Puntos Clave
- Canaccord ha establecido un precio objetivo de $114 para Viking Therapeutics, lo que implica una revalorización del 316% respecto al precio actual.
- El resto de Wall Street también es alcista: el consenso de objetivos es de $95, e incluso el más bajo de los 19 objetivos, $38, se sitúa por encima de la acción.
- Viking aún no tiene ingresos y perdió $128.0 millones en el segundo trimestre, por lo que la tesis depende de que VK2735 supere la Fase 3.
- El objetivo de Canaccord parece plausible pero ambicioso. Lo próximo a observar es el inicio de la Fase 3 oral este trimestre y el informe del tercer trimestre.
Viking Therapeutics (VKTX) cotiza a unos $27.42 intradía hoy, más de un 30% por debajo de su máximo de cierre a 52 semanas de $42.13 del 7 de julio.
Canaccord Genuity no se inmuta. Ayer, mantuvo su calificación de Compra y su precio objetivo de $114, lo que implica una revalorización potencial del 316% desde los precios actuales.
Qué hundió la acción
Las acciones cayeron tras el informe del segundo trimestre de Viking del 29 de julio. El gasto en investigación y desarrollo casi se duplicó hasta los $115.8 millones, desde $60.2 millones un año antes, y el efectivo cayó a $502 millones desde $706 millones a finales de 2025. Al día siguiente, Viking presentó una solicitud para captar hasta $500 millones.
En septiembre, lo hizo. La acción se disparó un 36% el 22 de septiembre con los datos de mantenimiento de VK2735, que escribí que le dan al fármaco una ventaja real en cumplimiento. Luego, Viking vendió una cantidad ampliada de $500 millones en acciones y bonos convertibles a $35 por acción, el extremo inferior de su rango, y la acción había caído un 14% al mediodía del 24 de septiembre.
La caída continuó en octubre, por debajo del precio de oferta de $35.
Canaccord no cede
Edward Nash de Canaccord estableció ese objetivo el 30 de julio, subiéndolo desde $107, y lo ha mantenido a través de la captación de capital y la caída. Morgan Stanley ($95), Truist ($85) y H.C. Wainwright ($102) también mantuvieron calificaciones de Compra esta semana.
El consenso de objetivos se sitúa en $95, e incluso el más bajo de los 19 objetivos que TIKR sigue, $38, está por encima del precio actual…
En el último año, el consenso subió ligeramente desde $92 a $95, y las calificaciones de Compra aumentaron a 13 desde 10.
El problema es que Viking aún no tiene ingresos. Quince analistas esperan $162 millones en el año fiscal 2028…
Y nada de lo que Viking ha anunciado desde julio da a los analistas una razón para recortarlo.
Entonces, ¿tiene razón Canaccord?
Viking perdió $128.0 millones en el segundo trimestre, y casi todo su valor depende de que VK2735 supere la Fase 3.
Creo que los $114 de Canaccord son plausibles pero… digamos que agresivos. Todos los objetivos de Wall Street están por encima de la acción y Viking acaba de reponer su cuenta bancaria, por lo que el mercado está siendo demasiado duro con ella. Pero una ganancia del 316% requiere resultados de la Fase 3 que nadie ha visto aún.
Los próximos hitos son los ensayos de Fase 3 oral que Viking espera iniciar este trimestre y su informe del tercer trimestre. Si esos eventos se desarrollan sin problemas, $114 comienza a parecer mucho más razonable.
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