Puntos clave:
- Siete años consecutivos: e.l.f. Beauty ha registrado su séptimo año consecutivo de crecimiento líder en el sector, con un aumento de las ventas netas del 25 % y 29 trimestres consecutivos de ganancias.
- Previsión del precio: Según la evolución actual, las acciones de e.l.f. podrían alcanzar los 80 dólares en marzo de 2029.
- Ganancias potenciales: Ese objetivo apunta a una rentabilidad total del 25 % respecto al precio actual de 63,99 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían obtener un crecimiento anual de aproximadamente el 8 % durante los próximos 2,8 años.
Ya disponible: Descubre el potencial alcista de tus acciones favoritas con el nuevo modelo de valoración de TIKR (es gratis)>>>
e.l.f. Beauty (ELF) cerró el ejercicio fiscal 2026 con otro año sólido, pero con un panorama complicado a corto plazo. Las ventas netas anuales crecieron un 25 % y el EBITDA ajustado aumentó un 13 %, incluso tras absorber un tipo arancelario medio de aproximadamente el 55 %.
Rhode, adquirida el pasado agosto, generó más de 500 millones de dólares en ventas minoristas globales y aumentó sus ventas netas en más del 80 % interanual.
- Rhode fue la marca de belleza número uno en Sephora Norteamérica durante el ejercicio fiscal 2026.
- Naturium registró casi 250 millones de dólares en ventas minoristas globales, el doble de su nivel anterior a la adquisición.
- e.l.f. Cosmetics aumentó su cuota de mercado en EE. UU. en 115 puntos básicos, el mayor incremento entre las casi 1.000 marcas analizadas por Nielsen.
- Las previsiones para el ejercicio fiscal 2027 apuntan a un crecimiento de las ventas netas de entre el 12 % y el 14 %, y a un EBITDA ajustado de entre 379 y 385 millones de dólares.
- La empresa cerró el año con 290 millones de dólares en efectivo y una relación entre deuda neta y EBITDA ajustado inferior a 2.
A pesar de su sólida trayectoria, las acciones de ELF cotizan a 63,99 dólares, muy por debajo de sus máximos de 2025. Los inversores que consideren que la desaceleración de la marca e.l.f. es temporal y que Rhode, aún en sus primeras etapas, pueden encontrar atractivo el precio actual.
Qué dice el modelo sobre las acciones de e.l.f. Beauty
Hemos analizado que e.l.f. Beauty es una plataforma de belleza multimarca que atraviesa un bache con su marca principal, mientras que las dos marcas adquiridas están acelerando su crecimiento.
Los obstáculos a corto plazo son reales. La subida de un dólar en el precio, aplicada en agosto de 2025 para compensar los aranceles, afectó a los volúmenes de ventas más de lo esperado. Las novedades de la primavera de 2026 también tuvieron un rendimiento inferior al esperado, lo que redujo el efecto halo habitual en los artículos principales.
La dirección está respondiendo con reducciones de precios selectivas. Una rebaja del tono de piel «Halo Glow» de 18 a 14 dólares generó un aumento del 38 % en las ventas por unidad en Amazon y del 36 % en el conjunto de los minoristas.
Mientras tanto, Rhode y Naturium siguen creciendo rápidamente. Rhode se expandirá a Sephora en 19 países europeos este mes de septiembre. Naturium es la marca de cuidado de la piel de más rápido crecimiento entre las 50 principales.
Las marcas distintas de e.l.f. representan ahora el 30 % del consumo global total, frente a cero hace tres años.
Partiendo de un crecimiento anual de los ingresos del 9,4 % y unos márgenes operativos del 16,3 %, nuestro modelo prevé que la acción alcance los 80 dólares en un plazo de 2,8 años.
Esto supone un múltiplo precio-beneficio de 18,4 veces, por debajo del actual PER futuro de 19,4 veces. Esta modesta compresión refleja la continua incertidumbre arancelaria y la recuperación de la marca principal, más lenta de lo esperado.
Nuestras hipótesis de valoración
Calcula al instante el valor razonable de una empresa (gratis con TIKR) >>>
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR te permite introducir tus propias hipótesis sobre el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Estos son los datos que hemos utilizado para las acciones de ELF:
1. Crecimiento de los ingresos: 9,4 %
e.l.f. ha aumentado sus ingresos un 24,6 % durante el último año y un 38,8 % anual en los últimos cinco años.
La desaceleración a corto plazo refleja los aumentos de precios provocados por los aranceles y un debilitamiento de la marca principal. La dirección prevé un crecimiento de las ventas netas de entre el 12 % y el 14 % en el ejercicio fiscal 2027, con Rhode aportando aproximadamente 9 puntos porcentuales.
Se espera un crecimiento orgánico del 4 % al 5 %, con un fuerte repunte en el segundo trimestre tras un primer trimestre débil.
2. Márgenes operativos: 16,3 %
Los márgenes de EBIT se situaron en el 11 % durante el último año, presionados por los costes arancelarios y la elevada inversión en marketing. Históricamente, los márgenes han rondado de media el 16 % en períodos de tres y cinco años.
Ahora que los aranceles se sitúan en el 35 %, frente al 55 % del año pasado, y que las medidas de fijación de precios empiezan a surtir efecto, la dirección se ha fijado como objetivo un margen de EBITDA ajustado de alrededor del 21 % para el ejercicio fiscal 2027.
3. Múltiplo PER de salida: 18,4x
ELF cotiza actualmente cerca de 19 veces los beneficios futuros, muy por debajo de sus medias históricas de entre 37 y 40 veces.
Suponemos una ligera compresión hasta 18,4x. Si la marca principal se recupera y la expansión europea de Rhode da sus frutos, el múltiplo podría revalorizarse de forma significativa al alza.
Crea tu propio modelo de valoración para valorar cualquier acción (¡es gratis!) >>>
¿Qué pasaría si las cosas fueran mejor o peor?
Las marcas de belleza de consumo se enfrentan al riesgo de los aranceles, a los ciclos de innovación y a la sensibilidad de los precios. A continuación se muestra cómo podría comportarse la acción de ELF en diferentes escenarios hasta marzo de 2031:
- Escenario pesimista: si los ingresos crecen un 6,8 % al año y los márgenes netos se sitúan en torno al 10,6 %, los inversores obtendrían una rentabilidad total del 16,6 % (un 3,3 % anual).
- Escenario intermedio: con un crecimiento del 7,5 % y unos márgenes del 11,3 %, el modelo apunta a una rentabilidad total del 43,7 % (un 7,9 % anual).
- Escenario optimista: si las medidas de fijación de precios y el lanzamiento de Rhode en la UE impulsan un crecimiento del 8,3 % y los márgenes alcanzan el 11,7 %, la rentabilidad total podría llegar al 71,9 % (un 12 % anual).
Descubre qué opinan los analistas sobre las acciones de ELF en este momento (gratis con TIKR) >>>
El rango refleja la transición que se está produciendo en e.l.f.
En el escenario pesimista, persiste la debilidad de la marca principal, se retrasan las devoluciones de aranceles y los múltiplos se mantienen comprimidos.
En el escenario más optimista, los volúmenes de unidades se recuperan rápidamente gracias a los recortes de precios previstos, la innovación de otoño supera las expectativas, Rhode se convierte en un éxito mundial y la acción vuelve a cotizar a niveles históricos.
¿Qué potencial alcista tiene la acción de e.l.f. Beauty a partir de ahora?
Con la nueva herramienta «Modelo de valoración» de TIKR, puedes estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Solo hay que introducir tres datos sencillos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no estás seguro de qué valores introducir, TIKR rellena automáticamente cada campo utilizando las estimaciones consensuadas de los analistas, lo que te proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcista, base y bajista, para que puedas ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Descubre el valor real de una acción en menos de 60 segundos (gratis con TIKR) >>>
¿Buscas nuevas oportunidades?
- Descubre qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que puedas seguir el «dinero inteligente».
- Analiza acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras levantes… más oportunidades descubrirás. Busca entre más de 100 000 acciones de todo el mundo, las carteras de los principales inversores globales y mucho más con TIKR.
Aviso legal:
Ten en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni constituyen recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de las empresas ni actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leernos y que tengas éxito en tus inversiones!
