Puntos clave sobre las acciones de D-Wave Quantum a fecha de junio de 2026
- Los analistas otorgan a las acciones de D-Wave Quantum 12 recomendaciones de «comprar», 1 de «mantener» y 0 de «vender», con un precio objetivo medio de 37 dólares, lo que implica un potencial de subida de alrededor del 57 % respecto al precio actual de 24 dólares.
- El modelo de escenario medio de TIKR valora D-Wave Quantum en 40 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 67 %, o aproximadamente un 12 % anualizado.
- Las acciones de D-Wave Quantum están infravaloradas en los niveles actuales, ya que las estimaciones de ingresos apuntan a un crecimiento del 689 % para diciembre de 2026, algo que el mercado no ha descontado plenamente en la valoración actual.
- Los pedidos del primer trimestre de 2026 se dispararon casi un 2.000 % interanual hasta alcanzar los 33,4 millones de dólares, lo que elevó las obligaciones de cumplimiento pendientes a 42,4 millones de dólares, un aumento del 563 % respecto al año anterior.
Las acciones de D-Wave Quantum se disparan gracias a los pedidos, a pesar de que los ingresos del primer trimestre se desploman un 81 %
D-Wave Quantum (QBTS) fabrica ordenadores cuánticos de recocido utilizados para problemas de optimización y se está expandiendo hacia la computación cuántica de modelo de puertas mediante su adquisición de Quantum Circuits en enero de 2026. La empresa registró unos ingresos en el primer trimestre de 2026 de 2,9 millones de dólares, lo que supone un descenso interanual del 81 % y está por debajo de la previsión consensuada por los analistas de 4,14 millones de dólares.
Este resultado por debajo de lo esperado se debe a una comparación desfavorable. El mismo trimestre del año anterior incluyó una venta puntual de un sistema por valor de 12,6 millones de dólares al Centro de Supercomputación de Jülich, en Alemania.
La señal más importante se ocultaba tras el descenso de los ingresos. Los pedidos alcanzaron los 33,4 millones de dólares en el trimestre, lo que supone un aumento de casi el 2 000 % respecto a los 1,6 millones de dólares del año anterior.
Ese aumento se debió a una venta de sistemas por valor de 20 millones de dólares a la Florida Atlantic University. También incluyó un contrato de computación cuántica como servicio para empresas por valor de 10 millones de dólares, el primer acuerdo de este tipo de la empresa con un cliente de la lista Fortune 100.
Las obligaciones de cumplimiento pendientes alcanzaron los 42,4 millones de dólares al cierre del trimestre, lo que supone un aumento del 563 % respecto a los 6,4 millones de dólares del primer trimestre de 2025. El director financiero, John Markovich, abordó directamente esta irregularidad en la conferencia sobre los resultados del primer trimestre: «Es probable que el segundo trimestre de 2026 registre un ligero aumento con respecto al primer trimestre, y que una parte sustancial de los ingresos del año se contabilice en la segunda mitad del año».
Los gastos operativos según los PCGA aumentaron un 125 %, hasta los 56,5 millones de dólares. El incremento se debió a los 9,1 millones de dólares en costes no recurrentes derivados de la adquisición de Quantum Circuits, lo que elevó la pérdida neta a 18,4 millones de dólares.
El director ejecutivo, Alan Baratz, revisó al alza las previsiones de ventas de sistemas de la empresa durante la conferencia. La empresa espera ahora «dos o tres contratos de sistemas al año», con al menos dos entregas previstas para 2026.
La noticia más relevante para las acciones de D-Wave Quantum es el giro hacia la venta de sistemas como nueva categoría de ingresos. Con 588 millones de dólares en efectivo y un compromiso de financiación de 100 millones de dólares en virtud de la Ley CHIPS por parte del Departamento de Comercio de EE. UU., la empresa apuesta por que la conversión de la cartera de pedidos en sistemas entregados redefinirá la forma en que Wall Street modela su crecimiento.
Wall Street divide sus recomendaciones sobre las acciones de D-Wave Quantum en 12 «comprar» y 1 «mantener»
Los analistas de Wall Street se muestran abrumadoramente a favor de las acciones de D-Wave Quantum, con 12 recomendaciones de «comprar», 1 de «mantener» y ninguna de «vender», según el recuento más reciente.
Ese objetivo medio se ha mantenido más o menos estable desde el cuarto trimestre de 2025, a pesar de que el precio de la acción osciló entre los 14 y los 26 dólares durante ese mismo periodo, lo que sugiere que los analistas se basan en la trayectoria de los pedidos y la cartera de pedidos, más que en las volátiles cifras de ingresos trimestrales.
Wall Street espera que los ingresos de las acciones de D-Wave Quantum crezcan un 690 % hasta diciembre de 2026
El consenso de Wall Street sitúa los ingresos trimestrales de D-Wave Quantum en torno a los 14 millones de dólares para marzo de 2027, partiendo de una cifra del primer trimestre de 2026 de 2,86 millones de dólares, que supuso un descenso interanual del 81 %. Las estimaciones indican que la tendencia se invertirá drásticamente en la segunda mitad de 2026, con una previsión de crecimiento interanual de los ingresos de septiembre de 2026 de alrededor del 270 %, hasta alcanzar los 14 millones de dólares, y de diciembre de 2026 de alrededor del 690 %, hasta alcanzar los 22 millones de dólares.
Esa recuperación prevista coincide directamente con el saldo restante de obligaciones de cumplimiento, que asciende a 42,4 millones de dólares, y con las propias previsiones de la dirección, según las cuales una parte sustancial de los ingresos de 2026 se registrará en la segunda mitad del año.
Las estimaciones prolongan esta aceleración hasta el ejercicio fiscal 2027, con una previsión de que los ingresos de marzo de 2027 crezcan alrededor de un 417 % interanual hasta alcanzar los 15 millones de dólares, y los de junio de 2027, alrededor de un 312 % interanual hasta alcanzar los 17 millones de dólares. Se espera que las pérdidas de EBITDA aumenten a la par de ese crecimiento, alcanzando unos 38 millones de dólares en marzo de 2027, antes de reducirse ligeramente hasta unos 33 millones de dólares en junio de 2027.
El modelo de The Street trata, en la práctica, el incumplimiento de las previsiones del primer trimestre como un efecto temporal vinculado a la contabilidad por porcentaje de finalización en las ventas de sistemas, más que como un problema de demanda.
La pregunta que queda ahora en el aire es si D-Wave Quantum podrá entregar los dos sistemas previstos por la dirección para 2026 sin más retrasos en la instalación o la calibración, ya que cada venta de un sistema requiere la preparación de las instalaciones y la calibración, lo que puede alargar el plazo de reconocimiento de los ingresos en un trimestre o más antes de que aparezcan en los resultados publicados.
Las acciones de D-Wave Quantum van a la zaga de IonQ y Rigetti en cuanto a crecimiento de ingresos antes de un cambio de tendencia previsto
El crecimiento de los ingresos de las acciones de D-Wave Quantum ha quedado rezagado respecto al de sus competidores en el sector de la computación cuántica durante la mayor parte del último año. Los ingresos de QBTS cayeron un 81 % interanual en marzo de 2026, la caída más pronunciada de las tres acciones. IonQ (IOQ) creció un 755 % durante el mismo periodo, y Rigetti (RGTI) creció un 199 %.
Se espera que esa diferencia se invierta. El consenso prevé que el crecimiento de los ingresos de QBTS se acelere hasta el 689,73 % en diciembre de 2026. Eso superaría el crecimiento previsto del 14,01 % de IonQ y solo quedaría por detrás del 451,70 % previsto para Rigetti en el mismo periodo.
El mercado parece estar valorando la cartera de pedidos de venta de sistemas de D-Wave Quantum como la que registrará el cambio de tendencia más pronunciado de las tres empresas del sector cuántico. Los próximos trimestres pondrán a prueba directamente esa apuesta.
El objetivo de 40 dólares de TIKR para las acciones de D-Wave Quantum se mantiene, si las entregas de sistemas se cumplen según lo previsto
El modelo de hipótesis intermedia de TIKR valora a D-Wave Quantum en unos 40 dólares para diciembre de 2030, lo que implica una rentabilidad total de alrededor del 67 % respecto al precio actual de 24 dólares, o aproximadamente un 12 % anualizado durante los próximos 4,5 años.
Ese perfil de rentabilidad anualizada sitúa a las acciones de D-Wave Quantum como una inversión de crecimiento compuesto a largo plazo, más que como una oportunidad de revalorización a corto plazo, ya que la mayor parte de la revalorización prevista se concentra en los últimos años del periodo de previsión, a medida que aumentan los ingresos por la venta de sistemas.
El objetivo es alcanzable si la aceleración de los ingresos implícita en la estimación de crecimiento del 689 % para diciembre de 2026 se materializa según lo previsto, ya que eso validaría la conversión de la cartera de pedidos en ingresos a la que ya apuntan los datos de reservas y de RPO.
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