Conclusiones clave para la acción de Amgen a julio de 2026
- Treinta y cuatro analistas cubren la acción de Amgen, divididos entre 10 compras, 4 supera el desempeño, 17 mantienen, 1 bajo desempeño y 2 ventas, con un objetivo promedio de $356 que se sitúa apenas un 2% por debajo del precio actual de la acción.
- El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de Amgen en $467 para diciembre de 2030, un retorno total del 29% que se traduce en un 6% anualizado.
- Con el BPA normalizado proyectado para tocar fondo en $5.60 el próximo trimestre antes de reacelerarse a un crecimiento del 9.8% para diciembre, la relación objetivo-precio del 98% de la acción aún no ha reflejado ese giro.
- El 1 de julio, un juez federal bloqueó el tope de precios de Colorado sobre Enbrel, protegiendo una franquicia que generó $2.23 mil millones en ventas en 2025.
La acción de Amgen se estabiliza tras una mejora de previsiones y una victoria legal sobre Enbrel
Amgen (AMGN) mejoró sus previsiones para todo el año 2026 el 30 de abril, elevando el rango de ingresos a entre $37.1 mil millones y $38.5 mil millones y las ganancias por acción no GAAP a entre $21.70 y $23.10, un día después de reportar un BPA normalizado de $5.15 para el trimestre de marzo, un aumento del 5.1% interanual. Las ventas de productos crecieron un 4% en general, y los seis motores de crecimiento nombrados, Repatha, EVENITY, TEZSPIRE, oncología, enfermedades raras y biosimilares, se expandieron un 24% hasta $5.6 mil millones, o el 70% de las ventas totales.
El CFO Peter Griffith vinculó directamente esa mejora a los motores de crecimiento en la llamada del Q1, diciendo: "Estos rangos reflejan nuestra confianza en que los motores de crecimiento emergentes compensarán más que las marcas heredadas que están saliendo". Repatha llevó gran parte de ese peso, creciendo un 34% en el trimestre, ya que las nuevas prescripciones de marca aumentaron un 44% tras los datos actualizados de prevención primaria del ensayo VESALIUS-CV.
Amgen también está apostando por MariTide, su anticuerpo de acción prolongada para la obesidad, para extender esa trayectoria de crecimiento más allá de 2026. La dirección abrió dos nuevos estudios de extensión de Fase III en abril para probar dosis de mantenimiento mensuales, cada 8 semanas y trimestrales, además de un estudio SWITCH separado que traslada a pacientes de inyecciones semanales de GLP-1 a MariTide.
Esas previsiones se mantuvieron incluso cuando uno de los fármacos más antiguos de Amgen enfrentó su propia prueba. El juez principal Daniel Domenico bloqueó el tope de precios sin precedentes de Colorado sobre Enbrel el 1 de julio, dictaminando que el límite anual de $31,200 del estado causaría a la empresa "un daño significativo e irreparable". Enbrel generó $2.23 mil millones en ventas en 2025, y el fallo elimina, por ahora, una plantilla que otros estados estaban observando.
No todas las batallas regulatorias fueron favorables para Amgen. La FDA propuso retirar la aprobación de Tavneos en abril después de encontrar 76 casos de daño hepático inducido por fármacos, y el New England Journal of Medicine retractó el artículo del ensayo que respaldó la aprobación del fármaco en 2021 el 29 de junio. Tavneos aún registró $119 millones en ventas del primer trimestre, un aumento del 32% interanual, pero el fármaco enfrenta una fecha límite de audiencia de la FDA el 29 de julio que decidirá su futuro en EE.UU.
Amgen está manejando ese escrutinio bajo un CFO en transición. Griffith se retirará después de guiar la mejora de 2026, y Thomas Dittrich, ex director de contabilidad de Amgen, asumirá el cargo de CFO el 1 de septiembre.
Wall Street mantiene una calificación predominantemente de 'mantener' para la acción de Amgen con un objetivo de $356
Wall Street mantiene una calificación cautelosa pero constructiva sobre la acción de Amgen, con 10 compras y 4 supera el desempeño superados en número por 17 mantienen, 1 bajo desempeño y 2 ventas entre 34 analistas que la cubren. El objetivo promedio de $356 se sitúa apenas un 2% por debajo del precio actual de la acción, una brecha que se ha cerrado constantemente desde el objetivo promedio de $314 registrado en junio de 2025.
Los objetivos medianos se movieron al unísono, subiendo de $318 a $355 durante los mismos cuatro trimestres, mientras que la estimación alta se ha mantenido cerca de $427 desde marzo de 2026. Esta convergencia entre precio y objetivo se ha construido durante el mismo período en el que el fallo de Colorado eliminó un riesgo de cola que los analistas habían estado incorporando al precio de Enbrel.
Wall Street espera que el BPA normalizado de la acción de Amgen toque fondo antes de un rebote del 10%
El BPA normalizado de la acción de Amgen creció un 5.1% interanual a $5.15 en el trimestre terminado en marzo de 2026, extendiendo una racha de crecimiento modesto pero positivo. Las estimaciones de consenso modelan una reversión en el trimestre de junio, con el BPA normalizado cayendo un 6.9% a $5.60 antes de que la métrica vuelva a subir.
Esa reversión se acelera durante la segunda mitad del año. Se estima que el BPA normalizado crezca un 2.0% en el trimestre de septiembre y un 9.8% en el trimestre de diciembre hasta $5.81, luego se estabilice cerca del 4% para los dos primeros trimestres de 2027, en $5.37 y $5.84.
El dato de septiembre se convierte en el umbral que confirma o rompe la configuración: un retorno al crecimiento valida la tesis del fondo, mientras que otra caída empuja la reaceleración hacia 2027.
TIKR valora la acción de Amgen en $467, incorporando la reaceleración del BPA
El modelo de caso medio de TIKR valora la acción de Amgen en $467 para diciembre de 2030, un retorno total del 29% desde el precio actual de $363, o un 6% anualizado durante 4.5 años.
Ese ritmo anualizado se sitúa por debajo de los retornos de doble dígito que los inversores en crecimiento suelen buscar, posicionando a la acción de Amgen más cerca de una empresa que compone capital de manera constante que de una historia de revalorización.
El caso descansa en dinámicas ya en movimiento: motores de crecimiento que cubren el 70% de las ventas, una mejora de previsiones construida sobre esa mezcla y una victoria legal que aseguró el flujo de caja de Enbrel a corto plazo. El modelo asume que el BPA normalizado lleva a cabo su reaceleración modelada hasta un crecimiento del 9.8% para diciembre, la misma tendencia que ya se muestra en la mejora de previsiones de abril.
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