Datos clave de las acciones de Nvidia
- Variación del precio de las acciones de Nvidia en el último año: 24 %
- Cotización de la acción $NVDA a 9 de julio: 203 $
- Máximo en las últimas 52 semanas: 236 $
- Objetivo de cotización de las acciones de $NVDA: 302 $
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¿Qué ha pasado?
TD Cowen ha reiterado su recomendación de «Comprar» para las accionesde Nvidia (NVDA) y las ha nombrado «Top Pick», manteniendo un precio objetivo de 275 dólares, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente un 35 % respecto al cierre de las acciones.
Esta decisión se produjo después de que la firma organizara un almuerzo para inversores con el equipo directivo de Nvidia, entre los que se encontraban el director ejecutivo, Jensen Huang; la directora financiera, Colette Kress; y el responsable de relaciones con los inversores, Toshiya Hari.
El analista Joshua Buchalter afirmó que el mensaje de Nvidia a los inversores es claro: la potencia de cálculo sigue siendo escasa y el mercado está valorando la tecnología de Nvidia de forma demasiado limitada.
Señaló que el hardware y el software de Nvidia funcionan conjuntamente —lo que se denomina «codiseño»— de una forma que otorga a la empresa una ventaja real, a medida que la IA sigue evolucionando desde aplicaciones generales tipo chatbot hacia herramientas más especializadas y específicas para cada sector.
Para cuantificarlo, Nvidia estima que alrededor del 20 % de su negocio proviene del soporte a modelos de IA de vanguardia desarrollados por empresas como OpenAI y Anthropic.
Por su parte, TD Cowen estima que los ingresos de Nvidia procedentes de aplicaciones empresariales en múltiples sectores se sitúan en un rango de entre el 10 % y el 15 %.
Se trata de una parte significativa del negocio que proviene de fuera de los llamativos titulares sobre los chatbots de IA, lo que respalda la opinión de Buchalter de que se está subestimando la oportunidad que representa Nvidia.
TD Cowen también ha destacado indicios de que la capacidad informática es realmente escasa en estos momentos. Los precios de alquiler de los modelos de GPU más antiguos han ido subiendo, la adopción de la IA sigue extendiéndose por todos los sectores y recientemente se han firmado acuerdos de computación en la nube a precios elevados.
Todo ello apunta a que la demanda está superando a la oferta.
Los propios resultados trimestrales recientes de Nvidia respaldan esta imagen de fortaleza.
- La empresa registró unos ingresos totales de 82 000 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 85 % y marca su tercer trimestre consecutivo de crecimiento acelerado.
- Solo los ingresos de los centros de datos alcanzaron los 75 000 millones de dólares, un 92 % más que el año anterior.
- Nvidia también destacó un nuevo motor de crecimiento: su línea de CPU Vera, de la que la empresa espera que genere 20 mil millones de dólares en ventas para finales de este ejercicio fiscal, lo que supone una notable incursión en un mercado históricamente dominado por Intel y AMD.
Más allá de la expansión en el ámbito de las CPU, Nvidia ha establecido nuevas colaboraciones, entre ellas un acuerdo con Valar Atomics para construir un centro de datos alimentado con energía nuclear en Utah, con el objetivo de reducir el consumo de agua en la computación de IA.
La startup de IA Perplexity también ha optado por utilizar las nuevas CPU de Nvidia para las tareas de sus agentes de IA.
Lo que nos dice el mercado sobre las acciones de Nvidia
La postura alcista de TD Cowen refleja la creciente confianza en que el gasto en IA es duradero, no un repunte temporal, y que se está extendiendo a más clientes y casos de uso de lo que los inversores reconocen actualmente a Nvidia.
Algunos análisis de valoración sugieren incluso que las acciones de Nvidia siguen estando infravaloradas en relación con su valor razonable.
Dicho esto, no todo el mundo comparte este optimismo.
El inversor Michael Burry ha adoptado una posición corta frente a las acciones de Nvidia, alegando preocupaciones sobre la valoración vinculadas al gasto general en infraestructura de IA.
Los comentarios de Mark Zuckerberg, de Meta, sobre un progreso más lento de lo esperado en los agentes de IA también han aportado cautela al panorama general de la IA.
Aun así, empresas como Bank of America consideran que el reciente retroceso del sector de los semiconductores es un ajuste temporal, más que una señal de que la demanda de IA se está desvaneciendo, lo que mantiene a empresas como Nvidia en el punto de mira de los inversores que siguen de cerca este sector.
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