Datos clave de Applied Digital Corporation
- Rango en las últimas 52 semanas: de 9,02 $ a 50,73 $
- Precio actual: 32,23 dólares
- Objetivo medio del mercado: 73,36 dólares
- Precio objetivo mediano de los analistas: 79,00dólares
- Capitalización bursátil: ~9.000 millones de dólares
- Ingresos del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026: 126,6 millones de dólares (un aumento interanual del 139 %)
- EBITDA ajustado (tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026): 44,1 millones de dólares
- Capacidad contratada: 600 MW en los campus de HPC
- Deuda neta: ~1.1 mil millones de dólares en los últimos doce meses
Ya disponible: Descubre el potencial alcista de tus acciones favoritas con el nuevo modelo de valoración de TIKR (es gratis)>>>
La acción ha pasado la mayor parte de 2026 en una fase bajista. El negocio no ha perdido el ritmo
Applied Digital (APLD) ha experimentado una trayectoria volátil incluso para los estándares de la infraestructura de IA. La acción pasó de los 9 dólares, su mínimo en 52 semanas, a superar los 50 dólares, a medida que los inversores se entusiasmaban con su giro del alojamiento de criptomonedas a los centros de datos de IA a gran escala.
Entonces llegó la realidad, como suele ocurrir con las empresas de infraestructura que aún no son rentables, y Applied Digital ha estado retrocediendo durante la mayor parte del año.
El gráfico de caídas lo dice todo. Applied Digital alcanzó una caída máxima del 50,31 % a finales de marzo, cuando un cambio en la percepción del mercado respecto a la IA y las preocupaciones sobre la estructura de capital hicieron que la acción se desplomara hasta casi la mitad de su máximo anterior.
La acción se recuperó hasta situarse cerca de una caída del 0 % a mediados de mayo, pero volvió a sufrir una caída y, a principios de julio, se sitúa en un -36,68 % respecto a su máximo. Que esto sea una señal de alerta o un punto de entrada depende de una sola cosa: si se cree que los hitos de construcción seguirán cumpliéndose según lo previsto.
El historial operativo hasta la fecha apunta a que sí. Applied Digital acaba de poner en marcha la fase 1 del edificio 2 de Polaris Forge 1, lo que supone 75 MW de capacidad operativa de IA y eleva el total del complejo a 175 MW. El director ejecutivo, Wes Cummins, se ha mostrado coherente en cuanto a los criterios por los que se evalúa a la empresa: convertir la potencia contratada en capacidad operativa real a tiempo. Hasta ahora, siguen cumpliéndolo.
Consulta las estimaciones históricas y futuras de la acción APLD (es gratis) →
Los ingresos crecen a un ritmo que casi no cabe en el gráfico
Applied Digital generó 126,6 millones de dólares en ingresos durante su tercer trimestre fiscal, lo que supone un aumento del 139 % respecto al mismo periodo del año anterior. Si ampliamos aún más la perspectiva, las cifras resultan más difíciles de contextualizar en términos tradicionales.
El gráfico de ingresos muestra lo que ha ocurrido y lo que espera el mercado de cara al futuro. Desde el ejercicio fiscal 22 hasta el 25, Applied Digital generó unos ingresos modestos, principalmente al operar como proveedor de alojamiento para centros de datos de criptomonedas. Luego se puso en marcha el negocio de alojamiento de HPC, y el gráfico se disparó prácticamente en vertical.
Los ingresos se situaron en torno a los 216 millones de dólares para el ejercicio fiscal 25. Las estimaciones de consenso para el ejercicio fiscal 26 se sitúan en torno a los 420 millones de dólares, lo que supone aproximadamente el doble respecto al año anterior, con un crecimiento que continuará hasta alcanzar unos 1.600 millones de dólares en el ejercicio fiscal 28 y se acercará a los 4.700 millones de dólares en el ejercicio fiscal 30.
El modelo que sustenta ese crecimiento es sencillo. Applied Digital construye centros de datos de alta densidad refrigerados por líquido y los alquila a hiperescaladores mediante contratos de entre 15 y 30 años.
El primer edificio de 100 MW en Polaris Forge 1 representa aproximadamente una sexta parte de la capacidad contratada de la empresa. Polaris Forge 2 (200 MW, alquilado a un hiperescalador con calificación de inversión), Delta Forge 2 (210 MW, recién firmado) y otros campus entrarán en funcionamiento en los próximos años. Cada edificio aporta otra fuente de ingresos a largo plazo.
El objetivo declarado por la dirección es alcanzar 1 000 millones de dólares en ingresos operativos netos en un plazo de cinco años, y el gráfico de ingresos muestra la trayectoria que, según los analistas, les permitirá lograrlo.
Consulta las previsiones de crecimiento y los objetivos de precio de los analistas para APLD (es gratis) >>>
Los analistas se muestran abrumadoramente optimistas, y los precios objetivo han ido subiendo a lo largo de todo el año
Dado el resultado neto según los principios contables generalmente aceptados (GAAP) profundamente negativo, debido a la remuneración basada en acciones, los costes de construcción y las partidas contables vinculadas a la escisión del negocio de servicios en la nube, un modelo de valoración tradicional no ofrece un resultado fiable para Applied Digital en esta fase. La tabla de objetivos de The Street ofrece una visión más realista de dónde creen los analistas que se sitúa la acción.
Hace un año, el precio objetivo medio de los analistas rondaba los 10,50 dólares, más o menos en línea con el precio de cotización de la acción, que se situaba en 6,83 dólares. Desde entonces, los precios objetivo han subido considerablemente, en paralelo al rendimiento del negocio. A fecha de 8 de julio, el objetivo medio se sitúa en torno a los 73 dólares y la mediana es de 79 dólares, frente a un precio de cotización de 31,44 dólares.
La relación entre el precio objetivo medio y el precio actual es del 233 %, una diferencia inusualmente amplia incluso para los estándares de las empresas de IA de pequeña capitalización. El analista más cauteloso del mercado sigue viendo un potencial alcista de alrededor del 25 % a partir de aquí. Hay 9 recomendaciones de «comprar» y 2 de «superará al mercado», y ninguna de «mantener» o «vender».
Cabe destacar la diferencia entre la media y la mediana. La media se ve lastrada por uno o dos valores atípicos más bajos, mientras que la mediana de 79 dólares refleja dónde se concentra realmente la mayor parte de la comunidad de analistas. En cualquier caso, ambas cifras apuntan a que la acción cotiza con un fuerte descuento respecto a las estimaciones fundamentales.
Esta diferencia se debe a que las pérdidas según los principios contables generalmente aceptados (GAAP) son elevadas, la estructura de capital es compleja y la mayor parte del crecimiento de los ingresos aún está por llegar y no se refleja todavía en las cifras publicadas. Los inversores con una perspectiva de dos a tres años parten de un conjunto de hipótesis muy diferente al de aquellos que se centran en la cuenta de resultados actual.
¿Deberías invertir en Applied Digital Corporation?
Applied Digital no es una acción para inversores que necesiten beneficios claros y una historia sencilla. La pérdida neta según los GAAP es real, la carga de deuda es considerable y el camino hacia los 1.000 millones de dólares en NOI requiere un calendario de construcción que debe ejecutarse a la perfección en múltiples campus y a lo largo de varios años. Se trata de riesgos legítimos, y el gráfico de caídas refleja que el mercado los valora con seriedad.
El argumento alcista se resume en lo siguiente: Applied Digital cuenta actualmente con uno de los activos más valiosos en infraestructura de IA: capacidad operativa, puntual y refrigerada por líquido, respaldada por contratos de arrendamiento a largo plazo con inquilinos solventes.
La empresa está creando una fuente de ingresos recurrente y duradera en un mercado en el que los hiperescaladores gastan casi 700 mil millones de dólares al año y se están quedando sin lugares de alta calidad donde invertir esa cantidad. Si se siguen alcanzando los hitos y la estructura de capital continúa mejorando, los 32 dólares parecen un precio muy diferente al que reflejan los objetivos de Wall Street.
Accede gratis a herramientas profesionales para analizar las acciones de APLD en TIKR →
¿Buscas nuevas oportunidades?
- Descubre qué acciones están comprando los inversores multimillonarios para que puedas seguir el «dinero inteligente».
- Analiza acciones en tan solo 5 minutos con la plataforma «todo en uno» y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras levantes… más oportunidades descubrirás. Busca entre más de 100 000 acciones de todo el mundo, las carteras de los principales inversores globales y mucho más con TIKR.
Aviso legal:
Ten en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni constituyen recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de las empresas ni actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. ¡Gracias por leernos y feliz inversión!
