuarta parte de la estimación para 2027 (suponiendo que ambos funcionen a plena capacidad todo el año).
Toda esa capacidad de cómputo no salió barata. El gasto de capital de SpaceX creció casi cinco veces en dos años, de $4.42 mil millones en 2023 a $20.9 mil millones en 2025.
(Ese gasto cubre también cohetes y Starlink, así que no todos los dólares fueron a GPUs).
¿No se está poniendo Grok al día rápidamente?
La objeción obvia es la velocidad. Musk dice que el brazo de IA de SpaceX saca un nuevo modelo "aproximadamente cada mes o 2". La semana pasada también alabó la primera posición de Grok 4.7 en el índice de ciberseguridad de Artificial Analysis, publicando "Grok 4.7 rank 1 en el índice de ciberseguridad de AA". (TIKR cubrió ese ranking el 2 de octubre). A ese ritmo, dos versiones más podrían llegar en unos pocos meses.
Por supuesto, Anthropic no se queda quieta. Opus 5.5 solo salió el 22 de septiembre, y es probable que la frontera se haya movido para cuando Grok llegue allí. Encabezar un benchmark también es una victoria estrecha. Según el propio relato de Musk, Grok todavía va por detrás en general.
Lo esencial
Por ahora, yo valoraría el brazo de IA de SpaceX como un arrendador. El alquiler es real, proviene de dos de los nombres más grandes en IA, y el acuerdo más grande comienza este trimestre. Que Grok alcance la frontera es una opción adicional sobre eso, y el propio Musk lo sitúa a aproximadamente un año de distancia.
Levi Strauss construyó una fortuna en la Fiebre del Oro de California vendiendo suministros a los mineros. Lo mismo aquí.
Entonces, ¿es SpaceX competitivo en la frontera? Todavía no, y Musk es el primero en decirlo. Por supuesto, con un nuevo Grok cada mes o dos, eso podría cambiar rápidamente. Las próximas dos versiones nos lo dirán.
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