Conclusiones Clave
- Demanda Financiada con Deuda: SpaceX busca unos $40,000 millones en financiación liderada por Apollo para comprar chips de Nvidia, según informó el Financial Times el 6 de octubre, mientras la acción de Nvidia cerraba en un récord de $239.
- Revaloración de la Calle: Los analistas mantienen 48 compras, 10 supera expectativas, 2 mantiene, 2 sin opinión y 1 venta, con un precio objetivo promedio de $329, un 37% por encima del cierre.
- Potencial Alcista del Modelo: El caso medio del modelo de TIKR ve $587 para enero de 2031, un retorno total del 145%.
La Propuesta Emisión de Deuda de $40,000 Millones de SpaceX Prueba el Apetito de los Inversores por Compras de Chips de Nvidia
La acción de Nvidia (NVDA) cerró en un récord de $239 el martes 6 de octubre, el mismo día que un informe del Financial Times decía que SpaceX busca $40,000 millones en financiación liderada por Apollo para comprar chips de Nvidia.
El paquete reportado combina $10,000 millones en préstamos bancarios con $30,000 millones en deuda de grado de inversión. La estructura propuesta traería a prestamistas externos para financiar las compras de chips de Nvidia. Pero los términos finales determinarían cuánto riesgo asumen realmente esos prestamistas—y Nvidia.
El CEO Jensen Huang anticipó este cambio al defender la financiación a clientes de Nvidia en la conferencia tecnológica de Goldman Sachs el 10 de septiembre: "Estamos transformando el cómputo de NVIDIA de una tecnología a un activo invertible". Que los compradores de bonos absorban $30,000 millones de deuda de SpaceX para racks de Nvidia probaría su punto a gran escala.
Y la demanda llega a un libro limitado. Nvidia dio previsiones de crecimiento de ingresos del 70% para el año fiscal 2028 debido a límites de suministro, mientras que los pronósticos de los clientes piden que el crecimiento se duplique. La financiación externa podría ayudar a los clientes a financiar compras, pero la perspectiva del 70% sigue siendo un pronóstico restringido por el suministro, no un piso de ingresos garantizado ni una medida del riesgo crediticio.
Los Analistas Han Subido los Objetivos de la Acción de Nvidia un 50% Mientras el Precio Subía un 28%
La acción de Nvidia tiene 48 compras, 10 supera expectativas, 2 mantiene, 2 sin opinión y 1 venta. Cincuenta y nueve analistas publican objetivos de precio, y su promedio de $329 está un 37% por encima del cierre de $239.
La brecha se amplió desde el lado de los objetivos. El 26 de octubre de 2025, la acción cerró en $186 contra un promedio de $219. Desde entonces, el promedio ha subido un 50% mientras el precio ganó un 28%, y el objetivo más bajo saltó de $100 a $180. La Calle sigue subiendo la barra más rápido de lo que la acción la supera.
Mi Modelo de NVDA Llega a $587 con un Crecimiento Reducido al 25.1%
Ejecuté el caso medio de TIKR con un crecimiento de ingresos del 25.1% anual, un margen neto de beneficio del 53.4%, un crecimiento del BPA del 24.4% anual y una contracción del P/E del 3.3% anual. En el último año, los ingresos crecieron un 65.5% y el margen neto se situó en el 56.9%. Así que el modelo asume un crecimiento muy por debajo de la mitad de ese ritmo y un margen ligeramente más delgado.
Establecí el crecimiento ahí porque la perspectiva del 70% de Nvidia cubre solo el año fiscal 2028, y la CFO Colette Kress espera que el suministro siga siendo un cuello de botella al menos hasta finales de ese año.
El modelo llega a $587 para el 31 de enero de 2031. Eso es un retorno total del 145.2% desde el cierre de $239 en 4.3 años, o un 23.1% anual.
Según mis cálculos, eso es aproximadamente 2.5 veces el precio actual. El número a observar es el múltiplo: el P/E cayó un 25.8% en el último año incluso cuando el BPA creció un 59.5%, y el modelo tiene una contracción de solo el 3.3% anual.
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