Estadísticas clave de la acción COST
- Rentabilidad en los últimos 6 meses: 7%.
- Rango 52 Semanas: $844 a $1,067
- Precio objetivo del modelo de valoración: $1.210
- Alza implícita: 23
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de Costco Wholesale Corporation han subido un 7% en los últimos 6 meses, cotizando recientemente cerca de los 984 $ por acción, ya que los valores minoristas defensivos han ganado atención en 2026, con los inversores favoreciendo a las empresas que pueden ofrecer ganancias constantes, incluso cuando el gasto de los consumidores se vuelve más selectivo.
Las acciones han seguido una tendencia alcista constante en lugar de repuntar, lo que indica una acumulación consistente y una demanda sostenida por parte de los inversores.
La subida de las acciones se debe principalmente a que Costco sigue registrando un crecimiento constante de las ventas comparables, un aumento de los ingresos por cuotas de afiliación y un incremento constante del tráfico, lo que proporciona una clara visibilidad de los beneficios futuros.
A diferencia de otras empresas como Walmart y Target Corporation, que dependen en mayor medida de las promociones y las estrategias de precios para impulsar la demanda, el modelo de Costco se basa en las cuotas recurrentes de los miembros, que generan ingresos con márgenes elevados, lo que le permite mantener precios más bajos sin dejar de aumentar los beneficios.
Esta ventaja estructural ha hecho que los beneficios de Costco sean más predecibles y resistentes, apoyando la demanda de los inversores e impulsando al alza las acciones.
Los inversores han reaccionado a los recientes resultados fiscales de Costco del segundo trimestre de 2026, en los que las ventas netas aumentaron un 9,1% hasta 68.240 millones de dólares, las ventas comparables excluyendo las ventas de gas y el cambio de divisas aumentaron un 7,4%, y el BPA diluido creció casi un 14% hasta 4,58 dólares.
La evolución de las afiliaciones siguió siendo un punto fuerte, con un aumento de los ingresos por cuotas del 13,6%, hasta 1.355 millones de dólares, y un incremento de las afiliaciones de ejecutivos de pago del 9,5%, hasta 40,4 millones.
El Director Financiero, Gary Millerchip, dijo que el trimestre reflejó "una lealtad de los miembros realmente fuerte", ya que el tráfico global aumentó un 3,1% y la empresa se expandió a 924 almacenes, al tiempo que se fijó como objetivo 28 nuevas aperturas netas en el ejercicio fiscal 2026.
La actividad institucional ha seguido siendo favorable. Assenagon Asset Management aumentó significativamente su posición hasta unos 981 millones de dólares, mientras que Nordea Investment Management elevó su participación un 53,4% y Diversified Trust incrementó sus tenencias un 39,4%.
Al mismo tiempo, Davenport & Co, Congress Asset Management y Dynamic Advisor Solutions recortaron posiciones, lo que refleja un reequilibrio de la cartera más que una menor convicción.
La participación institucional sigue siendo elevada, en torno al 68,5%, con grandes fondos como Norges Bank, Invesco y Amundi que mantienen o aumentan posiciones multimillonarias.
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¿Está infravalorada COST?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 8%.
- Márgenes operativos: 4%
- Múltiplo PER de salida: 45x
El crecimiento de Costco está impulsado por la constante expansión de sus almacenes, la fuerte retención de socios y los aumentos periódicos de las cuotas de afiliación, que proporcionan un motor incorporado de crecimiento de los beneficios a lo largo del tiempo.
Las cuotas de los socios representan una gran parte de los ingresos de explotación, lo que permite a Costco fijar precios agresivos para sus productos manteniendo la rentabilidad, lo que refuerza su ventaja competitiva.
En comparación con Walmart y Target, Costco se beneficia de unos ingresos más predecibles impulsados por su modelo de afiliación, lo que reduce la dependencia de las promociones y favorece unos márgenes más estables.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 1.210 dólares, lo que implica una revalorización del 23% en un plazo aproximado de 2,4 años, lo que sugiere que el valor está modestamente infravalorado.
En los próximos 12 meses, los resultados se verán impulsados por el aumento del número de miembros, el mantenimiento de elevadas tasas de renovación, la continua expansión internacional y la posibilidad de que futuros aumentos de las cuotas de afiliación impulsen aún más los beneficios.
A los niveles actuales, Costco parece ligeramente infravalorada, con un rendimiento futuro respaldado por los ingresos recurrentes de los miembros, un crecimiento constante del tráfico y una ejecución disciplinada.
¿Cuánto pueden subir las acciones de COST a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de Costco Wholesale Corporation, o lo que podría valer cualquier acción, en menos de un minuto utilizando la herramienta Nuevo modelo de valoración de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, ofreciéndole un punto de partida rápido y fiable.
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