Conclusiones clave
- Las acciones de Cognizant cayeron hoy después de que sus pedidos del tercer trimestre cayeran un 7% y guiara un crecimiento de ingresos del 3,0% al 4,5% para el cuarto trimestre.
- Los ingresos y las ganancias superaron las estimaciones, pero cuatro firmas habían aumentado sus objetivos de precio en los días previos al informe.
- Accenture e Infosys todavía están firmando grandes acuerdos, y el informe de EPAM la próxima semana mostrará si la desaceleración es solo de Cognizant.
- La acción ahora cotiza muy por debajo de su P/E forward promedio de cinco años.
Cognizant Technology Solutions (CTSH) se hundió hoy, a pesar de que sus ingresos y ganancias del tercer trimestre superaron las expectativas.
El problema fueron los pedidos, que cayeron un 7% respecto al año anterior. Esa es una pregunta para todo el grupo. EPAM Systems (EPAM) subió con Cognizant por las buenas noticias de Accenture (ACN) a principios de este mes, e Infosys (INFY) compite con Cognizant por los mismos grandes acuerdos.
Qué sucedió exactamente
- Los ingresos aumentaron un 4,6% a $5.700 millones, por encima del punto medio del rango de pronóstico propio de Cognizant.
- El EPS ajustado aumentó un 7,2% a $1,49.
- Los pedidos de los últimos 12 meses aún aumentaron un 4%, a $28.700 millones.
- Se prevé que los ingresos del cuarto trimestre aumenten solo entre un 3,0% y un 4,5%.
El CEO Ravi Kumar S lo enmarcó como un cambio en lo que quieren los clientes: "El mercado de la IA está pasando de la capacidad a la realización de valor".
Mi lectura: los clientes quieren pruebas de que la IA paga antes de firmar grandes contratos nuevos, y eso puede hacer que los pedidos sean irregulares por un tiempo.
TIKR sigue a 29 analistas en Cognizant Technology Solutions. ¿Cuántos dicen "Comprar"?
Vea el desglose completo de las calificaciones de Compra, Mantener y Vender sobre Cognizant Technology Solutions, junto con las estimaciones de ingresos y ganancias de Wall Street, todo en un solo lugar. Más de 500.000 inversores usan TIKR para investigar acciones como esta. Ver las calificaciones de los analistas de Cognizant Technology Solutions
La subida se adelantó a los pedidos
La acción ganó un 12% en la semana hasta el 16 de octubre, nada de eso provenía de los números propios de Cognizant. Luego, cuatro firmas aumentaron sus objetivos en los días previos al informe, el de Guggenheim a $80. El consenso objetivo ha subido a $68, desde $60 a fines de julio.
Accenture e Infosys todavía están firmando grandes acuerdos
Los nuevos pedidos de Accenture aumentaron un 4% a $22.200 millones en su trimestre hasta el 31 de agosto, y guió un crecimiento de ingresos en moneda local del 3% al 6% para el año fiscal 2027. Su informe de diciembre mostrará si eso se mantuvo.
Infosys firmó $5.200 millones en grandes acuerdos en su trimestre hasta el 30 de septiembre, pero guió solo un crecimiento de ingresos del 1% al 2% para su año fiscal hasta marzo de 2027. Así que los acuerdos están ahí afuera, y convertirlos en crecimiento es difícil para todos.
EPAM informa la próxima semana, después de guiar un crecimiento de ingresos del tercer trimestre del 1,7% en el punto medio. Su perspectiva del cuarto trimestre mostrará si los clientes se están conteniendo en todo el grupo.
La venta masiva parece exagerada
Cognizant cotizaba a 11 veces las ganancias forward al cierre de ayer, frente a un promedio de cinco años de 15 veces.
La caída de hoy la lleva a poco menos de 11 veces.
Mi opinión: un trimestre débil de pedidos es una razón débil para que una acción se vuelva tan barata. Creo que el mercado está descontando mucho más problemas de los que muestran los números.
Por supuesto, si los pedidos del cuarto trimestre vuelven a caer, y EPAM y Accenture informan lo mismo, la "realización de valor" comenzará a parecerse mucho a que los clientes gasten menos.
Entonces, ¿cuánto vale realmente la acción de Cognizant?
TIKR te permite pronosticar el precio futuro de cualquier acción en menos de un minuto. Simplemente ingresa algunas suposiciones en el modelo de valoración de TIKR y mira cuánto podría valer Cognizant. Comienza desde las estimaciones de consenso de Wall Street, o ajusta las entradas para reflejar tu propia visión del negocio. Es gratis usarlo.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como consejo de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
