Principales conclusiones:
- Expansión de la seguridad: 30% de crecimiento interanual en el 3er trimestre, representando ahora el 21% de los ingresos totales,
- Proyección de precios: En base a la ejecución actual, las acciones de FSLY podrían alcanzar los 13,25 $ en diciembre de 2029.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 43,5% desde el precio actual de 9,23 $.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían ver un crecimiento aproximado del 9,7% en los próximos 3,9 años.
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Fastly(FSLY) ha registrado su trimestre más fuerte de los últimos tiempos, con resultados récord en sus tres líneas de productos y un flujo de caja libre de 18 millones de dólares.
El proveedor de plataformas de computación de borde registró unos ingresos de 158,2 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un 15% más que en el trimestre anterior, lo que supone el tercer trimestre consecutivo de crecimiento acelerado de la empresa.
El Consejero Delegado, Kip Compton, está llevando a cabo una transformación centrada en la seguridad y la expansión de la plataforma.
- Los ingresos por seguridad de la empresa alcanzaron la cifra récord de 34 millones de dólares en el trimestre, impulsados por el éxito de la venta cruzada con clientes existentes.
- Esto incluye una importante victoria: una de las 10 principales cuentas estratégicas utiliza ahora productos de las tres líneas de negocio.
- El margen EBITDA ajustado de Fastly alcanzó los 25,7 millones de dólares en el tercer trimestre, y la dirección elevó las previsiones para todo el año en cuanto a ingresos, rentabilidad y flujo de caja libre.
- La empresa espera generar entre 25 y 35 millones de dólares de flujo de caja libre para 2025, lo que supone una mejora de 66 millones de dólares con respecto al año anterior.
A pesar de la sólida ejecución, las acciones de Fastly cotizan a 9,23 dólares, lo que ofrece un margen de revalorización para los inversores que reconozcan la posición de la empresa en seguridad periférica y distribución de contenidos.
Lo que dice el modelo para las acciones de Fastly
Analizamos la evolución de Fastly hacia una plataforma de vanguardia integral, con capacidades de seguridad aceleradas que complementan su negocio principal de entrega.
La empresa está captando oportunidades a medida que las empresas consolidan proveedores y buscan soluciones de borde unificadas.
La plataforma de Fastly combina ahora servicios de red, productos de seguridad y capacidades de computación para abordar todo el espectro de necesidades de computación de borde.
Con una tasa neta de retención del 106% y una mejor ejecución de las ventas cruzadas, la empresa está demostrando su capacidad para expandirse dentro de su base de clientes.
Las recientes victorias muestran esta dinámica: un importante minorista latinoamericano se consolidó en Fastly para la seguridad y entrega unificadas en el borde, mientras que un minorista especializado de Asia-Pacífico eligió la plataforma por su rendimiento superior y soporte en la región.
Estos desplazamientos competitivos ponen de relieve la diferenciación de Fastly en un mercado saturado.
Utilizando una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 9,7% y un margen de beneficio neto del 4,0%, nuestro modelo proyecta que el precio de las acciones subirá a 10,44 dólares en 1,9 años. Esto supone un múltiplo precio/beneficios de 69,3 veces.
Este múltiplo puede parecer elevado, pero refleja la transición de Fastly de las pérdidas a la rentabilidad. La empresa obtuvo beneficios por primera vez en 2025, tras años de pérdidas operativas. A medida que los márgenes se amplíen y el negocio escale, este PER debería comprimirse hasta niveles más razonables mientras el precio absoluto de las acciones se revaloriza.
El valor real radica en mantener el impulso de la seguridad al tiempo que se mantiene el negocio principal de entregas y se expande internacionalmente, en particular en la región de Asia-Pacífico, donde la empresa está invirtiendo en cobertura de ventas.
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Nuestros supuestos de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula la rentabilidad esperada de las acciones.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de FSLY:
1. Crecimiento de los ingresos: 7,9
El crecimiento de Fastly se centra en las tendencias de expansión de la seguridad y consolidación de plataformas. La empresa logró un crecimiento del 30% en el segmento de seguridad en el tercer trimestre, que ahora representa el 21% de los ingresos totales, frente a la contribución mínima de hace dos años.
- La dirección espera que este impulso continúe a medida que los equipos de ventas impulsen las ventas cruzadas en toda la base de clientes.
- Los ingresos por servicios de red crecieron un 11% interanual, marcando tres trimestres consecutivos de aceleración.
- Este negocio principal se beneficia de unos niveles de tráfico saludables y del éxito de las ventas cruzadas con los clientes existentes.
- La expansión internacional de la empresa, especialmente en la región Asia-Pacífico, proporciona una pista de despegue adicional, ya que Fastly sigue estando infravalorada fuera de Norteamérica.
2. Márgenes de explotación: 4.0%
Fastly pasó a ser rentable en 2025 tras registrar un margen de pérdidas de explotación del 4% en 2024.
- La empresa obtuvo un margen operativo del 2% en el punto medio de las previsiones para todo el año, lo que demuestra una mejor disciplina de costes.
- Los márgenes brutos alcanzaron el 62,8% en el tercer trimestre, beneficiándose de las mejoras de escala y eficiencia de la red.
- La dirección está aplicando procesos presupuestarios rigurosos y centrándose en el rendimiento de la inversión para todos los gastos.
Con el nuevo Director Financiero, Rich Wong, haciendo hincapié en el crecimiento rentable, la empresa debería registrar una expansión continua de los márgenes a medida que aumenten los ingresos.
3. Múltiplo PER de salida: 69,3x
El mercado valora actualmente Fastly en 69,3 veces los beneficios, que mantenemos como múltiplo de salida.
Este múltiplo aparentemente elevado refleja la reciente inflexión de la rentabilidad de la empresa y su pequeña base de beneficios absolutos.
A medida que aumenten los ingresos netos y se amplíen los márgenes, este múltiplo debería comprimirse aunque se aprecie el precio de las acciones.
La posición competitiva de la empresa en computación periférica, la exitosa expansión de la seguridad y la mejora de la economía unitaria respaldan una valoración superior en relación con los proveedores de infraestructuras básicas.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Las empresas de Edge Computing se enfrentan a la competencia de los hiperescaladores y las transiciones tecnológicas. He aquí cómo podrían comportarse las acciones de Fastly en diferentes escenarios hasta diciembre de 2029:
- Caso bajo: Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza hasta el 7,1% y los márgenes de ingresos netos se comprimen hasta el 3,7%, los inversores seguirán obteniendo una rentabilidad total del 11,9% (2,9% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 7,9% y unos márgenes del 4,0%, esperamos una rentabilidad total del 43,5% (9,7% anual).
- Caso alto: Si el impulso del valor se acelera y Fastly mantiene márgenes del 4,2% mientras crece al 8,6%, la rentabilidad podría alcanzar el 79,5% total (16,1% anual).
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El rango refleja la ejecución de la venta cruzada de seguridad, el crecimiento sostenido de los servicios de red y el éxito de la expansión internacional.
En el caso más bajo, las presiones competitivas se intensifican o la adopción de la seguridad se ralentiza.
En el caso más optimista, la consolidación de plataformas se acelera y Fastly se hace con una cuota desproporcionada en seguridad perimetral al tiempo que amplía sus márgenes más rápido de lo esperado.
¿Cuánto pueden subir las acciones de Fastly a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
