Estadísticas Clave de la Acción de Pinterest
- Precio Actual: $19.91 (cierre del 29 de octubre de 2026, antes del informe)
- Previsión de Ingresos T4 2026: $1.425 mil millones a $1.475 mil millones
- Consenso de Ingresos T4: ~$1.52 mil millones
- Previsión de EBITDA Ajustado T4 2026: $538 millones a $588 millones
- Objetivo del Mercado: ~$29 (media al cierre del 29 de octubre)
¿Qué Sucedió?
Pinterest (PINS) terminó el tercer trimestre con un récord de 661 millones de usuarios activos mensuales, un aumento del 10%. Luego pronosticó los ingresos del cuarto trimestre en un rango de $1.425 mil millones a $1.475 mil millones, por debajo del consenso de TIKR de alrededor de $1.52 mil millones incluso en el extremo superior. Las acciones cerraron con una caída del 4.83% a $19.91 el 29 de octubre, antes del informe, y cayeron aproximadamente entre un 8% y un 10% en el mercado extrabursátil. El CEO Bill Ready dijo que el T4 se está desarrollando en gran medida en línea con el crecimiento del 12% del T3.
Europa Añadió Usuarios Mientras el Ingreso Por Usuario Cayó un 7%
Los ingresos del tercer trimestre aumentaron un 12% a $1.174 mil millones, por debajo del propio rango de Pinterest de $1.19 mil millones a $1.21 mil millones y un 2.63% por debajo del consenso de TIKR. El BPA ajustado de $0.46 no alcanzó la estimación de $0.49, y el BPA GAAP fue de $0.04 frente a los $0.09 esperados.
La dirección atribuyó el fallo principalmente a Europa. Los usuarios allí crecieron un 7% a 161 millones, pero los ingresos se mantuvieron planos en $193 millones, por lo que el ingreso promedio por usuario (ARPU) cayó un 7% a $1.21. En Estados Unidos y Canadá, los ingresos crecieron un 14% y el ARPU aumentó un 10% a $8.38, más lento que en el segundo trimestre, que según la dirección tuvo beneficios únicos.
Ready vinculó el estancamiento en Europa a la eliminación por parte de la Unión Europea de su exención de minimis, una ventaja aduanera para las importaciones de bajo valor, lo que llevó a los vendedores transfronterizos a reducir el gasto en publicidad. Dijo que supuso aproximadamente una presión de 11 puntos en Europa y alrededor de 3 de los 6 puntos de crecimiento global perdidos respecto al 18% del T2. El momento del Prime Day y la Copa del Mundo restó 2 puntos, y la moneda 1.
Ready Calificó el Rango del T4 como una "Base Prudente"
"El T4 se está desarrollando en gran medida en línea con el crecimiento que vimos en el T3", dijo Ready, citando los resultados hasta la fecha del trimestre. Frente a los ingresos del T4 de 2025 de $1.319 mil millones, un crecimiento del 12% da como resultado aproximadamente $1.48 mil millones, cerca del extremo superior del rango, aunque Pinterest espera un modesto factor en contra por la moneda. Ready dijo que el rango más amplio refleja "un rango más amplio de resultados potenciales" y "una base prudente en la que tenemos una alta confianza de que podemos cumplir o superar".
Dijo que la presión transfronteriza se ha estabilizado. También dijo que el crecimiento en el negocio empresarial europeo central, que excluye a esos vendedores, se redujo a la mitad en el T3 y se ha reacelerado por encima de su nivel del T2 hasta ahora en el T4.
Los riesgos son específicos. Incluso el extremo superior está por detrás del consenso que un avance de TIKR del 26 de octubre estableció como referencia. La norma de la UE entró en vigor el 1 de julio, sin embargo Ready dijo que la brecha creció en las últimas semanas del trimestre, y no espera que el gasto transfronterizo regrese para las fiestas. El precio de los anuncios también cayó un 4% mientras que las impresiones crecieron un 17%.
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La Previsión de Beneficios Quedó Más Corta, y Europa No Está en los Nuevos Acuerdos Publicitarios
La previsión de EBITDA ajustado del T4 de $538 millones a $588 millones sitúa su punto medio aproximadamente un 8% por debajo del consenso de TIKR de alrededor de $612 millones, una brecha mayor que la de los ingresos. La dirección aún espera un margen de EBITDA ajustado para el año completo de aproximadamente el 30%. El costo de ingresos no GAAP del T4 aumenta a una tasa de dígitos bajos desde el T3, en parte por capacidad de GPU y después de que un beneficio contractual único redujera los costos del T3.
El 26 de octubre, Pinterest puso a disposición Programmatic Deals, permitiendo a los compradores adquirir su inventario de display y video a través de Amazon Ads DVA+, Google Display & Video 360 y Yahoo DSP, con Magnite como socio de suministro principal. El lanzamiento enumera América del Norte, América del Sur y Asia Pacífico, no Europa, y Ready dijo que esa demanda tarda en acelerarse.
Instantánea de Valoración
- EV/EBITDA NTM de Pinterest: ~7x
- EV/EBITDA NTM de Reddit: ~11x
- EV/EBITDA NTM de Snap: ~8x
- Objetivo del Mercado (Media): ~$29
- Calificaciones de Analistas: 18 Compra, 2 Superan, 19 Mantenimiento
Esas cifras se basan en estimaciones y objetivos establecidos antes del informe, por lo que es probable que se muevan a medida que los analistas actualicen.
Unos Ingresos del T4 por Encima de $1.475 Mil Millones Respaldarían la Lectura de Ready
Unos ingresos del cuarto trimestre en o por encima de $1.475 mil millones, aproximadamente un crecimiento del 12%, confirmarían el comentario de seguimiento de Ready. Un resultado cercano a $1.425 mil millones significaría que la presión transfronteriza se profundizó. La otra señal es si los ingresos de Europa vuelven a crecer. Pinterest no ha establecido una fecha; sus resultados del T4 de 2025 llegaron el 12 de febrero de 2026.
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