Conclusiones clave para la acción de Cisco Systems a julio de 2026
- 22 analistas cubren la acción de Cisco: 13 compras, 4 superan, 8 mantienen y un solo bajo rendimiento, con un objetivo medio de $127, apenas un 5% por encima del precio de la acción de $121.
- El modelo de caso medio de TIKR establece un objetivo de $146 para la acción de Cisco para 2030, un retorno total del 20% que se traduce en un 5% anualizado, por debajo del retorno histórico a cinco años de la acción del 18%.
- Se proyecta que el crecimiento de los ingresos se desacelere del 15% actual al 6% para el cuarto trimestre del año fiscal 2027, lo que sugiere que la acción de Cisco está plenamente valorada cerca de su máximo de $130.
- Cisco elevó su perspectiva de pedidos de IA a $9 mil millones desde $5 mil millones el 13 de mayo.
La acción de Cisco se dispara a un récord tras elevar su pronóstico de pedidos de IA de $9 mil millones
Cisco (CSCO) reportó ingresos récord del tercer trimestre fiscal de $15.84 mil millones el 13 de mayo, un aumento del 12% interanual y por encima del extremo superior de sus propias previsiones. La acción subió un 17% en la sesión siguiente, su mejor ganancia en un solo día en más de dos décadas, impulsando la acción de Cisco a un nuevo máximo histórico cerca de $121.
Esa subida se debió directamente a la demanda de infraestructura de IA. Los pedidos de productos para hiperescaladores crecieron a tasas de tres dígitos en el trimestre, y Cisco elevó su pronóstico de pedidos de infraestructura de IA para el año fiscal 2026 a $9 mil millones desde $5 mil millones, 4.5 veces su total del año fiscal 2025, mientras elevaba sus previsiones de ingresos anuales a $62.8 mil millones-$63 mil millones desde $61.2 mil millones-$61.7 mil millones.
El libro de pedidos no llegó sin costo. El CEO Chuck Robbins vinculó la aceleración a un plan de reestructuración anunciado en la misma llamada, que eliminará casi 4,000 puestos de trabajo y costará hasta $1 mil millones: "Para asegurarnos de que estamos capturando las oportunidades significativas en silicio, óptica, seguridad e IA, anunciamos hoy un plan de reestructuración para reasignar recursos y permitirnos invertir en estas áreas clave de crecimiento. Estas acciones se basan en una posición de fortaleza y se centran en las tecnologías que acelerarán nuestro crecimiento". Los recortes, que representan menos del 5% de la fuerza laboral, redirigen el gasto hacia silicio, óptica y seguridad.
Esa apuesta por el silicio ya se está viendo en el libro de pedidos. Los sistemas Silicon One y el negocio de óptica Acacia de Cisco generaron $1.9 mil millones en pedidos de hiperescaladores en el trimestre, y la compañía registró sus primeras tres victorias de diseño de escala completa con hiperescaladores además de dos victorias de escalabilidad anteriores.
Los pedidos de productos de red aumentaron más del 50%, un séptimo trimestre consecutivo de crecimiento de dos dígitos, mientras que los pedidos de redes de campus subieron más del 25% debido a un ciclo de actualización a WiFi 7. El margen bruto aún cayó al 66%, una disminución de 260 puntos básicos, ya que los elevados costos de memoria compensaron parcialmente esa fortaleza en los pedidos, una tensión que la compañía dice que los aumentos de precios y los acuerdos de suministro resolverán para el cuarto trimestre.
Wall Street mantiene un objetivo ajustado de $127 para la acción de Cisco
La acción de Cisco tiene una calificación consensuada con sesgo de compra de los 22 analistas que TIKR sigue, compuesta por 13 calificaciones de compra, 4 de superan, 8 de mantienen y una sola de bajo rendimiento. El precio objetivo medio se sitúa en $127, apenas un 5% por encima del precio actual de la acción de $121, la brecha más estrecha desde que la acción de Cisco comenzó a subir el verano pasado, y se compara con una estimación alta de $150 y una baja de $85.
Melius Research tiene el objetivo más alcista en $145, Piper Sandler califica la acción como neutral en $132 por motivos de valoración, y la estimación de valor razonable de $90 de Morningstar destaca como la única bajista.
Wall Street ve que el crecimiento de ingresos de la acción de Cisco se desacelera al 6% para el año fiscal 2027
Los ingresos del tercer trimestre fiscal de Cisco de $15.84 mil millones crecieron un 12% interanual, y el consenso de Wall Street modela un aumento a aproximadamente $17 mil millones en el cuarto trimestre, un 15% más, a medida que el libro de pedidos de IA se convierte en ingresos respaldado por esa guía anual elevada.
Esa aceleración no se mantiene. El consenso prevé que el crecimiento de los ingresos se desacelere al 12% en el primer trimestre del año fiscal 2027 y al 10% en el segundo, a medida que las comparaciones con el repunte de hiperescaladores de este año se vuelven más difíciles y el factor a favor de los aumentos de precios se desvanece de la base.
Para la segunda mitad del año fiscal 2027, el consenso de Wall Street estima el crecimiento en un 9% y luego en un 6%, con ingresos que alcanzan aproximadamente $18 mil millones en el trimestre que finaliza en julio de 2027, menos de la mitad de la tasa de crecimiento que Cisco proyecta para el próximo trimestre.
La próxima prueba llegará en agosto, cuando Cisco reporte los resultados del cuarto trimestre fiscal y confirme ese run-rate de $17 mil millones o muestre las primeras grietas en la curva de desaceleración que el consenso de Wall Street ya ha incorporado en su modelo.
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