Estadísticas clave de las acciones de Danaher
- Rendimiento en la última semana: -7
- Rango de 52 semanas: $171 to $243
- Precio objetivo del modelo de valoración: 282
- Alza implícita: 28,3% en 2,9 años
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¿Qué ha pasado?
Danaher cayeron alrededor de un 7% esta semana, terminando cerca del extremo inferior de su rango de cotización reciente.
El retroceso se produjo tras la reciente actualización de los resultados de la empresa, que fueron sólidos pero no mejoraron las expectativas a corto plazo.
La presión vendedora aumentó después de que el Consejero Delegado Rainer Blair y la dirección reiteraran que la demanda de bioprocesamiento sigue siendo débil y que la recuperación significativa está tardando más en materializarse de lo que los inversores habían previsto.
Dado que el bioprocesamiento representa el principal motor de crecimiento de Danaher, la falta de aceleración a corto plazo llevó al mercado a reducir las expectativas de crecimiento.
Las actualizaciones de los analistas reforzaron las perspectivas más comedidas. Evercore ISI elevó su precio objetivo de 250 a 254 dólares, manteniendo una calificación de "superventas", lo que indica confianza en los fundamentos a largo plazo de Danaher, aunque con un recorrido alcista limitado a corto plazo.
Otras empresas reafirmaron en gran medida los objetivos existentes en lugar de elevar las estimaciones, manteniendo las expectativas limitadas.
En general, la caída de la semana pasada reflejó una recalibración de las expectativas de crecimiento a corto plazo más que un cambio en el negocio subyacente.
La incapacidad de la acción para mantener los niveles posteriores a los resultados sugiere que los inversores están esperando una confirmación más clara de que la demanda de bioprocesamiento se está estabilizando antes de volver a valorar las acciones al alza.
¿Está infravalorada Danaher?
Según los supuestos del modelo de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos (CAGR): 5,6%.
- Márgenes operativos: 29,7
- Múltiplo PER de salida: 26,1x
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 282 USD, lo que implica una revalorización total del 28,3% desde los niveles recientes en los próximos 2,9 años.
Durante el próximo año, los resultados dependerán probablemente de si se estabiliza la demanda de bioprocesamiento, ya que este segmento ha lastrado el crecimiento, pero representa el mayor potencial de subida de beneficios de Danaher si la digestión de las existencias de los clientes sigue reduciéndose.
La expansión de los márgenes depende de la mejora del mix, con una mayor utilización en herramientas de ciencias de la vida y diagnósticos que mejoren la absorción de costes fijos y el apalancamiento operativo.
Danaher parece infravalorada a los niveles actuales, con un rendimiento futuro impulsado por una recuperación de la demanda de bioprocesamiento y la normalización de los márgenes en lugar de una revalorización del múltiplo de valoración.
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