Conclusiones Clave
- AST SpaceMobile generó $46.26 millones en ingresos en el primer semestre de 2026, lo que deja $103.74 millones a $153.74 millones para el segundo semestre para alcanzar sus previsiones reiteradas de $150 millones a $200 millones.
- El consenso espera $46.54 millones en el T3 y $72.62 millones en el T4, un segundo semestre de $119.16 millones que se sitúa en la mitad inferior del rango guiado.
- El gasto de capital del T2 de aproximadamente $610 millones fue aproximadamente 19 veces los ingresos trimestrales de $31.52 millones, y el capex del T3 se guía a $350 millones a $425 millones.
AST SpaceMobile Necesita que su Cuarto Trimestre Lleve la Carga del Año
El CFO de AST SpaceMobile (ASTS), Andy Johnson, ofreció a los inversores un mensaje tranquilizador con una advertencia incluida en la conferencia de resultados del T2 2026. Dijo que los ingresos seguirían creciendo cada trimestre, "pero probablemente estarán sesgados hacia el cuarto trimestre". Esa frase ahora carga con la mayor parte de la historia de la empresa para 2026.
Las matemáticas explican por qué. AST SpaceMobile registró $14.74 millones en el T1 y $31.52 millones en el T2, un primer semestre de $46.26 millones. Alcanzar el rango reiterado de $150 millones a $200 millones significa producir $103.74 millones a $153.74 millones en los últimos seis meses, más del doble del primer semestre incluso en el extremo inferior.
La empresa ya ha logrado un salto así antes. Los ingresos subieron de $14.74 millones en el T3 2025 a $54.31 millones en el T4 2025, para luego retroceder a $14.74 millones en el T1 2026. Ese viaje de ida y vuelta muestra cómo llega el dinero: en montos ligados a entregas de gateways y hitos gubernamentales, no en cuotas de servicio mensuales estables.
La composición del T2 encaja en ese patrón. Los ingresos por productos, principalmente hardware de gateways, fueron de $24.43 millones, mientras que los ingresos por servicios fueron de $7.09 millones. El presidente Scott Wisniewski dijo que la empresa "cumplió con la entrega de 13 gateways a 7 clientes en 5 continentes" durante el trimestre y atribuyó el resto a hitos de contratos del gobierno de EE. UU.
La dirección también señaló nuevo combustible. Wisniewski anunció 3 nuevos premios de contratos gubernamentales con un "valor financiado a corto plazo de más de $100 millones en total esperado durante 2026 y 2027", y el backlog aumentó a aproximadamente $1.3 mil millones. Ese backlog hace que las previsiones sean plausibles. El calendario dividido entre 2026 y 2027 evita que sea una certeza.
La calle se sitúa entre los extremos. El consenso prevé $46.54 millones en el T3 y $72.62 millones en el T4, un segundo semestre de $119.16 millones. Sumado al primer semestre, eso implica aproximadamente $165 millones para el año completo, dentro de las previsiones pero más cerca del piso que del techo.
Las Previsiones Son Alcanzables, pero un Trimestre las Sostiene
La evidencia respalda un juicio mesurado: las previsiones de AST SpaceMobile para 2026 son alcanzables, pero dependen de un solo trimestre y de un puñado de eventos irregulares. El consenso necesita que los ingresos del T4 sean aproximadamente un 34% superiores a los $54.31 millones publicados en el T4 2025, que sigue siendo el mejor trimestre de la empresa hasta la fecha.
La financiación no es el punto de presión. El efectivo pro forma, equivalentes de efectivo y efectivo restringido superaban los $3.7 mil millones al 30 de junio, incluidos los $1.15 mil millones de notas convertibles emitidas en julio. Sin embargo, el gasto sigue aumentando. El capex del T2 fue de aproximadamente $610 millones, y se guía que los gastos operativos ajustados excluyendo el costo de los ingresos aumentarán a $105 millones a $115 millones en el T3.
Los inversores ya se han vuelto más cautelosos. La acción de AST SpaceMobile cerró a $61.81 el 25 de septiembre, aproximadamente un 14% por debajo de su cierre de $72 el 7 de agosto, la última sesión antes de los resultados. Ese período comenzó con un fallo en los ingresos del T2 frente al consenso de LSEG de $34.98 millones.
El premio mayor está más adelante. El consenso modela ingresos del T1 2027 en $100 millones y del T2 2027 en $131.14 millones, cifras que dependen de que el servicio comercial comience el próximo año. La dirección vinculó eso a tener aproximadamente 45 satélites en órbita para principios de 2027, frente a los 13 actuales.
La próxima divulgación que importa es el informe del T3. Unos ingresos cercanos al consenso de $46.54 millones, junto con que los BlueBirds 14 a 16 alcancen la órbita, mantendrían creíble el plan sesgado hacia el T4. Una deficiencia empujaría aún más del año a un solo trimestre y dejaría el piso de $150 millones dependiendo de un T4 mucho más grande que cualquier cosa que AST SpaceMobile haya reportado.
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