Estadísticas clave de CVNA Stock
- Rendimiento de la semana pasada: consolidando
- Rango de 52 semanas: $148 a $487
- Precio objetivo del modelo de valoración: 545 $.
- Alza implícita: 80,3% en 2,8 años
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¿Qué ha pasado?
Carvana Co. (CVNA) se mantuvo estable esta semana, con un cierre de 302 dólares el 27 de marzo. Ese movimiento tranquilo se produjo después de un tramo mucho más ruidoso en marzo, cuando los inversores reaccionaron a la primera división de acciones 5 por 1 de la compañía, su expansión de entrega en el mismo día en Los Ángeles, y nuevas presentaciones de informes anuales.
El telón de fondo más grande todavía comienza con las ganancias. Carvana registró unos ingresos récord en 2025 de 20.300 millones de dólares, unas unidades vendidas al por menor de 596.641 y un EBITDA ajustado de 2.237 millones de dólares, pero Reuters informó de que las acciones cayeron alrededor de un 15% después de que los beneficios del cuarto trimestre no alcanzaran las estimaciones de Wall Street debido a los mayores costes relacionados con el reacondicionamiento y la depreciación.
Marzo trajo un nuevo catalizador. El consejo de administración de Carvana aprobó un desdoblamiento de acciones de 5 por 1, sujeto a la aprobación de los accionistas en la junta anual del 5 de mayo, y Reuters informó de que las acciones subieron un 2,8% tras el anuncio. Los desdoblamientos de acciones no cambian el negocio en sí, pero pueden mejorar la accesibilidad y la liquidez, lo que ayuda a explicar por qué la noticia apoyó el sentimiento, incluso cuando los fundamentales se mantuvieron sin cambios.
Los documentos presentados esta semana también han mantenido a Carvana en el punto de mira sin cambiar la tesis central. El poder de la compañía dice que la reunión anual está fijada para el 5 de mayo, con el 10 de marzo como fecha de registro, y el informe anual de 2025 reforzó que Carvana entró en 2026 después de un año récord.
Por lo tanto, las acciones ahora parecen estar valorando una transición de una historia de cambio a una historia de ejecución, en la que los inversores quieren pruebas de que las ganancias de beneficios de 2025 pueden continuar hasta 2026.
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¿Están infravaloradas las acciones de CVNA?
Según las hipótesis del modelo de valoración realizadas hasta el 31/12/28, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 25,6%.
- Márgenes operativos: 10.2%
- Múltiplo PER de salida: 32,6x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 544,65 dólares, lo que supone un 80,3% de revalorización total desde el precio actual de la acción y una rentabilidad anualizada del 23,7% en los próximos 2,8 años.
Estas hipótesis son agresivas, pero están vinculadas a una empresa que acaba de registrar un crecimiento inusualmente fuerte para su tamaño. Los ingresos de Carvana aumentaron un 48,6% en 2025, mientras que el beneficio bruto se incrementó un 45,8% y los ingresos de explotación casi se duplicaron hasta alcanzar los 1.884 millones de dólares. La empresa también terminó el periodo con un margen bruto del 20,6% y un margen EBIT del 9,3%, por lo que el modelo está pidiendo a los inversores que crean que la rentabilidad actual puede mantenerse y mejorar en lugar de desvanecerse.
El balance también ha mejorado, lo que ayuda a justificar por qué los inversores siguen dando al valor un múltiplo premium. Datos recientes muestran un total de efectivo e inversiones a corto plazo de 2.813 millones de dólares, una deuda neta de 2.782 millones de dólares y un flujo de caja libre de 889 millones de dólares en 2025. Esto significa que Carvana ya no se valora como un minorista en apuros, sino más bien como una plataforma a escala que ya ha demostrado que puede generar efectivo.
Aun así, la configuración actual no es obviamente barata en todas las métricas. CVNA cotiza a 35,75 veces los beneficios LTM y a 40,82 veces los beneficios NTM, incluso después del retroceso de 2026, mientras que el precio objetivo medio de Street se sitúa en 428 dólares.
Por lo tanto, la valoración depende menos de la expansión de los múltiplos y más de si Carvana puede seguir creciendo más rápido que el mercado de coches usados y, al mismo tiempo, proteger los márgenes.
¿Qué impulsa a las acciones de CVNA CVNA en el futuro?
El siguiente catalizador obvio son las ganancias. Se espera que Carvana presente los resultados del primer trimestre de 2026 el 4 de mayo, y la dirección dijo en su carta a los accionistas que espera un crecimiento significativo tanto en unidades vendidas al por menor como en EBITDA ajustado en todo el año 2026, incluido un aumento secuencial en ambas métricas en el primer trimestre, "suponiendo que el entorno se mantenga estable".
La experiencia del cliente es otro factor importante. Carvana amplió la entrega en el mismo día a Los Ángeles en marzo, y su carta a los accionistas dice que la proporción de ventas minoristas con entrega en el mismo día o al día siguiente se duplicó con creces año tras año en 2025, mientras que los tiempos medios de entrega cayeron en un día completo.
Las condiciones del sector también son importantes. Reuters informó de que las ventas de VE usados en Estados Unidos aumentaron un 21% interanual en enero, mientras que Carvana afirmó que los precios de los VE usados se están normalizando y abriendo la categoría a más compradores.
Al mismo tiempo, Reuters informó de que GM está ampliando su plataforma CarBravo para competir más directamente con los vendedores digitales de coches usados como Carvana, por lo que la empresa está operando en un mercado más saludable, pero también más competitivo.
Por último, los inversores seguirán de cerca la reunión anual y la escisión prevista. El poder de Carvana dice que los accionistas votarán sobre la modificación de la división el 5 de mayo. Si se aprueba, los titulares registrados a 6 de mayo recibirán cuatro acciones adicionales por cada acción que posean, y se espera que la cotización ajustada a la división comience el 7 de mayo.
Así pues, el próximo movimiento de las acciones dependerá probablemente de la ejecución del primer trimestre, del apetito del mercado por los minoristas con múltiplos elevados y de si la dirección puede seguir demostrando lo que escribió en febrero: "Nuestro negocio mejora a medida que crece".
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