Estadísticas clave de FIG Stock
- Rentabilidad de la semana pasada: +3.5%
- Rango de 52 semanas: $17 a $143
- Precio objetivo del modelo de valoración: 35
- Alza implícita: +70,5% en 2,6 años
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¿Qué ha pasado?
Figma (FIG) es una plataforma de software de diseño y colaboración basada en la nube utilizada por equipos de productos, diseñadores y desarrolladores de todo el mundo. La empresa salió a bolsa en agosto de 2025 a 33 dólares por acción. Pero las acciones han caído desde entonces a 21 dólares, muy por debajo del precio de salida a bolsa. El valor ha bajado aproximadamente un 83% desde el máximo del año de 143 dólares.
El mayor catalizador reciente de la venta fue el anuncio de Anthropic de Claude Design en abril de 2026. Claude Design es una herramienta de diseño basada en IA que compite directamente con la oferta de productos básicos de Figma. El anuncio implicaba que las grandes empresas de IA podrían empezar a desplazar el flujo de trabajo de diseño de Figma. Las acciones cayeron bruscamente tras la noticia, y el sentimiento se ha mantenido cauteloso.
Mike Krieger, cofundador de Instagram y miembro del consejo de Figma, también dimitió del consejo con efecto inmediato en abril. No se dio ninguna razón formal. Pero el momento justo antes del anuncio de Claude Design añadió incertidumbre y aumentó la preocupación de los inversores sobre la estabilidad del liderazgo.
A pesar del ruido, los ingresos de Figma en el cuarto trimestre de 2025 fueron de 304 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas de 293 millones. Así que el negocio principal sigue creciendo. De cara al futuro, la dirección debe articular una estrategia de IA creíble para recuperar la confianza de los inversores y estabilizar las acciones.
¿Está infravalorada la acción FIG?
Según las hipótesis del modelo de valoración realizadas hasta el 31/12/28, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 22,8%.
- Márgenes operativos: 9.7%
- Múltiplo PER de salida: 87,1x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 35 USD, lo que implica una revalorización total del 70,5% desde el precio actual de 21 USD y una rentabilidad anualizada del 22,3% en los próximos 2,6 años.
Una rentabilidad anual del 22,3% es convincente sobre el papel y sitúa a Figma en territorio infravalorado según esta medida. Pero las suposiciones conllevan un riesgo significativo dada la competencia en IA de Anthropic, Adobe y otros actores bien capitalizados. La ejecución es más importante de lo habitual en este entorno.
La hipótesis de crecimiento de los ingresos del 22,8% requiere una retención y expansión continuas de los clientes. El aumento de los ingresos de Figma en el cuarto trimestre es un dato positivo, y la base instalada de profesionales del diseño de la empresa es enorme. Pero si las herramientas nativas de IA consiguen alejar a los usuarios, esas estimaciones podrían verse presionadas rápidamente.
Los márgenes brutos del 82,4% reflejan la eficiencia del modelo de suscripción de Figma. SaaS, o software como servicio, significa que los clientes pagan cuotas recurrentes en lugar de licencias únicas, lo que genera ingresos predecibles. Sin embargo, las pérdidas operativas siguen siendo elevadas, y el camino hacia la rentabilidad requiere que los ingresos sigan creciendo más rápido que los costes.
¿Qué impulsa a las acciones del FIG en el futuro?
El riesgo de competencia de la IA es la variable más importante que hay que vigilar. Figma está desplegando sus propias herramientas de IA, incluyendo Figma AI y la integración Figma Weave lanzada en abril de 2026. La rapidez con la que las funciones de IA de Figma puedan equipararse a las herramientas de la competencia determinará los resultados de la cuota de mercado.
El crecimiento de los ingresos sigue siendo fuerte a corto plazo. Los ingresos en el ejercicio fiscal 2025 alcanzaron los 1.060 millones de dólares, y la estimación de la CAGR de los ingresos a dos años vista se sitúa en torno al 24,9%. Pero estas estimaciones son anteriores al anuncio de Claude Design y pueden revisarse a la baja a medida que los analistas evalúen el riesgo competitivo.
Los resultados del primer trimestre de 2026 llegarán el 14 de mayo. Los inversores estarán atentos a las tendencias de retención de abonados, los comentarios de la dirección sobre el impacto competitivo de la IA y las previsiones para todo el año. Un trimestre fuerte con comentarios tranquilizadores sobre la IA podría desencadenar una recuperación significativa.
También merece la pena seguir de cerca el ecosistema de alianzas de Figma. La plataforma se integra profundamente con la pila de desarrollo de productos, y los costes de cambio son reales. Así que la amenaza de la IA puede resultar más fácil de defender para Figma de lo que el mercado teme actualmente.
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Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
