Puntos Clave
- Las acciones de Avient cayeron un 7% hoy después de que la empresa anunciara que el CEO Ashish Khandpur había renunciado, con efecto inmediato, y nombró al CEO de UPL Corporation, Mike Frank, para reemplazarlo.
- La venta masiva parece una reacción exagerada, ya que Avient reafirmó sus previsiones para el tercer trimestre y el año completo 2026 esa misma mañana.
- Los analistas esperan que el EPS normalizado crezca desde $2.82 en el año fiscal 2025 hasta $3.91 en el año fiscal 2028, y el comunicado no da razón alguna para la salida de Khandpur.
- La primera prueba llega el 4 de noviembre, cuando Avient reporte un tercer trimestre para el que ha guiado aproximadamente $0.80 de EPS ajustado.
Avient (AVNT) las acciones caen un 7% hoy. Esta mañana, antes de la apertura, la empresa anunció que el CEO Ashish Khandpur había renunciado, con efecto inmediato.
Su reemplazo es Mike Frank, quien tiene más de 30 años de experiencia en agroquímicos y había sido CEO de UPL Corporation desde 2022.
Un externo con un mandato claro
Frank pasó 25 años en Monsanto, donde su último rol fue director comercial global. Luego dirigió Nutrien Ag Solutions desde 2017 hasta 2021 antes de mudarse a UPL, una empresa de protección de cultivos con $5 mil millones en ingresos. Khandpur permanecerá como asesor hasta el 31 de diciembre, y el director independiente principal, Richard Fearon, se convierte en presidente no ejecutivo.
Frank dice que su prioridad es "agudizar la ejecución e impulsar el rendimiento".
Fearon espera que él ayude a "impulsar la continua expansión de márgenes en toda nuestra cartera especializada". Esa expansión ya está bien encaminada: el margen operativo subió del 8.1% en el año fiscal 2022 al 11.0% en el año fiscal 2025…
Fearon le dio el crédito a Khandpur por eso, diciendo que reposicionó la empresa "con un nuevo plan estratégico".
Las previsiones siguen en pie
El comunicado no da razón alguna para la salida de Khandpur. Sí reafirma las previsiones que Avient dio el 6 de agosto: aproximadamente $0.80 de EPS ajustado para el tercer trimestre y entre $3.10 y $3.25 para 2026, lo que se traduce en un crecimiento del 10% al 15% sobre 2025.
Los analistas esperan que el EPS normalizado siga subiendo, desde $2.82 en el año fiscal 2025 hasta $3.91 para el año fiscal 2028…
Dado que las previsiones fueron reafirmadas esa misma mañana, nada en las noticias de hoy le da a los analistas una razón para recortar esas estimaciones.
Un descuento por una pregunta sin respuesta
Al cierre de ayer, Avient cotizaba a 12.5x las ganancias futuras, ya por debajo de su promedio de cinco años de 14.3x…
Al precio de esta mañana es aún más bajo.
Creo que el mercado está reaccionando de forma exagerada. Que un CEO se vaya de la noche a la mañana sin dar razones merece cierto escepticismo. Pero la junta respaldó sus números en el mismo comunicado, y Khandpur se queda para hacer la transición. El riesgo real es la transición misma: Frank viene de los agroquímicos, y las ganancias de margen en ese gráfico llegaron bajo el plan de Khandpur.
Por supuesto, la primera prueba real llega el 4 de noviembre, cuando Avient reporte su tercer trimestre antes de la apertura. Si alcanza esos $0.80 y mantiene el rango para el año completo, entonces Avient probablemente se gane el beneficio de la duda aquí.
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