Amgen Inc. (NASDAQ: AMGN) cotiza cerca de los 292 $/acción, con una caída del 8% en el último año, ya que los inversores sopesan la ralentización del crecimiento frente a la estabilidad de los márgenes y el sólido respaldo de los dividendos. A pesar de la modesta expansión de las ventas, el gigante biotecnológico sigue ofreciendo una alta rentabilidad y una fuerte generación de efectivo, lo que lo convierte en un fiable creador a largo plazo en el espacio de la atención sanitaria.
Recientemente, Amgen obtuvo unos sólidos resultados en 2025, impulsados por el crecimiento continuado de productos clave como Repatha y Tezspire, junto con contribuciones significativas de activos de Horizon recientemente integrados, como Tepezza y Uplizna. La adquisición de Horizon, completada a finales de 2023, está ya plenamente incorporada a la cartera de Amgen y refuerza su segmento de enfermedades raras. En octubre de 2025, Tezspire recibió la aprobación de la FDA para una nueva indicación en la rinosinusitis crónica con pólipos nasales, ampliando su alcance en la atención respiratoria. Mientras tanto, Amgen presentó datos alentadores de fase 2 para su candidato contra la obesidad MariTide y confirmó sus planes de avanzarlo a ensayos de fase 3, señalando un potencial nuevo pilar de crecimiento en el mercado de la salud metabólica.
Este artículo explora dónde creen los analistas de Wall Street que podría cotizar Amgen en 2027, basándose en los objetivos de consenso y en el Modelo de Valoración Guiada de TIKR para esbozar la posible trayectoria de la acción. Estas cifras reflejan las estimaciones de los analistas y no las predicciones de TIKR.
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Los precios objetivo de los analistas sugieren una subida moderada
Amgen cotiza en torno a los 292 $/acción, mientras que el precio objetivo medio de los analistas se sitúa en torno a los 312 $/acción, lo que sugiere una subida de alrededor del 7% durante el próximo año. Las previsiones son muy dispares y reflejan una convicción desigual entre los analistas:
- Estimación alta: ~405 $/acción
- Estimación baja: ~180 $/acción
- Objetivo medio: ~313 $/acción
- Valoración: 10 de compra, 3 de rendimiento superior, 15 de mantenimiento, 1 de rendimiento inferior, 2 de venta
Los analistas ven un modesto recorrido al alza desde los niveles actuales. Para los inversores, Amgen parece bastante valorada, pero podría obtener mejores resultados si nuevos productos como Tezspire y MariTide generan ventas superiores a las previstas. Su atractivo reside menos en las grandes subidas de precios y más en la constancia de los ingresos por dividendos y la estabilidad defensiva de los beneficios.
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Amgen: Perspectivas de crecimiento y valoración
Los fundamentales de la empresa siguen siendo sólidos y equilibrados:
- Crecimiento previsto de los ingresos en torno al 3-4% anual hasta 2027
- Márgenes operativos cercanos al 44
- Las acciones cotizan a aproximadamente 14 veces los beneficios futuros, cerca de las medias a largo plazo.
- Sobre la base de las estimaciones medias de los analistas, el modelo de valoración guiada de TIKR, que utiliza un PER de 14 veces, sugiere unos 348 dólares por acción para 2027.
- Esto implica una rentabilidad total de aproximadamente el 19%, o alrededor del 8% anualizado.
Estas cifras apuntan a una rentabilidad estable y predecible, más que a un crecimiento explosivo. Para los inversores, Amgen es una empresa fiable y estable. Su fuerte flujo de caja libre y la rentabilidad por dividendo del 3,3% ofrecen ingresos constantes, mientras que la solidez de los márgenes proporciona un colchón si el crecimiento se ralentiza.
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¿Qué impulsa el optimismo?
La diversa cartera de Amgen sigue mostrando resistencia. El crecimiento de nuevos fármacos como Tezspire y Repatha está ayudando a compensar la ralentización de las ventas de terapias más antiguas, mientras que la integración de Horizon Therapeutics añade activos prometedores en enfermedades raras como Tepezza y Krystexxa.
La empresa también avanza hacia un posible avance en el ámbito metabólico con MariTide, su candidato a fármaco contra la obesidad que recientemente ha mostrado resultados alentadores en ensayos de fase avanzada. Unos márgenes sólidos, una asignación disciplinada del capital y una rentabilidad por dividendo del 3,3% refuerzan aún más la confianza de los inversores.
Para los inversores, estos factores sugieren que Amgen tiene la base para lograr un crecimiento constante de los beneficios y mantener la rentabilidad para los accionistas, incluso en su transición hacia una nueva generación de terapias.
Caso bajista: menor crecimiento y presión competitiva
A pesar de estos puntos fuertes, Amgen se enfrenta a un difícil contexto de crecimiento. La competencia se está intensificando en varias áreas terapéuticas, y la presión sobre los precios sigue afectando a los medicamentos establecidos. Los costes de integración de Horizon también pueden lastrar la rentabilidad a corto plazo.
Para los inversores, el principal riesgo es el estancamiento. Si los nuevos tratamientos de Amgen no logran compensar los descensos de los productos más antiguos, los beneficios podrían permanecer planos, lo que mantendría a la acción cotizando cerca de su valor razonable en lugar de subir significativamente.
Perspectivas para 2027: ¿Cuánto podría valer Amgen?
Sobre la base de las estimaciones medias de los analistas, el Modelo de Valoración Guiada de TIKR sugiere que Amgen podría cotizar cerca de 348 $/acción en 2027, lo que representa un 19% de revalorización total desde los niveles actuales, o aproximadamente un 8% de rentabilidad anualizada.
Esta previsión se basa en unos beneficios constantes, la estabilidad de los márgenes y el crecimiento incremental derivado de la adquisición de Horizon y el lanzamiento de nuevos productos. Para un mayor crecimiento, Amgen necesitaría una adopción más rápida de fármacos como Tezspire y el éxito potencial de MariTide en el tratamiento de la obesidad.
Para los inversores, Amgen destaca como un fabricante fiable con un sólido perfil de ingresos. Aunque el recorrido alcista puede ser limitado, su durabilidad y la consistencia de su flujo de caja la convierten en un sólido valor a largo plazo dentro del espacio biotecnológico de gran capitalización.
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Compuestos de IA con un enorme potencial alcista que Wall Street pasa por alto
Todo el mundo quiere sacar provecho de la IA. Pero mientras la multitud persigue los nombres obvios que se benefician de la IA como NVIDIA, AMD o Taiwan Semiconductor, la verdadera oportunidad puede estar en la capa de aplicación de la IA, donde un puñado de fabricantes de compuestos están incrustando silenciosamente la IA en productos que la gente ya utiliza todos los días.
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