Estadísticas clave de las acciones de DaVita
- Rendimiento en la última semana: +4%
- Rango de 52 semanas: $101 a $159,2
- Precio actual: $154
¿Qué ha ocurrido?
El segmento de Cuidados Renales Integrados deDaVita empezó a ser rentable en 2025, un año antes de lo previsto, lo que transformó a una empresa que en su día fue considerada un operador de diálisis dependiente del volumen en una plataforma de cuidados basada en el valor a 153,98 dólares.
El 3 de febrero, Barclays elevó su precio objetivo de 143 a 158 dólares, citando una previsión de beneficio por acción ajustado para 2026 de 14,30 dólares, un 13% por encima del consenso de 12,65 dólares.
El aumento del 33% del BPA previsto de DaVita hasta 14,30 dólares en el punto medio se debe a tres fuerzas convergentes: un menor número de acciones, la eliminación de las pérdidas de Mozarc y 2.160 millones de dólares en ingresos de explotación previstos para 2026.
Además, Javier Rodríguez, consejero delegado de DaVita, llegó a afirmar en la conferencia sobre resultados del cuarto trimestre que "hemos demostrado que existe un modelo de negocio viable que es bueno para nuestros pacientes, bueno para el sistema sanitario y que puede generar valor para DaVita y nuestros socios", lo que está directamente relacionado con el hecho de que IKC generara 22 millones de dólares en ingresos de explotación durante todo el año.
De cara al futuro, la participación minoritaria de 200 millones de dólares de DaVita en Elara Caring posiciona a la compañía para captar el mercado de la atención renal a domicilio a medida que la población mayor de 65 años se expande, construyendo un foso clínico y financiero duradero hasta 2030.
La opinión de Wall Street sobre las acciones de DVA
El primer año IKC rentable de DaVita y el crecimiento guiado del 33% del BPA hasta 14,30 dólares confirman directamente que la aceleración de los beneficios implícita en las perspectivas para 2026 es estructural, no cíclica.
El argumento fundamental se basa en un aumento del BPA normalizado del 30,3% hasta 14,05 dólares en 2026, mientras que el EBITDA aumenta hasta 2.880 millones de dólares, manteniendo un margen del 20,5% a pesar de las hipótesis de volumen plano y un viento en contra de la ACA.
Wall Street muestra actualmente 1 comprar, 1 superar, 6 mantener y 1 subestimar, con un precio objetivo medio de 151,71 $, lo que implica que la acción a 153,98 $ ya ha superado el consenso, lo que sugiere que los analistas van a la zaga de la recuperación real del negocio.
El rango de objetivos de los analistas va desde los 126,00 $ en el extremo inferior hasta los 190,00 $ en el extremo superior, con un escenario de 190 $ que requiere que el crecimiento del volumen se recupere hacia el 2% y que el viento en contra de la ACA de 40 millones de $ se sitúe por debajo de las previsiones.
¿Qué dice el modelo de valoración?
El modelo de valoración de caso medio TIKR sitúa el precio objetivo en 243,18 $, lo que implica una rentabilidad total del 57,9% y una TIR anualizada del 9,9% hasta diciembre de 2030, una brecha que el precio actual de 153,98 $ no ha empezado a cerrar.
El mercado está valorando a DaVita como un operador de diálisis con problemas de volumen, pero una CAGR del 12% del BPA medio hasta 2031 aboga por una valoración totalmente distinta.
El BPA normalizado creció de 9,68 dólares en 2024 a 10,78 dólares en 2025 y se prevé que alcance los 14,05 dólares en 2026, una trayectoria que el múltiplo actual no refleja.
El director financiero Joel Ackerman declaró públicamente en la conferencia de TD Cowen que la caída anterior de la acción "fue impulsada por los inversores, no por nosotros", lo que indica la confianza de la dirección en que los fundamentales nunca se deterioraron.
Sin embargo, los 70 millones de dólares de viento en contra de ACA que llegarán en 2027 podrían comprimir significativamente el crecimiento de RPT si las tasas de efectividad decepcionan, amenazando directamente el objetivo de crecimiento de OI del 3% al 7% a largo plazo.
La convocatoria de resultados del 1T 2026 aclarará si los 40 millones de dólares de viento en contra de la ACA se sitúan dentro, por encima o por debajo de las previsiones, lo que lo convierte en el dato más importante a corto plazo para los argumentos alcistas.
Aun así, DaVita está infravalorada a 153,98 dólares, con un modelo de TIR anualizada del 9,9% y un crecimiento del BPA previsto del 30,3%, mientras que la tasa de efectividad de la ACA es la única variable que confirma o cuestiona la tesis.
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