Conclusiones clave:
- Usuarios récord: Remitly superó por primera vez los 10 millones de clientes activos trimestrales, impulsado por adiciones récord de nuevos clientes.
- Proyección de precio: Según los supuestos actuales, la acción RELY podría alcanzar los $27 para diciembre de 2028.
- Ganancias potenciales: Este objetivo implica un rendimiento total del 32% desde el precio actual de $20.
- Rendimiento anual: Los inversores podrían ver un crecimiento anual aproximado del 13% durante los próximos 2,3 años.
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Remitly (RELY) presentó un sólido T2 de 2026, con ingresos de $495 millones, un aumento del 20% interanual y muy por encima de sus previsiones.
El EBITDA ajustado alcanzó un récord de $115 millones, con un margen del 23%, también superando las expectativas.
El CEO Sebastian Gunningham, con seis meses en el cargo, atribuyó los resultados a la estrategia, la posición competitiva y la disciplina de costes trabajando en conjunto.
- El volumen de envíos creció un 27% hasta $23.500 millones, mientras que el volumen de envíos por cliente activo alcanzó un récord de $2.300, un aumento del 6% interanual.
- El gasto en G&A disminuyó un 11% interanual, la primera caída interanual de la empresa desde que cotiza en bolsa, impulsada por ganancias de productividad basadas en IA.
- El flujo de caja libre casi se triplicó interanual a más de $130 millones.
A pesar del sólido trimestre, la acción cotiza muy por debajo de máximos anteriores, dejando margen de revalorización si la ejecución continúa.
Qué dice el modelo para la acción de Remitly
El negocio principal de Remitly, las transferencias de dinero transfronterizas, sigue siendo el motor, pero la empresa está construyendo lo que llama "aceleradores de crecimiento": remitentes de alto valor, una plataforma empresarial, productos centrados en los receptores y nuevas herramientas de gasto/ahorro/préstamo.
Se espera que, en conjunto, estos pasen de representar alrededor del 5% de los ingresos este año a más del 10% para 2028.
El segmento de remitentes de alto valor, clientes que envían $5.000 o más por transacción, creció su volumen un 37% interanual.
El trimestre incluyó la primera transferencia de $300.000 de Remitly y su primer cliente en enviar más de $1 millón en un solo trimestre.
Remitly Business también aceleró su ritmo, con más de 25.000 usuarios empresariales y un crecimiento secuencial acelerándose tanto en volumen como en ingresos.
La empresa acaba de lanzar la Remitly Global Card, un producto combinado de envío-gasto-ahorro-préstamo destinado a profundizar las relaciones tanto con los remitentes como con los más de 30 millones de receptores ya en la plataforma.
La dirección lo ve como la siguiente fase para convertir a Remitly de una empresa de remesas en una plataforma financiera más amplia para comunidades globales desatendidas.
La IA también está remodelando el lado de los costes del negocio.
El gasto en tecnología y desarrollo creció en dígitos medios, muy por debajo del crecimiento de los ingresos, mientras que las tasas de pérdidas por transacciones mejoraron gracias a la detección de fraudes impulsada por IA.
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El Modelo de Valoración de TIKR te permite introducir tus propios supuestos para el crecimiento de ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo P/E de una empresa, y calcula los rendimientos esperados de la acción.
Esto es lo que usamos para la acción de Remitly:
1. Crecimiento de ingresos: 20%
Esto es más conservador que el crecimiento del 29,4% de Remitly para todo 2025 y el crecimiento a tres años del 35,8%.
Refleja las propias previsiones de la empresa de un crecimiento del 21% al 22% para el año completo, al tiempo que tiene en cuenta una comparación interanual más difícil en el T4 vinculada a una temporada navideña inusualmente fuerte.
2. Márgenes operativos: 12,5%
El margen operativo de Remitly para todo 2025 se sitúa en el 4,7%, una mejora significativa respecto a los márgenes negativos de hace solo unos años.
El modelo asume una expansión continua, respaldada por las previsiones de la dirección de un margen de EBITDA ajustado para el año completo cercano al 21%, un aumento de más de 400 puntos básicos interanual, impulsado en gran medida por las ganancias de eficiencia relacionadas con la IA en el gasto de G&A y tecnología.
3. Múltiplo P/E de salida: 13,3x
Remitly cotiza hoy a 13,3x las ganancias futuras, por debajo de su promedio de un año de 15,8x pero por encima de su promedio de tres años de 6,5x, que refleja el período en que la empresa aún no era consistentemente rentable.
El modelo mantiene el múltiplo plano en los niveles actuales, tratándolo como justamente valorado en lugar de asumir una nueva valoración adicional.
Con base en estos datos, el modelo de TIKR proyecta que RELY podría alcanzar los $27 por acción a finales de 2028, un rendimiento total del 32%, o aproximadamente un 13% anualizado.
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Qué pasa si las cosas van mejor o peor
Remitly opera en un mercado competitivo de pagos globales donde las fluctuaciones monetarias y los cambios regulatorios pueden mover rápidamente los resultados. Así es como podría comportarse la acción RELY bajo diferentes escenarios hasta diciembre de 2030:
- Caso bajo: Si el crecimiento de ingresos se ralentiza al 16% y los márgenes de beneficio neto alcanzan el 12,8%, los inversores aún podrían ver un rendimiento total del 33%, o un 6,9% anual.
- Caso medio: Con un crecimiento del 17,7% y márgenes del 13,6%, el rendimiento total sería del 76,1%, o un 14,2% anual.
- Caso alto: Si el crecimiento se acelera al 19,5% con márgenes del 14,3%, los rendimientos podrían alcanzar un total del 129,2%, o un 21,4% anual.
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El rango depende en gran medida de la rapidez con que las nuevas apuestas de Remitly, la Global Card, los productos para receptores y los remitentes de alto valor, escalen hasta convertirse en contribuyentes significativos de ingresos junto con el negocio principal de remesas.
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Todo lo que se necesita son tres entradas simples:
- Crecimiento de ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo P/E de salida
Si no estás seguro de qué ingresar, TIKR completa automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones consensuadas de los analistas, dándote un punto de partida rápido y confiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y los rendimientos totales bajo escenarios Alcista, Base y Bajista para que puedas ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Ten en cuenta que los artículos en TIKR no pretenden servir como asesoramiento de inversión o financiero de TIKR o nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y las estimaciones de los analistas. Nuestro análisis podría no incluir noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leer y feliz inversión!
