Estadísticas Clave para las Acciones de Nvidia
- Precio Actual: $228.86
- Precio Objetivo (Medio): ~$670
- Objetivo del Mercado: ~$328
- Rentabilidad Total Potencial: ~193%
- TIR Anualizada: ~28% / año
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¿Qué Sucedió?
NVIDIA (NVDA) añadió $150 mil millones a su programa de recompra de acciones el 28 de septiembre, elevando la autorización restante a $235 mil millones en lo que la compañía denominó el mayor aumento de autorización de recompra de acciones de la historia. La acción cerró con una subida del 1.68% en $228.86, contrarrestando una caída en otras acciones de IA en un día en que Nvidia también lanzó una plataforma de seguridad para agentes de IA.
Los $235 mil millones equivalen a aproximadamente el 4% del valor de mercado de $5.5 billones de Nvidia. Los materiales de relaciones con inversores de NVIDIA establecen el plazo hasta el año fiscal 2028, y cumplirlo depende de que el flujo de caja libre se recupere tras un segundo trimestre fiscal en el que cayó un 56% respecto al trimestre anterior.
El Ritmo Máximo Significa Aproximadamente $44 Mil Millones de Recompras por Trimestre
El año fiscal 2028 finaliza el 30 de enero de 2028, por lo que utilizar la autorización completa para entonces se traduce en aproximadamente $15 mil millones al mes, o unos $44 mil millones por trimestre. En el segundo trimestre fiscal de 2027, Nvidia gastó $19.7 mil millones en recompras, unos $6.6 mil millones al mes. Las cifras de NVIDIA implican unos $14 mil millones en recompras desde el 27 de julio hasta el 28 de septiembre, ya que quedaban unos $99 mil millones después del Q2, y el aumento de $150 mil millones dejó $235 mil millones.
Los dividendos añaden unos $6 mil millones por trimestre a la tasa trimestral de $0.25, por lo que las recompras a ritmo máximo más los dividendos necesitarían aproximadamente $50 mil millones por trimestre. El mejor trimestre de flujo de caja libre de Nvidia de los cinco hasta julio de 2026 fue de $48.6 mil millones, en el primer trimestre fiscal de 2027, según TIKR.
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Las Devoluciones de Efectivo del Q2 Superaron al Flujo de Caja Libre
En el segundo trimestre fiscal de 2027, las recompras más $6.0 mil millones en dividendos totalizaron $25.8 mil millones en efectivo, por encima del flujo de caja libre de $21.4 mil millones. Ese flujo de caja libre estuvo un 55% por debajo de la estimación del mercado de $47.5 mil millones, según TIKR.
En la primera mitad del año fiscal 2027, el flujo de caja libre de $70.0 mil millones cubrió $45.3 mil millones en recompras y dividendos. NVIDIA también destinó un neto de $35.2 mil millones a valores de renta variable y emitió $24.9 mil millones de deuda. Terminó el 26 de julio con $56.6 mil millones en efectivo y valores de deuda frente a $33.4 mil millones de deuda.
Las cuentas por cobrar absorbieron $22.3 mil millones del flujo de caja operativo del Q2, y el 10-Q de Nvidia atribuye su aumento a términos de pago extendidos en grandes acuerdos multimillonarios con ciertos clientes de grado de inversión.
El Plan Asume que el Efectivo del Consenso se Materializa
Los datos de consenso de TIKR sitúan el flujo de caja libre del año fiscal 2027 en torno a $194 mil millones, lo que implica unos $124 mil millones en la segunda mitad, aproximadamente 1.8 veces la primera mitad. El consenso para el año fiscal 2028, de alrededor de $324 mil millones, supera por sí solo la autorización completa de $235 mil millones.
Jensen Huang, fundador y CEO de Nvidia, vinculó la recompra a esa trayectoria. "Vamos a generar mucho efectivo en los próximos años, y cada año, a medida que generemos más efectivo, nos gustaría poder devolverlo a los accionistas", dijo a CNBC el 28 de septiembre. Eso convierte a los $235 mil millones en un límite máximo cuyo ritmo depende del efectivo, no en un calendario fijo de compras.
En la Conferencia Goldman Sachs Communacopia + Technology el 10 de septiembre, Huang señaló una fuente de la demanda de Nvidia: "$400 mil millones de financiación de capital riesgo fueron a empresas nativas de IA en los últimos 6 meses". No citó una fuente para la cifra. Eso vincula parte del efectivo detrás de la recompra a la capacidad de las startups para seguir captando dinero.
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Análisis del Modelo Avanzado de TIKR
- Precio Actual: $228.86
- Precio Objetivo (Medio): ~$670
- Rentabilidad Total Potencial: ~193%
- TIR Anualizada: ~28% / año
El caso medio de TIKR proyecta alrededor de $670 por acción para el 31 de enero de 2031, una rentabilidad total de ~193%, o ~28% anual desde $228.86.
A lo largo del pronóstico completo del modelo, que se extiende más allá de 2031, el caso medio asume una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de ingresos de alrededor del 28% y un margen neto cercano al 53%, por debajo del 56.9% del último año. Ese crecimiento depende de la demanda más allá de las grandes nubes, incluidas las startups nativas de IA y las construcciones regionales como los 2 gigavatios planificados en Australia para 2027, que Huang situó en $80 mil millones. El impulsor del margen es el margen bruto, que la dirección pronosticó entre el 71% y el 72% para el trimestre de enero de 2027.
Si el flujo de caja libre cumple con el consenso, las recompras pueden ejecutarse cerca del ritmo máximo. El riesgo principal es otro trimestre como el Q2, cuando las devoluciones de efectivo superaron al flujo de caja libre, lo que ralentizaría las recompras y dejaría que el crecimiento de los beneficios llevara la acción por sí solo.
Conclusión
El informe del tercer trimestre fiscal de NVIDIA, previsto para noviembre, mostrará las recompras hasta finales de octubre. Un ritmo muy por debajo de los $44 mil millones por trimestre, o devoluciones de efectivo que nuevamente superen al flujo de caja libre, mostrarían que la autorización va por delante de la ejecución. Las recompras cerca de ese ritmo en el informe del cuarto trimestre fiscal, previsto para principios de 2027, pondrían el plan en marcha.
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