Estadísticas clave de las acciones de Lam Research
- Rendimiento en la última semana: 18,0%.
- Rango de 52 semanas: $56 to $220
- Precio objetivo del modelo de valoración: $235
- Alza implícita: 7,4% en 2,5 años
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¿Qué ha pasado?
Lam Research (LRCX) subió alrededor de un 18,0% durante la semana pasada, moviéndose hacia el extremo superior de su rango de cotización reciente, ya que las acciones de equipos semiconductores lideraron las ganancias en todo el sector.
El repunte se debió a la renovada confianza en el gasto en chips relacionados con la inteligencia artificial, especialmente en la fabricación de memorias avanzadas y lógica de vanguardia.
Los comentarios del sector a lo largo de la semana reforzaron las expectativas de que la demanda de los centros de datos y las cargas de trabajo de IA se mantiene firme, lo que beneficia directamente a Lam debido a su fuerte exposición a las herramientas de grabado utilizadas en diseños de chips cada vez más complejos.
A principios de semana, Goldman Sachs reiteró su visión constructiva sobre los bienes de equipo para semiconductores, señalando la mejora de la visibilidad en torno a los precios de las memorias y la disciplina continuada en las ampliaciones de capacidad.
Los analistas destacaron que el comportamiento moderado de la oferta por parte de los principales productores de memoria, como Samsung y SK hynix, reduce el riesgo de otra caída brusca de la memoria, lo que respalda una demanda más estable para proveedores de equipos como Lam.
A medida que las acciones subían a lo largo de la semana, se aceleraba el impulso comprador, ya que los inversores parecían más convencidos de que los beneficios de Lam pueden seguir siendo resistentes incluso si los volúmenes globales de obleas crecen modestamente.
El fuerte cierre sugiere que el mercado está tratando cada vez más a Lam como un negocio estructuralmente más fuerte ligado a la inversión impulsada por la IA en lugar de un rebote cíclico a corto plazo.
¿Está infravalorada Lam Research?
Lam Research cotiza con una valoración que asume que el gasto en semiconductores impulsado por la IA sigue siendo duradero y que una mayor intensidad de grabado se traduce en un poder de ganancias sostenido. En el modelo de valoración guiada anterior, la acción se valora utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 12,7%.
- Márgenes operativos: 34.4%
- Múltiplo PER de salida: 31,3x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 235 $, lo que implica un alza total del 7,4% desde el precio actual de la acción y una rentabilidad anualizada de aproximadamente el 2,9% en los próximos 2,5 años.
Los resultados de Lam durante el próximo año están estrechamente ligados a si los fabricantes de memoria aumentan significativamente la capacidad de memoria de gran ancho de banda, ya que la producción de HBM requiere más pasos de grabado y un control de procesos más estricto que las generaciones anteriores.
La lógica avanzada es otro motor importante, ya que las arquitecturas de transistores más complejas aumentan el número de pasos de proceso por oblea, lo que eleva directamente la demanda de herramientas básicas de Lam.
Al mismo tiempo, el crecimiento del negocio de servicios de Lam y una mezcla de productos más rica vinculada a su base instalada en expansión ayudan a sostener los márgenes y la generación de efectivo, incluso si los nuevos pedidos de herramientas fluctúan trimestre a trimestre.
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Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
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A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en los escenarios alcista, bajista y básico, para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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