Estadísticas clave de las acciones de AT&T
- Rendimiento esta semana: 11
- Rango de 52 semanas: $23 a $30
- Precio objetivo del modelo de valoración: 32 $.
- Alza implícita: 22,4% en 2,9 años
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¿Qué ha pasado?
Las acciones de AT&T Inc. subieron cerca de un 11% esta semana, terminando cerca del extremo superior de su rango reciente después de rebotar bruscamente desde el soporte reciente.
El movimiento marcó un cambio decisivo en el impulso después de un período de consolidación y reflejó un renovado interés de compra.
Los analistas reiteraron sus opiniones alcistas y mantuvieron los objetivos de precios por encima de los niveles actuales.
UBS reafirmó su calificación de "Comprar", KeyCorp reiteró su calificación de "Sobreponderar" y Williams Trading mantuvo su precio objetivo en 32 dólares.
Además, Goldman Sachs, Citigroup y Morgan Stanley mantuvieron sus calificaciones de "Comprar" o "Sobreponderar" con objetivos de precio en la horquilla de 29 a 30 dólares, lo que refuerza las expectativas de subida desde los precios actuales.
Estas señales de los analistas ayudaron a estabilizar la confianza y animaron a los compradores a volver a comprar acciones, ya que se recuperaron de la reciente debilidad.
Con los objetivos agrupados muy por encima de donde cotizaban las acciones a principios de semana, el apoyo de la valoración se convirtió en un claro impulsor del rebote.
La atención se centra ahora en el informe de resultados de abril de AT&T, en el que los comentarios de la dirección sobre las tendencias de los ingresos por servicios inalámbricos, los avances en la expansión de la fibra y la generación de flujo de caja libre determinarán las expectativas.
El movimiento de esta semana refleja un posicionamiento en torno a esos fundamentales más que una reacción a un único titular.
¿Está infravalorada AT&T?
Según las hipótesis del modelo de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 2,2%.
- Márgenes operativos: 22,3
- Múltiplo PER de salida: 10,0x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 32 USD, lo que implica una revalorización total del 22,4% desde los niveles recientes en los próximos 2,9 años.
Durante el próximo año, es probable que los resultados se vean influidos por la estabilidad de los ingresos por servicios inalámbricos, apoyados por la disciplina de precios y una menor intensidad promocional, más que por un crecimiento agresivo del número de abonados.
La expansión de la fibra sigue siendo un motor importante, ya que los mayores índices de penetración aumentan los ingresos medios por usuario y reparten los costes de la red fija entre una base más amplia.
La ejecución del flujo de caja libre es fundamental, y se espera que la intensidad de capital disminuya a medida que se modere el pico de inversión en fibra, lo que mejorará la flexibilidad del balance y reforzará la sostenibilidad de los dividendos.
AT&T parece infravalorada a los niveles actuales, con un rendimiento futuro ligado a la entrega de un flujo de caja constante, la monetización de la fibra y la mejora incremental de los márgenes más que a una revalorización.
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