Puntos Clave
- Las acciones de Kosmos Energy cayeron un 12% después de que los resultados del tercer trimestre en ganancias e ingresos no alcanzaran las estimaciones de Wall Street.
- La deuda neta se ha reducido en más de $500 millones este año.
- Kosmos vendió menos barriles de los que produjo en el trimestre, y sus previsiones para el cuarto trimestre apuntan a una producción más baja.
- Sin nuevos pozos en Jubilee hasta mediados de 2027, es probable que las estimaciones de ingresos se revisen a la baja.
Las acciones de Kosmos Energy (KOS) cayeron un 12% esta mañana después de que sus resultados del tercer trimestre no alcanzaran las estimaciones tanto en ganancias como en ingresos.
La acción se había triplicado aproximadamente en 2026 antes de la publicación de los resultados.
No había mucho margen para un fallo.
Más barriles extraídos que vendidos
Kosmos reportó ganancias ajustadas de $0.06 por acción, frente a un consenso de 16 centavos. Los ingresos fueron de $410 millones, más de $90 millones por debajo de los $503 millones que esperaban los analistas.
Extrajo aproximadamente 69,200 barriles de petróleo equivalente por día, en línea con sus previsiones y un 6% más que hace un año. Pero vendió solo unos 62,400 por día, por lo que terminó el trimestre con un inventario de aproximadamente 1.1 millones de barriles que aún no había levantado.
El balance sigue mejorando
La deuda total alcanzó su punto máximo a finales de 2025 y cayó en cada uno de los dos trimestres siguientes, mientras que el efectivo aumentó:
Al 30 de septiembre, la deuda neta se había reducido a $2.47 mil millones, desde $2.98 mil millones a principios de año. Kosmos también generó $90 millones de flujo de caja libre, su tercer trimestre positivo consecutivo.
La dirección espera que la deuda neta esté por debajo de $2.4 mil millones a finales de año. El CEO Andrew Inglis dijo que la empresa "ahora buscará abordar los vencimientos de nuestros bonos de 2028".
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No habrá nuevos pozos en Jubilee hasta mediados de 2027
Kosmos terminó su campaña de siete pozos en Jubilee, costa afuera de Ghana, en el trimestre. La siguiente, de hasta 10 pozos, no se espera que comience hasta mediados de 2027. Kosmos proyectó una producción para el cuarto trimestre de 60,000-64,000 barriles por día, aproximadamente un 10% por debajo del tercer trimestre en el punto medio.
Los analistas ya esperaban que los ingresos alcanzaran su punto máximo este año y disminuyeran hasta 2028:
Para alcanzar los $1.83 mil millones que los analistas esperan para 2026, Kosmos necesita más de $430 millones de ingresos en el cuarto trimestre. Eso es más de lo que acaba de reportar, con menos barriles. Esperaría que esas estimaciones se revisen a la baja.
Al final del día, Kosmos es una empresa mucho más segura de lo que era en enero. Pero con la producción dirigiéndose a la baja hasta que lleguen los nuevos pozos, no veo mucho potencial alcista a corto plazo después de la subida de este año.
Por supuesto, una refinanciación sin problemas de los bonos de 2028 haría la espera más fácil.
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