Estadísticas clave de las acciones de HD
- Rentabilidad en lo que va de año: 8%.
- Rango de 52 semanas: $326 a $427
- Precio objetivo del modelo de valoración: $463
- Alza implícita: 25%.
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Home Depot, Inc. ha subido cerca de un 8% en lo que va de año, cotizando recientemente cerca de los 371 $ por acción, ya que los inversores han respondido positivamente a unos resultados de beneficios estables, a la reafirmación de las previsiones para 2026 y a la mejora del sentimiento en torno a la estabilización de la vivienda.
Las acciones cerraron a 370,81 dólares el 2 de marzo, con un impulso creciente a medida que el capital volvía a dirigirse a minoristas de gran capitalización con un flujo de caja duradero y el apoyo de los dividendos.
Las acciones subieron porque los resultados confirmaron que la demanda se está estabilizando en lugar de deteriorarse, y las previsiones indicaron resistencia a pesar de que la rotación de la vivienda se mantiene cerca de mínimos de varias décadas.
Las ventas del ejercicio fiscal 2025 aumentaron un 3,2%, hasta 164.700 millones de dólares, con un incremento del 0,3% en los ingresos brutos, y aunque las ventas del cuarto trimestre descendieron un 3,8%, hasta 38.200 millones de dólares, debido a la semana 53 del año pasado, los ingresos brutos subyacentes del cuarto trimestre fueron positivos en un 0,4%.
El BPA ajustado del cuarto trimestre fue de 2,72 dólares, frente a 3,13 dólares, y la dirección reafirmó sus previsiones para 2026 de un crecimiento de las ventas totales del 2,5% al 4,5% y un crecimiento del BPA de entre el 4% y el 0%, reforzando las expectativas de estabilización en lugar de una mayor contracción.
Esta semana, Ted Decker, Consejero Delegado, declaró que "las tormentas de enero beneficiaron a las ventas del trimestre", al tiempo que destacaba la positiva evolución de Pro, el aumento del 1,3% de las transacciones de más de 1.000 dólares y el incremento de las ventas en línea en aproximadamente un 11% en el cuarto trimestre.
El margen bruto fue del 32,6%, 20 puntos básicos menos que en el mismo periodo del año anterior, y el margen operativo fue del 10,1%, reflejando el impacto de las adquisiciones y el desapalancamiento operativo en un entorno de demanda presionada.
Sin embargo, las previsiones para 2026 apuntan a un margen operativo del 12,4% al 12,6%, lo que indica confianza en el control de costes y la ejecución de la integración.
La actividad institucional se mantuvo activa. Laurel Wealth Advisors redujo su posición en un 99,7%, mientras que American Century Companies recortó su participación en un 21,5%.
Al mismo tiempo, Bedell Frazier Investment Counselling aumentó su participación un 76,2%, TIAA Trust National Association elevó su posición un 23,7%, Handelsbanken Fonder AB añadió un 23,9%, Rafferty Asset Management incrementó su participación un 24,6% y Allianz SE elevó su posición un 8,4%.
La participación institucional se sitúa en torno al 70,86%, y el posicionamiento mixto sugiere una acumulación selectiva a medida que aumenta la confianza en una estabilización en 2026.
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¿Está HD infravalorada?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 4%.
- Márgenes operativos: 13%
- Múltiplo PER de salida: 23x
Se prevé que los ingresos aumenten de 164.683 millones de dólares en el ejercicio 2026 a 198.625 millones de dólares en el ejercicio 2031, reflejando una demanda estable de Pro, una modesta mejora de la rotación de viviendas y una contribución incremental de las adquisiciones, en lugar de un repunte cíclico pronunciado.
Los márgenes operativos cercanos al 13% se basan en la disciplina de precios, el aumento de la productividad del inventario y los continuos beneficios de los proyectos Pro de mayor coste.
El motor más importante este año es la actividad de transacciones inmobiliarias. Incluso una modesta mejora en las ventas de viviendas existentes suele desbloquear la demanda de renovación diferida en cocinas, suelos, tejados y reparaciones estructurales, categorías en las que Home Depot mantiene una fuerte cuota de mercado.
La continua expansión del ecosistema Pro, incluyendo la fiabilidad de la entrega en el lugar de trabajo, la penetración del crédito comercial y la venta cruzada a través de SRS y GMS, apoya el aumento del tamaño del ticket y el comportamiento de compra repetida.
El impulso digital también es importante. Con más del 50% de los pedidos en línea cumplidos a través de las tiendas y las ventas en línea aumentaron aproximadamente un 11% en el cuarto trimestre, las mejoras en el seguimiento de la entrega, la gestión de pedidos y las herramientas Pro habilitadas para IA pueden mejorar la conversión y el valor del ciclo de vida del cliente sin requerir una aceleración generalizada de la vivienda.
Sobre la base de estos datos, el marco de valoración implica un precio objetivo de 463 dólares, lo que representa un alza de aproximadamente el 25% hasta 2026.
A los niveles actuales, Home Depot parece modestamente infravalorada, con un rendimiento en 2026 probablemente impulsado por la estabilización de la vivienda, las ganancias de cuota de mercado de Pro, la asignación disciplinada de capital y la resistencia de los márgenes en lugar de un crecimiento agresivo de los ingresos.
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¿Cuánto pueden subir las acciones de HD a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de Home Depot, o lo que cualquier acción podría valer, en menos de un minuto utilizando la herramienta Nuevo Modelo de Valoración de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo P/E de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, ofreciéndole un punto de partida rápido y fiable.
