Puntos clave:
- Giro estratégico: Solaria (SLR) está pasando de ser un generador solar puro a convertirse en un actor energético polifacético, con un impulso masivo hacia los centros de datos y el almacenamiento de energía (BESS).
- Proyección de precios: Nuestro modelo sugiere un precio objetivo a largo plazo de 20,42 euros por acción para diciembre de 2029.
- Rentabilidad prevista: La acción podría obtener una rentabilidad de hasta el 21% en los próximos 2 años.
- Escala masiva: La empresa tiene previsto terminar 2025 con 3 gigavatios (GW) de capacidad instalada y aspira a alcanzar los 9 GW en 2027.
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Solaria Energía y Medio Ambiente(SLR) ya no es sólo una empresa solar. Si bien sigue siendo líder en tecnología fotovoltaica ibérica, la empresa está experimentando una transformación al diversificarse en el mundo de la IA y la infraestructura de datos, de gran demanda.
Las acciones han experimentado una espectacular recuperación y actualmente cotizan en torno a los 18 euros por acción. Su consejero delegado, Arturo Díaz-Tejeiro, destacó recientemente que la empresa está "muy ilusionada" con su nueva división de centros de datos, que aprovecha las conexiones a la red y el banco de terrenos de Solaria.
Con más de 4,4 GW de capacidad actualmente en construcción o conectados, Solaria se está transformando en una potencia energética diversificada.
Lo que dice el modelo para las acciones de SLR
Hemos evaluado el potencial de Solaria hasta diciembre de 2029, teniendo en cuenta la naturaleza intensiva en capital de su transición hacia las baterías y los centros de datos.
Utilizando una previsión de crecimiento de los ingresos del 27,3% (CAGR) y unos sólidos márgenes operativos del 67,3%, nuestro modelo proyecta un precio objetivo de 21,39 euros a finales de 2027.
Esto supone un múltiplo de PER de salida de 12,7 veces, lo que refleja su transición hacia un perfil de beneficios más estable, similar al de las empresas de servicios públicos.
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A largo plazo, nuestro modelo avanzado asume una normalización del crecimiento de los ingresos al 17,6% CAGR, lo que lleva a un precio objetivo de 20,42 euros en 2029.
Nuestras hipótesis de valoración
El modelo de valoración de TIKR le permite introducir sus propias hipótesis para el crecimiento de los ingresos, los márgenes operativos y el múltiplo PER de una empresa, y calcula la rentabilidad esperada de la acción.
Esto es lo que hemos utilizado para las acciones de SLR:
1. Crecimiento de los ingresos: 27,3%.
27,3% Solaria se encuentra en una fase de hipercrecimiento, con el objetivo de alcanzar los 3 GW de capacidad solar a finales de 2025 y la enorme cifra de 9 GW en 2027. Más allá de la energía solar, la empresa está pivotando hacia los centros de datos de IA y el almacenamiento en baterías (BESS) utilizando las conexiones de red existentes.
La empresa espera el impulso de su división Generia, que ofrece soluciones terrestres y de red para empresas de IA que buscan energía sostenible. Esta diversificación crea un flujo de ingresos recurrentes de alto margen independiente de la volatilidad del precio de la energía.
2. Márgenes operativos: 67.3%
Solaria mantiene unos márgenes líderes en el sector gracias a un modelo interno que gestiona todas las fases, desde la adquisición de terrenos hasta la conexión a la red. Esta integración permite un CapEx récordmente bajo, como el almacenamiento en baterías que cuesta sólo 75.000 euros por MWh.
Los contratos de compra de energía a largo plazo contribuyen a mantener los márgenes al fijar los precios y aislar a la empresa de su volatilidad. La previsibilidad permite a la empresa financiar una expansión masiva mediante el flujo de caja y una financiación eficiente de los proyectos.
La dirección aspira a márgenes sostenibles manteniéndose como el promotor de menor coste al tiempo que amplía las verticales de centros de datos de alto margen.
3. Múltiplo PER de salida: 12,7x
Las acciones de SLR cotizan actualmente a múltiplos que reflejan un hipercrecimiento, aunque nuestro modelo asume una transición hacia una valoración estable de "utilidad verde".
Mantenemos un PER de salida de 12,7 veces, lo que proporciona un importante margen de seguridad a los inversores a medida que la empresa madura su cartera.
El acceso dominante a la red ibérica y un modelo integrado verticalmente deberían respaldar unas valoraciones atractivas a medida que la infraestructura de IA comience a escalar.
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¿Qué ocurre si las cosas van mejor o peor?
Diferentes escenarios hasta 2029 ponen de relieve el impacto del giro estratégico de Solaria (se trata de estimaciones, no de rendimientos garantizados):
- Caso bajo: Si se producen retrasos en la construcción o los márgenes de las baterías son inferiores a lo esperado → (3,2%) de rentabilidad anual.
- Caso medio: Si la empresa escala con éxito su centro de datos y unidades de almacenamiento → 3,6% de rentabilidad anual.
- Caso Alto: Si Solaria se convierte en el líder ibérico en integración solar + baterías → 10,0% de rentabilidad anual.
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¿Qué recorrido tienen las acciones de Solaria a partir de ahora?
Con la nueva herramienta Modelo de Valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de Ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y de base para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenido, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
