Estadísticas Clave para Snowflake Inc.
- Rango de 52 semanas: $118.30 a $284.99
- Precio Actual: $275.94
- Objetivo Medio del Mercado: $292.53
- Capitalización de Mercado: ~$93 mil millones
- Ingresos Totales T1 FY2027: $1.39 mil millones, un 33% más interanual
- Ingresos por Producto T1 FY2027: $1.33 mil millones, un 34% más interanual
- Tasa de Retención Neta de Ingresos: 126%
- Margen Operativo No GAAP: 12%, unos 300 puntos básicos más interanual
- Previsión de Ingresos por Producto FY2027: $5.84 mil millones, implica un crecimiento de ~31%
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Snowflake Cayó un 48% para Abril. Luego Llegaron los Resultados.
Snowflake, Inc. (SNOW) entró en 2026 cargando con una carga familiar: una valoración premium y un mercado que había perdido la paciencia esperando que la historia de la IA se materializara en los números. La acción comenzó a deslizarse en enero y nunca se detuvo realmente, cayendo gradualmente durante febrero, marzo y hasta abril sin ningún evento catastrófico que la impulsara. Fue más como una lenta exhalación de escepticismo.
El gráfico de caídas captura exactamente lo doloroso que fue ese tramo. Partiendo de cerca de cero en enero, la línea cae rápidamente a alrededor de -30% a principios de febrero, rebota y luego reanuda su descenso antes de alcanzar la caída máxima del 48% el 10 de abril. Lo que sucedió después es la parte que vale la pena prestar atención: la línea sube casi verticalmente de vuelta hacia cero en cuestión de semanas.
Esa recuperación fue desencadenada por los resultados del primer trimestre fiscal 2027 de Snowflake el 27 de mayo, que superaron ampliamente las expectativas del mercado. Los ingresos totales alcanzaron los $1.39 mil millones, un 33% más interanual, superando el consenso en aproximadamente un 5%. Los ingresos por producto, que es la métrica que Snowflake y sus inversores tratan como la medida más fiel de la salud de la plataforma, crecieron un 34%, frente al 30% del trimestre anterior.
El CEO Sridhar Ramaswamy lo calificó como "el crecimiento secuencial en dólares más fuerte de nuestra historia". La acción recuperó casi toda la caída casi de inmediato.
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La Trayectoria de Ingresos Aboga por la Paciencia
Snowflake es una empresa de nube de datos, lo que significa que proporciona la infraestructura que las empresas utilizan para almacenar, analizar y, cada vez más, ejecutar cargas de trabajo de IA en sus datos. Cuantos más datos procesan los clientes en la plataforma, más pagan.
Es un modelo basado en el consumo, lo que significa que los ingresos se aceleran cuando los clientes se involucran y se ralentizan cuando se retraen. La razón por la que los inversores se mantuvieron involucrados a través de una caída del 48% es que la curva de crecimiento subyacente había sido notablemente consistente durante años.
El gráfico hace que esa consistencia sea imposible de discutir. Los ingresos escalaron desde $592 millones en el año fiscal 2022 a $1.2 mil millones, $2.1 mil millones, $2.8 mil millones, $3.6 mil millones y $4.7 mil millones en el año fiscal 2026, con cada barra más alta que la anterior y sin interrupciones en el camino. Las estimaciones de consenso proyectan que continúe hacia los $6 mil millones el próximo año y suba a alrededor de $14 mil millones para el año fiscal 2030.
Lo que sugirieron los resultados del T1 es que la IA ahora está empujando activamente esa curva a ser más pronunciada. Las cuentas que utilizan Snowflake Intelligence, la capa de IA agencial de la empresa que permite a las empresas consultar y actuar sobre sus datos en lenguaje natural, se más que duplicaron trimestre a trimestre.
La empresa también superó los $7 mil millones en ventas acumuladas en AWS Marketplace y amplió una asociación de $200 millones con OpenAI. Estos no son acuerdos periféricos. Señalan que Snowflake se está integrando más profundamente en la pila de infraestructura que las grandes empresas están construyendo alrededor de la IA.
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¿Qué Dice el Modelo de Valoración?
Snowflake aún cotiza a un múltiplo premium, alrededor de 14 veces los ingresos futuros y aproximadamente 124 veces las ganancias futuras. Para una empresa que sigue sin ser rentable según GAAP, eso requiere cierta convicción en la curva futura. El modelo de valoración de TIKR ayuda a enmarcar lo que esa curva podría valer realmente.
El escenario medio apunta a alrededor de $740 para enero de 2031, lo que implica aproximadamente un 183% de rendimiento total desde el precio actual, o alrededor de un 26% anualizado. El modelo asume un crecimiento de ingresos anual de alrededor del 21% y márgenes de beneficio neto expandiéndose hacia el 14% a medida que se construye el apalancamiento operativo.
Esas suposiciones se basan en lo que el negocio ya está haciendo: la CAGR de ingresos a tres años se sitúa en el 31%, y los márgenes no GAAP han estado expandiéndose constantemente durante varios trimestres. La variable clave es si el consumo de IA se sostiene.
Si las empresas continúan profundizando sus cargas de trabajo en Snowflake a medida que crece la adopción de IA, las suposiciones de ingresos pueden resultar conservadoras. Si el gasto se estanca, el múltiplo tiene margen para comprimirse aún más.
¿Deberías Invertir en Snowflake, Inc.?
Snowflake no es una acción barata, y las pérdidas según GAAP son reales. Lo que el T1 estableció es que la narrativa de la IA finalmente ha encontrado su base en los números reales, con los ingresos por producto acelerándose, la tasa de retención manteniéndose por encima del 125% y las previsiones para el año completo revisadas al alza de manera significativa.
Los inversores que mantuvieron durante la caída de abril fueron recompensados rápidamente. Si la misma paciencia dará frutos a partir de ahora depende de cuán firmemente creas que el modelo de consumo continuará capitalizándose.
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