Conclusiones clave para la acción de Applied Materials a julio de 2026
- De los 39 analistas que cubren la acción de Applied Materials, 32 la califican como compra o superan las expectativas, frente a solo 1 que la califica por debajo, con un precio objetivo promedio de $619: solo un 4% por encima del precio actual de $596.
- El modelo de caso medio de TIKR valora a AMAT en $867 para octubre de 2030, un retorno total del 46% desde el precio actual, o un 9% anualizado.
- Al cotizar con márgenes EBIT del 32%, que el mercado aún modela subiendo al 36% para mediados de 2027, la acción de Applied Materials parece infravalorada en relación con el apalancamiento operativo que está produciendo este ciclo de gasto en IA.
- Tras superar el consenso de EBIT del segundo trimestre en un 6%, la dirección elevó las previsiones de crecimiento de sistemas para el calendario 2026 del 20% a más del 30% y señaló un perfil similar que se extiende hasta 2027.
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La acción de Applied Materials registra márgenes récord mientras la IA desplaza el gasto hacia sus segmentos más fuertes
Applied Materials (AMAT) reportó unos ingresos récord del segundo trimestre fiscal 2026 de $7.910 millones, un 11% más que el año anterior, y superó las estimaciones de EBIT del mercado en un 6% con $2.540 millones en ingresos operativos.
Los márgenes brutos superaron el 50% a nivel de empresa por primera vez en más de 25 años, mientras que el segmento de Sistemas de Semiconductores alcanzó el 54,8%.
Esta expansión de márgenes refleja un cambio deliberado en la cartera: la lógica de fundición de vanguardia, la DRAM y el empaquetado avanzado ahora representan más del 80% del crecimiento interanual del gasto en WFE, y esos son los segmentos donde AMAT tiene la cuota número uno en equipos de proceso.
El CFO Brice Hill enmarcó el motor estructural en la conferencia de resultados del T2: "Nuestro margen bruto no GAAP ha aumentado 800 puntos básicos desde que Gary se convirtió en CEO en 2013. Ahora supera el 50% a nivel de empresa y se acerca al 55% en Sistemas de Semiconductores".
La dirección elevó su perspectiva de crecimiento de sistemas para el calendario 2026 del 20% a más del 30%, citando pedidos incrementales de clientes a medida que los operadores de fábricas encuentran formas creativas de expandir la capacidad de salas limpias.
Las previsiones para el tercer trimestre fueron de $8.950 millones en ingresos (un 23% más interanual) y $3,36 en EPS no GAAP (un 36% más interanual), con un margen bruto que se espera suba ligeramente al 50,1%.
La acción de Applied Materials cayó junto con el sector de chips en general a mediados de julio debido a tensiones geopolíticas entre EE.UU. e Irán, pero varios analistas elevaron sus objetivos en las semanas previas: TD Cowen a $700, Mizuho a $650, BofA a $720 y B. Riley a $790.
Applied Materials acaba de proyectar un crecimiento de ingresos del 23% interanual para el próximo trimestre. Vea cómo evolucionan los márgenes EBIT: Explore los estados financieros de AMAT en TIKR gratis →
32 de 39 analistas califican la acción de Applied Materials como compra con un objetivo promedio de $619
El consenso de Wall Street sobre la acción de Applied Materials es abrumadoramente alcista: 28 analistas la califican como compra, 4 como supera las expectativas y 6 como mantener, con solo 1 por debajo y ninguna calificación de venta. El precio objetivo promedio de $619 se sitúa solo un 4% por encima de los $596 actuales, aunque el objetivo máximo de $900 refleja la creciente dispersión entre los 35 analistas que publican objetivos.
El reciente aumento de TD Cowen a $700 y el objetivo de $790 de B. Riley anclan sus casos en la aceleración del WFE impulsada por la IA y el posicionamiento de AMAT en gate-all-around.
Wall Street espera que el EBIT de la acción de Applied Materials crezca un 32% para mediados de 2027
Applied Materials generó $2.540 millones en EBIT para el segundo trimestre fiscal 2026, superando la estimación del mercado de $2.390 millones en un 6% y expandiendo los márgenes operativos al 32,1%, 140 puntos básicos más que el año anterior.
Las estimaciones de consenso de EBIT suben desde aquí: $3.030 millones para el tercer trimestre (el trimestre de julio), $3.230 millones para octubre y $3.400 millones para enero de 2027, cada uno reflejando la rampa de crecimiento de sistemas que describió la dirección.
Para mediados de 2027, los analistas proyectan que el EBIT alcanzará los $3.700 millones con un margen del 35,5%, una trayectoria que incorpora un continuo enriquecimiento de la cartera proveniente de herramientas gate-all-around, actualizaciones de periferia DRAM e ingresos de empaquetado avanzado que crecen más del 50% este año calendario.
Que esta trayectoria de márgenes se mantenga depende de que la cadena de suministro de AMAT escale lo suficientemente rápido para cumplir con los pronósticos de clientes de 8 trimestres rodantes que, según la dirección, extienden la perspectiva de crecimiento hasta bien entrado 2028.
TIKR valora la acción de Applied Materials en $867, incorporando una expansión de márgenes sostenida impulsada por la IA
El modelo de caso medio de TIKR valora a Applied Materials en $867 para octubre de 2030, lo que implica un retorno total del 46% desde el precio actual de $596, o un 9% anualizado durante 4,3 años.
Esta tasa anualizada se sitúa por encima del perfil de retorno histórico del sector de equipos de semiconductores en general, reflejando la posición de AMAT como el proveedor número uno de equipos de proceso en las tres categorías de WFE de más rápido crecimiento.
El modelo captura lo que el ajustado objetivo promedio de $619 del mercado no ha absorbido completamente: márgenes EBIT expandiéndose del 32% hacia el 36% a medida que la capacidad de fabricación recientemente duplicada de AMAT se llena con herramientas gate-all-around, DRAM y de empaquetado de mayor valor, cada una con márgenes brutos más ricos que la generación anterior.
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