Puntos clave
- Scott Galloway dijo que Meta va a por YouTube de Alphabet, al que atribuye un 16% del tiempo de visionado de televisión, el doble que el 8% de Netflix.
- Instagram está probando ahora vídeos de hasta 90 minutos de duración en la televisión, y el alcance de Meta y su algoritmo impulsado por IA le dan una oportunidad real de captar parte de ese tiempo de visionado.
- Meta ha fracasado antes con el vídeo de formato largo, y no ha dicho cómo compartirá los ingresos publicitarios con los creadores, algo que YouTube ya hace.
- Los analistas esperan que los ingresos de Meta casi se dupliquen entre 2025 y 2028, y lo que hay que observar es si Instagram empieza a compartir los ingresos publicitarios con los creadores de contenido de formato largo.
Meta Platforms (META) quiere que Instagram esté en tu televisor, y Scott Galloway cree saber a qué audiencia va dirigido.
La semana pasada, Instagram comenzó a probar "Features", vídeos horizontales de hasta 90 minutos de duración, con creadores en Brasil y un pequeño grupo en EE.UU. Su aplicación también llegó a Apple TV, uniéndose a Amazon Fire TV, Google TV y los televisores Samsung.
La interpretación de Galloway, en el episodio del lunes de Prof G Markets:
"Mark Zuckerberg es el mejor ladrón de propiedad intelectual de la historia y claramente va a por YouTube".
Eso pone a Meta frente a Alphabet (GOOG) y YouTube, el nombre más grande en tiempo de visionado televisivo según las cifras de Galloway. Él situó a YouTube en el 16% de todo el tiempo de visionado televisivo, el doble que el 8% de Netflix (NFLX). Dijo que la brecha se ha "ensanchado dramáticamente" desde que YouTube estaba en los dobles dígitos bajos y Netflix en los altos dígitos simples.
(En cuanto a la parte del ladrón, tiene razón: Instagram Stories se parecía mucho a Snapchat, y Reels a TikTok).
El motor publicitario ya está funcionando a pleno rendimiento
Los ingresos de Meta superaron los $200 mil millones en 2025, y los analistas esperan que sigan subiendo rápidamente:
Eso son $373 mil millones para 2028, casi el doble del total de 2025. Features es una prueba pequeña, así que nada de esto debería mover esas estimaciones todavía.
El argumento de Galloway trata sobre lo que ocurre una vez que deja de ser pequeño.
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Meta tiene 3 mil millones de usuarios a los que dirigirse
Con 3 mil millones de usuarios, Galloway espera que Meta incline su algoritmo para recompensar en exceso a los primeros adoptantes: los primeros 10.000 creadores más o menos que publiquen unos 60 minutos razonables de contenido serán impulsados con fuerza en los feeds.
Y cree que ese algoritmo es mejor que nunca:
"Creo que el algoritmo actual de Instagram, gracias al gasto de capital y la IA, es peligrosamente adictivo".
Ese gasto es una gran parte de por qué Galloway eligió a Meta como el gran ganador de la IA una semana antes. Y el gasto de capital de Meta se ha más que triplicado desde 2021:
La dirección espera un gasto de capital de $135 a $145 mil millones en 2026, incluido el principal de los arrendamientos financieros. En la llamada del tercer trimestre, la dirección vinculó ganancias de conversión del 1,4% al 9,6% con mejoras en sus modelos de clasificación publicitaria, que funcionan con esa capacidad de computación.
Meta ya ha estado aquí antes
Meta ha tropezado antes con el vídeo de formato largo. Instagram lanzó IGTV, una aplicación separada para vídeos más largos, en 2018 y luego la desechó. Incluso el director de Instagram, Adam Mosseri, necesitó convencerse esta vez. "Durante mucho tiempo, me he opuesto a hacer vídeos de formato largo en Instagram", dijo en el vídeo que anunciaba la prueba.
Luego está el dinero. YouTube comparte sus ingresos publicitarios con los creadores (aproximadamente la mitad, según la estimación de Galloway), e Instagram no ha dicho que lo hará. Por ahora, está pagando directamente a algunos creadores.
Algunos creadores publicarán de todos modos. Galloway dijo que su propia empresa planea poner programas de formato largo allí y vender anuncios leídos por el presentador dentro de ellos: "vamos a apostar fuerte por esto porque podemos incrustar anuncios en nuestro contenido".
Y si Meta decide pagar a los creadores, tiene los márgenes para hacerlo:
Ese margen ha disminuido este año a medida que aumenta el gasto en IA: excluyendo un cargo legal, el margen operativo de Meta en el tercer trimestre fue del 35,4%, frente al 40,1% del año anterior.
YouTube todavía tiene la ventaja
Alphabet no renunciará fácilmente a ese 16%. Matt Strauss, presidente de Peacock, cuya empresa anunció un acuerdo con YouTube este verano, dijo en el episodio del lunes de Decoder:
"YouTube ha hecho un trabajo increíble creando una plataforma y un modelo de negocio que les permite seguir creciendo. Y no veo nada que indique que eso vaya a ralentizarse".
Creo que Galloway tiene razón de todos modos. Meta va a por YouTube, y con 3 mil millones de usuarios y un algoritmo tan bueno, espero que Instagram gane una porción real del tiempo de televisión. No necesita mucho del 16% de YouTube para dar a su negocio publicitario una pantalla completamente nueva que vender.
Por supuesto, Features sigue siendo una prueba, e Instagram no ha dicho cómo se pagará a los creadores de formato largo. La señal será si se despliega ampliamente con un reparto de ingresos publicitarios que pueda estar a la altura del de YouTube.
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