Estadísticas clave de las acciones de Johnson & Johnson
- Rentabilidad en la última semana: 3%
- Rango de 52 semanas: $142 a $236
- Precio objetivo del modelo de valoración: 280 $.
- Alza implícita : 19% en 2,9 años
Qué ha pasado con las acciones de JNJ?
Las acciones de Johnson & Johnson(JNJ) subieron un 3% durante la semana pasada en medio de varias actualizaciones regulatorias, legales y políticas.
El 30 de enero, la compañía reveló que el CHMP de la EMA emitió una opinión positiva para AKEEGA en el tratamiento de pacientes mHSPC con mutaciones BRCA1/2.
El dictamen del CHMP respaldaba una ampliación de la indicación de niraparib y abiraterona con prednisona o prednisolona y ADT, a la espera de la aprobación europea definitiva.
Mientras tanto, el pasado 21 de enero, Reuters informaba de que un ejecutivo de J&J dijo que la empresa espera que el flujo de caja libre aumente a unos 21.000 millones de dólares en 2026.
La dirección también citó un impacto arancelario MedTech estimado para todo el año de alrededor de 500 millones de dólares, que, según dijo, supera el impacto de 2025.
En la misma convocatoria se dijo que J&J no espera que las pérdidas de subsidios de la ACA o los cambios de política en el marco del "One Big Beautiful Bill" afecten materialmente al rendimiento de MedTech.
El 28 de enero, la FDA aprobó DARZALEX FASPRO con bortezomib, lenalidomida y dexametasona para pacientes con mieloma múltiple de diagnóstico reciente.
También la semana pasada, J&J presentó datos reales que mostraban que ERLEADA reducía el riesgo de muerte en un 51% frente a darolutamida en pacientes con mCSPC tratados sin docetaxel.
Reuters también informó de que el Consejero Delegado Joaquín Duato reveló una enajenación de acciones ordinarias de Johnson & Johnson en una presentación ante la SEC con fecha de 28 de enero e informó de que J&J se comprometió a aumentar las inversiones en EE.UU. en un 25% hasta 55.000 millones de dólares en cuatro años, mientras los fabricantes de medicamentos se preparaban para las amenazas arancelarias.
Está la acción de Johnson & Johnson justamente valorada en este momento?
Bajo el modelo de valoración mostrado, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos: 6,1%
- Márgenes operativos: 34.5%
- Múltiplo PER de salida: 18,4x
Johnson & Johnson opera como una plataforma sanitaria a escala, con una previsión de crecimiento de los ingresos de aproximadamente el 6,1% anual hasta 2028, lo que refleja una normalización del crecimiento tras la separación.
Este perfil de crecimiento representa una transición de los desiguales resultados recientes a una trayectoria más estable, coherente con un negocio farmacéutico y de tecnología médica diversificado que opera a escala mundial.
La rentabilidad ya está consolidada, más que emergente, y se prevé que los márgenes operativos aumenten hasta el 34,5%, por encima de los niveles históricos, como reflejo de la mejora del mix y la disciplina operativa.
El crecimiento del EBIT y de los ingresos netos sigue la senda de la expansión de los márgenes en lugar de la aceleración del volumen, lo que indica un apalancamiento operativo impulsado por la calidad de la cartera en lugar del recorte de costes.
El flujo de caja libre sigue siendo positivo en todo el modelo y respalda la durabilidad de la valoración, ya que la generación de efectivo aumenta junto con los beneficios en lugar de depender de factores puntuales.
La previsión supone una normalización en lugar de una aceleración sostenida, reconociendo la moderación de los márgenes y el crecimiento sin alterar el perfil del flujo de caja a largo plazo.
La valoración se basa en la ejecución más que en la expansión de los múltiplos, ya que el PER de salida de 18,4 veces representa una prima modesta respecto al rango histórico de JNJ más que una revalorización agresiva.
Así pues, sobre la base de estos datos operativos y de valoración, las acciones de JNJ parecen infravaloradas en relación con el objetivo de 280 dólares del modelo en un plazo aproximado de 2,9 años.
El precio actual de la acción implica una ejecución y una realización de márgenes más lentas de lo que supone el modelo, lo que hace que los resultados de la valoración dependan de una entrega constante más que de un cambio estratégico.
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