Principales conclusiones:
- Crecimiento de la IA: Klaviyo procesó 0,5 billones de interacciones con clientes en 2025, con campañas impulsadas por IA que generan tasas de apertura un 50% más altas.
- Proyección de precios: Sobre la base de la ejecución actual, las acciones de KVYO podrían alcanzar los 25,92 dólares en diciembre de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica una rentabilidad total del 45,9% desde el precio actual de 17,77 dólares.
- Rentabilidad anual: Los inversores podrían ver un crecimiento aproximado del 14% en los próximos 2,9 años.
Ahora en directo: Descubra el potencial de revalorización de sus valores favoritos utilizando el nuevo modelo de valoración de TIKR (es gratuito).>>>
Klaviyo(KVYO) presentó un sólido 2025, con un crecimiento de los ingresos del 32% hasta los 1.200 millones de dólares, al tiempo que amplió los márgenes operativos no GAAP hasta el 14%.
El consejero delegado Andrew Bialecki describió 2025 como un "año de ruptura", y los números lo respaldan.
- Cada trimestre creció al menos un 30% interanual. Los clientes que gastan más de 50.000 dólares al año crecieron un 37%. La retención de ingresos netos alcanzó el 110%.
- La empresa atiende ahora a más de 193.000 clientes en más de 100 países, y el impulso empresarial se está acelerando considerablemente.
- La empresa se está posicionando como la capa de infraestructura para las experiencias autónomas de los clientes, donde la IA gestiona las campañas de marketing, la atención al cliente y la personalización sin intervención humana.
- Su Agente de Marketing ya genera más de la mitad de las campañas de adopción de clientes, superando a menudo a las creadas manualmente.
- Su Agente de Atención al Cliente está resolviendo consultas de servicio a escala, y un cliente (LifeStraw) ha visto cómo las ventas impulsadas por la IA aumentaban un 111%.
A pesar de todo ello, KVYO cotiza a 17,77 dólares, muy por debajo de su precio de salida a bolsa. Esa diferencia crea una oportunidad para los inversores que creen en la historia a largo plazo.
Lo que dice el modelo para las acciones de Klaviyo
La historia de crecimiento de Klaviyo tiene tres motores claros: penetración más profunda de su base de clientes existente, expansión internacional y nuevos productos impulsados por IA.
- Los ingresos internacionales crecieron un 42% en 2025 y ahora representan más de un tercio de los ingresos totales.
- El impulso empresarial también está aumentando: el número de clientes que generan al menos un millón de dólares en ARR se duplicó el año pasado.
El modelo de la empresa también se beneficia de una expansión natural. Dado que Klaviyo cobra en función de los perfiles activos y el uso, en lugar de los puestos, los ingresos crecen orgánicamente a medida que los clientes utilizan más datos y adoptan más productos.
En la actualidad, el 60% del ARR procede de clientes multiproducto.
Con una previsión de crecimiento anual de los ingresos del 20,3% y unos márgenes operativos del 15,7%, nuestro modelo prevé que las acciones suban a 25,92 dólares en diciembre de 2028. Esto supone un múltiplo precio/beneficios de 21,4 veces.
Se trata de una compresión significativa de los promedios históricos de Klaviyo de 48,2x en el último año y 59,4x en tres años.
El múltiplo más bajo refleja la realidad de que las acciones de SaaS de alto crecimiento pueden no mantener valoraciones premium a medida que aumentan sus ingresos.
Nuestros supuestos de valoración
Estime el valor razonable de una empresa al instante (Gratis con TIKR) >>>
Nuestras hipótesis de valoración
El Modelo de Valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos de una empresa, los márgenes operativos y el múltiplo P/E, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que utilizamos para las acciones de KVYO:
1. Crecimiento de los ingresos: 20,3
Klaviyo prevé un crecimiento de los ingresos del 21,5%-22,5% en 2026, alcanzando los 1.500 millones de dólares.
Se trata de una cifra conservadora, ya que la dirección afirma explícitamente que la guía incluye una contribución mínima de los nuevos productos de IA y servicios.
La base instalada de la empresa sigue ampliando su uso, mientras que los mercados internacionales y empresariales son todavía incipientes.
Nuevos productos como Customer Agent están en la curva de adopción más pronunciada en la historia de la compañía.
2. Márgenes operativos: 15.7%
Klaviyo se guió por márgenes operativos no GAAP del 14,5%-15% en 2026, frente al 14% en 2025.
La IA está impulsando la eficiencia interna real: un desarrollo de productos más rápido, un crecimiento de la plantilla más ajustado y una mejor economía unitaria.
La dirección tiene como objetivo al menos 100 puntos básicos de expansión de márgenes por año en el futuro.
3. Múltiplo PER de salida: 21,4x
KVYO cotiza actualmente a 21,4 veces los beneficios futuros. Lo mantenemos estable durante nuestro periodo de previsión.
Está muy por debajo de las medias históricas, pero es adecuado dada la incertidumbre sobre la rapidez con la que los productos de IA contribuirán a los ingresos.
Construya su propio modelo de valoración para valorar cualquier valor (¡es gratis!) >>>
¿Qué pasa si las cosas van mejor o peor?
Así es como KVYO podría comportarse en distintos escenarios hasta diciembre de 2030:
- Caso Bajo: Con un crecimiento de los ingresos del 17,2% y unos márgenes de ingresos netos del 13,6%, los inversores obtienen una rentabilidad total del 44,7% (7,9% anual).
- Caso medio: Con un crecimiento del 19,1% y unos márgenes del 14,7%, el modelo proyecta una rentabilidad total del 92,5% (14,4% anual).
- Caso alto: Si los productos de IA aceleran el crecimiento hasta el 21,1% con márgenes del 15,7%, la rentabilidad podría alcanzar el 149,2% total (20,6% anual).
Vea lo que piensan los analistas sobre las acciones de KVYO en este momento (Gratis con TIKR) >>>
El rango depende de la rapidez de la adopción empresarial, si el impulso internacional se mantiene, y la cantidad de ingresos que Klaviyo finalmente obtenga de sus productos de agente de IA - que hoy son tratados como pura alza en la orientación de la gestión.
¿Cuánto pueden subir las acciones de Klaviyo a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puedes estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples entradas:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Vea el valor real de una acción en menos de 60 segundos (gratis con TIKR) >>>
¿Busca nuevas oportunidades?
- Vea qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que pueda seguir al dinero inteligente.
- Analice las acciones en tan sólo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras vuelques... más oportunidades descubrirás. Busque en más de 100.000 valores de todo el mundo, en las participaciones de los principales inversores mundiales y mucho más con TIKR.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
