Puntos clave
- El 7 de octubre, la FCC autorizó a SpaceX a lanzar hasta 15.000 satélites que se conectan directamente a teléfonos, y Elon Musk dice que tendrán más de 100 veces el ancho de banda del sistema actual de SpaceX.
- La FCC también eximió una norma que habría requerido que SpaceX alquilase espectro a un operador, por lo que ahora SpaceX puede competir directamente con Verizon y AT&T.
- Los haces de satélite comparten su capacidad en áreas amplias, y la red completa no estará operativa hasta 2035, así que la primera presión recae en los clientes rurales y de roaming.
- Qué vigilar: la votación de la FCC del 29 de octubre sobre la subasta de espectro para servicio satélite-teléfono, y si SpaceX comienza los lanzamientos según lo previsto a finales de 2027.
SpaceX (SPCX) acaba de recibir luz verde para competir con Verizon (VZ) y AT&T (T) desde el espacio.
El miércoles, la FCC autorizó a SpaceX a lanzar y operar hasta 15.000 satélites Starlink Mobile de próxima generación que se conectan directamente a teléfonos ordinarios. SpaceX tiene unos 650 satélites móviles en órbita hoy.
¿La respuesta de Elon Musk en X? "¡Los satélites Starlink Mobile (directo al celular) V2 son increíbles. ¡Esta constelación de @SpaceX permitirá más de 100 veces el ancho de banda de nuestro sistema V1 actual!"
SpaceX dice que la nueva red alcanzará velocidades 5G de hasta 150 Mbps por usuario, utilizando espectro de T-Mobile (TMUS) y espectro que compró a EchoStar (SATS).
Eso es mucho más que una solución para las zonas sin cobertura.
¿Puede 100x llegar a la ciudad?
Empecemos con las matemáticas. Pasar de unos 650 satélites a 15.000 significa unas 23 veces más. Si se cumple el 100x de Musk, cada nuevo satélite lleva, en promedio, unas cuatro veces el ancho de banda de los actuales (100 ÷ 23 ≈ 4,3).
Eso es un gran salto. Aun así, 150 Mbps es una velocidad máxima. Un haz de satélite cubre un área amplia y comparte su capacidad con todos los que están bajo él, así que nadie ha demostrado lo que obtiene cada usuario cuando la red está congestionada. Una ciudad densa pone muchos teléfonos bajo un solo haz.
El cronograma también es largo. Los lanzamientos comienzan a finales de 2027. SpaceX no puede usar el espectro de EchoStar comercialmente hasta que se cierre la etapa posterior de ese acuerdo, lo cual se espera para el 30 de noviembre de 2027. La mitad de la constelación debe estar en órbita para el 7 de octubre de 2032, y toda ella para el 7 de octubre de 2035.
Incluso el presidente de la FCC, Brendan Carr, describió el objetivo como "aprovechar esta tecnología de vanguardia para acabar con las zonas sin cobertura de los teléfonos móviles".
Así que, durante años, los clientes urbanos que generan los beneficios de los operadores parecen seguros. La presión comienza con los clientes rurales y de roaming.
Aquí está la clave: SpaceX ya no necesita un operador
La parte más importante de la orden puede ser una exención.
Las normas de satélite-teléfono asumían que el operador satelital alquilaría espectro a un operador. Eso convertía al operador en el guardián. SpaceX ahora posee unos 65 MHz de espectro, comprados a EchoStar en dos acuerdos por un total de unos 19.600 millones de dólares, por lo que la FCC eximió la norma de alquiler. Dijo que la concesión promueve la competencia en el servicio inalámbrico minorista para los consumidores estadounidenses.
En otras palabras, SpaceX puede vender servicio telefónico sin la aprobación de un operador. (T-Mobile, el socio actual de SpaceX en servicio directo al celular, pierde aquí la mayor ventaja).
Y la presidenta de SpaceX, Gwynne Shotwell, dijo que el nuevo espectro "tiene componentes terrestres, así que definitivamente tenemos la intención de construir una red terrestre".
Si yo fuera propietario de Verizon o AT&T, esa es la línea que vigilaría. Pura especulación, pero un rival con su propio espectro, satélites en órbita y algún día una red en tierra podría competir mucho más allá de los márgenes rurales.
SpaceX también tiene un negocio en rápido crecimiento para pagar todo esto. Los analistas esperan que sus ingresos se multipliquen por más de cuatro, pasando de 45.100 millones de dólares en el año fiscal 2026 a 200.000 millones en el año fiscal 2028.
Los nuevos satélites no comienzan a lanzarse hasta finales de 2027, así que no esperaría que esta aprobación afecte mucho esas estimaciones todavía.
Los operadores parecen haberlo visto venir. AT&T, Verizon y T-Mobile establecieron una empresa conjunta de servicio satélite-teléfono el 2 de octubre, pero aún necesita los satélites de otra empresa. Y los acuerdos satelitales actuales de Verizon y AT&T dependen de AST SpaceMobile (ASTS), cuya red aún no está construida. AST cayó alrededor de un 4% con la noticia.
AT&T tiene poco crecimiento que ceder
Esto importa más para AT&T, porque sus ventas no han ido a ninguna parte. Los ingresos totales fueron de 126.000 millones de dólares en el año fiscal 2025, por debajo de los 134.000 millones del año fiscal 2021 y solo un poco por encima de los 121.000 millones del año fiscal 2022.
Cuando los ingresos son tan planos, incluso perder una porción del negocio rural y de roaming se notará.
Los inversores aún no parecen preocupados. Verizon y AT&T apenas se movieron con la noticia, y Verizon cotiza a 9,0x las ganancias futuras. Eso está justo alrededor de su promedio de cinco años de 8,8x y por debajo del 10,5x que alcanzó en marzo.
Conclusión
¿Aumenta el "100 veces el ancho de banda" de Musk la presión para Verizon y AT&T? Sí lo hace. Durante años, los satélites por sí solos parecen un problema rural y de roaming. El cambio más grande es que SpaceX ahora puede vender servicio con su propio espectro, tiene un negocio en rápido crecimiento para pagarlo y planea construir también en tierra. AT&T, con unos ingresos que apenas han crecido, debería tomarse eso en serio mucho antes de 2035.
Por supuesto, una licencia es solo una licencia. La orden provino de una oficina de la FCC en lugar de la comisión plena, por lo que aún puede ser revisada. El 29 de octubre, la FCC vota sobre la subasta de 25 MHz de espectro para servicio directo al dispositivo. Si la empresa conjunta de los operadores gana eso, la ventaja de SpaceX se reduce. Y si los lanzamientos no han comenzado para finales de 2027, todo ese ancho de banda se queda en el papel.
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