Estadísticas clave de las acciones de General Electric
- Rendimiento en los últimos 6 meses: 27
- Rango de 52 semanas: $159 to $344
- Precio objetivo del modelo de valoración: 431
- Alza implícita: 26
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de GE Aerospace ha subido cerca de un 27% en los últimos seis meses, cotizando recientemente cerca de 339 $ por acción tras alcanzar un máximo de 52 semanas de 344 $. La subida se ha visto impulsada por los buenos resultados, el aumento de la demanda de servicios comerciales y la mejora de las previsiones de beneficios y flujo de caja para 2026.
Las acciones subieron esta semana después de que GE anunciara un aumento de los pedidos del 74% y de los ingresos del 20% en el cuarto trimestre, con un incremento del beneficio por acción del 19%, hasta 1,57 dólares, y del flujo de caja libre del 15%, lo que refuerza el impulso tanto de los equipos como de los servicios de alto margen.
En el conjunto del año, los pedidos aumentaron un 32%, los ingresos un 21%, los beneficios de explotación alcanzaron los 9.100 millones de dólares y la cartera de pedidos creció hasta los 190.000 millones de dólares, casi 20.000 millones más que un año antes.
La dirección pronosticó para 2026 un crecimiento de los ingresos de dos dígitos bajos, un beneficio operativo de entre 9.850 y 10.250 millones de dólares, un BPA de entre 7,10 y 7,40 dólares y un flujo de caja libre de entre 8.000 y 8.400 millones de dólares, y el Consejero Delegado Larry Culp declaró: "2025 fue un año excepcional para GE Aerospace".
El sentimiento de los analistas se ha mantenido constructivo. Morgan Stanley inició la cobertura con un precio objetivo de 425 dólares, destacando los ingresos duraderos del mercado de posventa, el poder de fijación de precios en las piezas de repuesto y el apalancamiento operativo a medida que aumentan los volúmenes de visitas a los talleres.
Los precios objetivo de consenso se sitúan en torno a los 360 dólares, lo que refleja la confianza en la durabilidad de los beneficios y la conversión de la cartera de pedidos.
El posicionamiento institucional refuerza la solidez de la propiedad. Skandinaviska Enskilda Banken AB publ abrió una nueva posición de 200.000 acciones valoradas en unos 60,16 millones de dólares, NEOS Investment Management aumentó su participación un 36,8% hasta 140.819 acciones por valor de 42,36 millones de dólares, y Tredje AP fonden inició una nueva posición de 30.045 acciones valoradas en 9,04 millones de dólares.
Al mismo tiempo, Ontario Teachers Pension Plan redujo su participación un 18,8% hasta 353.284 acciones por valor de 106,3 millones de dólares y Factory Mutual Insurance recortó sus participaciones un 16,4%.
La participación institucional global se sitúa en torno al 74,77%, lo que muestra una amplia participación a pesar de la recogida selectiva de beneficios cerca de los máximos históricos.
¿Está General Electric infravalorada?
Según los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 11%.
- Márgenes operativos: 22
- Múltiplo PER de salida: 39x
Se prevé quelos ingresos pasen de unos 35.000 millones de dólares en 2024 a unos 67.000 millones de dólares en 2030, gracias a la aceleración de las entregas de motores LEAP y al mantenimiento de las horas de vuelo comercial que impulsan la demanda en el mercado posventa.
El crecimiento está cada vez más vinculado a los servicios de alto margen, lo que mejora la calidad de los beneficios en comparación con las ventas de equipos originales.
La expansión de los márgenes sigue siendo el motor clave. Los márgenes EBIT de LTM se sitúan en torno al 21%, y las ganancias adicionales dependen de precios más altos de las piezas de repuesto, la expansión de los volúmenes de visitas al taller LEAP y las mejoras de la cadena de suministro que aumentan la eficiencia de la producción.
Los ingresos por servicios crecieron un 26% en 2025, y las visitas internas al taller LEAP aumentaron un 27%, lo que demuestra el apalancamiento operativo de la base instalada de unos 80.000 motores.
La conversión del flujo de caja libre es igualmente importante. GE generó 7.700 millones de dólares de flujo de caja libre en 2025 con una conversión superior al 110%, y la dirección prevé entre 8.000 y 8.400 millones de dólares en 2026.
Con una cartera de pedidos de 190.000 millones de dólares y una previsión de crecimiento de los servicios a mediados de la década de los diez, la generación sostenida de efectivo será fundamental para justificar la valoración actual.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 431 dólares, lo que supone un 26% de revalorización total en los próximos años.
A unos 339 dólares por acción y unas 42 veces los beneficios acumulados, GE Aerospace parece modestamente sobrevalorada en la actualidad, con un rendimiento en 2026 probablemente impulsado por la expansión sostenida de los márgenes, la mejora de la rentabilidad de LEAP y la fuerte conversión del flujo de caja libre, más que por una mayor expansión de los múltiplos.
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