Puntos Clave
- Microsoft pospuso la facturación por uso predeterminada para las nuevas suscripciones de Copilot Business vendidas a través de revendedores del 2 de noviembre al 1 de diciembre, dando tiempo a los socios para probar los nuevos entornos de pruebas (sandbox).
- Los ingresos de Productividad y Procesos Comerciales crecieron a $140.00 mil millones en el año fiscal 2026, frente a los $120.81 mil millones del año anterior.
- El margen bruto cayó del 69.05% al 67.20% en los últimos tres trimestres, y la dirección atribuyó parte de esa caída al aumento del uso de Copilot.
Microsoft Retrasa la Facturación por Uso de Copilot un Mes
Las nuevas suscripciones de Microsoft (MSFT) 365 Copilot Business vendidas a través de su programa Cloud Solution Provider comenzarán a facturar por uso de forma predeterminada en los mercados admitidos el 1 de diciembre, no el 2 de noviembre, anunció Microsoft el 1 de octubre.
El mes extra permite a los revendedores prepararse utilizando entornos de pruebas (sandbox) que se lanzarán el 2 de noviembre. Bajo la nueva configuración, tareas avanzadas como Copilot Cowork consumen Créditos de Copilot a $0.01 cada uno, con un límite predeterminado de 4,000 créditos por usuario por mes.
El retraso es pequeño. El cambio detrás de él no lo es. En la conferencia de resultados del Q4 2026 de Microsoft, el CEO Satya Nadella dijo que la empresa está "evolucionando nuestro modelo de negocio más allá del precio por usuario (per seat) hacia precio por usuario más consumo (per seat plus consumption)".
Por Qué la Facturación por Uso Importa para la Acción MSFT
El segmento que alberga Microsoft 365 sigue creciendo a un ritmo saludable. Los ingresos de Productividad y Procesos Comerciales aumentaron aproximadamente un 16% a $140 mil millones en el año fiscal 2026.
El margen bruto de Microsoft en toda la empresa cayó del 69.05% en el trimestre de septiembre de 2025 al 67.20% en el trimestre de junio de 2026. Hood atribuyó la caída interanual del Q4 a un cambio hacia Azure, la inversión en infraestructura de IA y el creciente uso de productos, compensado en parte por ganancias de eficiencia.
La CFO Amy Hood dijo que el margen bruto porcentual del segmento "disminuyó ligeramente con el mayor uso de M365 Copilot". Los usuarios intensivos le cuestan más a Microsoft, mientras que un precio fijo por usuario les cobra lo mismo que a los usuarios ocasionales.
GitHub Copilot muestra lo que la facturación por uso puede hacer. Después de que ese producto pasara a la facturación por uso en junio, Hood dijo que sus márgenes "mejoraron durante el trimestre".
Microsoft espera que el mismo modelo ayude a Microsoft 365. Hood dio previsiones (guidance) de que el crecimiento de los ingresos en la nube comercial de M365 se acelerará durante el año fiscal 2027, citando los productos de facturación por uso añadidos junto con las licencias por usuario.
El cambio del 1 de diciembre retrasa la inscripción automática para las compras elegibles de revendedores, no la introducción de la facturación por uso. Los resultados del Q2 fiscal podrían ofrecer una indicación temprana de la adopción, aunque los márgenes de toda la empresa no aislarán su impacto.
La facturación por uso ayudó a los márgenes de GitHub Copilot. Microsoft 365 es el siguiente. Analiza las estimaciones de MSFT a medida que cambian los precios de Copilot en TIKR de forma gratuita →
Entonces, ¿cuál es el valor real de la acción de Microsoft?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Solo introduce algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y observa cuánto podría valer la acción MSFT. Comienza desde las estimaciones consensuadas de Wall Street, o ajusta los insumos para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratuito.
Valora Microsoft Corporation de forma gratuita→
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como asesoramiento de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
