Estadísticas clave de GWW Stock
- Rentabilidad en los últimos 6 meses: 10%.
- Rango 52 Semanas: $894 a $1,219
- Precio objetivo del modelo de valoración: $1.359
- Alza implícita: 22
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de W.W. Grainger han subido alrededor de un 10% en los últimos seis meses, cotizando recientemente cerca de 1.117 dólares por acción, ya que los inversores han respondido a la mayor visibilidad de los beneficios, la aceleración del crecimiento del surtido Endless y las constructivas previsiones para 2026.
Esta subida constante ha empujado a la acción hacia el extremo superior de su rango de entre 894 y 1.219 dólares en 52 semanas, lo que refleja una demanda sostenida más que un rebote efímero.
Las acciones subieron sobre todo porque los inversores confiaron en la durabilidad de los beneficios después de que Grainger presentara unos sólidos resultados para 2025 y previera un crecimiento del BPA de dos dígitos en 2026.
La empresa registró en 2025 unas ventas de 17.900 millones de dólares, un 4,5% más, un margen operativo del 15% y un BPA ajustado de 39,48 dólares, un 1,3% más.
En 2026, la dirección de la empresa estimó los ingresos entre 18.700 y 19.100 millones de dólares y el BPA entre 42,25 y 44,75 dólares, lo que supone un crecimiento superior al 10% en el punto medio.
Las ventas diarias del cuarto trimestre aumentaron un 4,5%, con un margen bruto del 39,5%, y las ventas orgánicas diarias preliminares de enero en moneda constante aumentaron más de un 10%, reforzando el impulso de cara a 2026.
El Consejero Delegado D.G. Macpherson dijo que la empresa está "preparada para ofrecer un crecimiento continuado, ganancia de cuota y fuertes retornos para nuestros accionistas".
El posicionamiento institucional añadió apoyo al movimiento. ABN Amro Investment Solutions incrementó su participación en un 974,3%, comprando 50.030 acciones para poseer 55.165 acciones valoradas en unos 52,57 millones de dólares. NEOS Investment Management aumentó su participación en un 339,9%, añadiendo 2.077 acciones.
Vanguard elevó su posición un 1,9%, hasta 5.731.880 acciones, lo que representa alrededor del 12,05% de la empresa. Al mismo tiempo, Skandinaviska Enskilda Banken recortó su participación en un 68,3% y Shell Asset Management redujo su posición en un 55,7%, lo que refleja un recorte selectivo pero el compromiso continuado de los grandes tenedores.
En general, el avance semestral de la acción refleja la mejora del crecimiento en Endless Assortment, las ganancias constantes de cuota en High-Touch y una recuperación más clara de los márgenes en 2026, más que la mera expansión especulativa de los múltiplos.
¿Está GWW infravalorada?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 6,5%.
- Márgenes operativos: 15.8%
- Múltiplo PER de salida: 23,4x
Las perspectivas a largo plazo de Grainger se apoyan en el aumento continuado de la cuota en High-Touch Solutions y el crecimiento sostenido de dos dígitos en Endless Assortment.
En 2025, las ventas orgánicas diarias en divisa constante de Endless Assortment aumentaron un 15,6%, con un margen operativo del segmento que mejoró 200 puntos básicos hasta el 10,6%. Zoro y MonotaRO registraron un crecimiento de diez dígitos, gracias a la mejora de los índices de repetición, la expansión de los clientes empresariales y la eficiencia de la cadena de suministro.
En High-Touch, la dirección estima aproximadamente 250 puntos básicos de crecimiento del volumen frente a su modelo multifactor MRO en 2025, lo que indica ganancias continuas de cuota de mercado a pesar de las débiles condiciones del sector.
Las medidas de fijación de precios para compensar los costes arancelarios se han aplicado en gran medida, y se espera que los vientos en contra de LIFO disminuyan en la segunda mitad de 2026, apoyando la recuperación del margen bruto.
Se prevé que el margen operativo total de la empresa se sitúe entre el 15,4% y el 15,9% en 2026, entre 40 y 90 puntos básicos más que en 2025.
Sobre la base de estas hipótesis, el marco de valoración implica un precio objetivo de 1.359 dólares, lo que representa un 22% de revalorización total desde los niveles actuales cercanos a 1.117 dólares.
A los niveles actuales, Grainger parece modestamente infravalorada, con un rendimiento en 2026 probablemente impulsado por la penetración digital, el apalancamiento de la cadena de suministro, la normalización de los precios y las ganancias sostenidas de cuota más que por la rápida aceleración de los ingresos.
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