Wichtige Kennzahlen zur Workday-Aktie
- Tagesperformance: 9 %
- 52-Wochen-Spanne: 110 bis 250 US-Dollar
- Zielkurs nach Bewertungsmodell: rund 170 $
- Impliziertes Aufwärtspotenzial: rund 40 %
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Was ist passiert?
Die Aktie von Workday Inc. Die Aktie stieg heute um etwa 9 % und notierte bei rund 124 $ pro Aktie, da Anleger wieder in stark unter Druck geratene Softwareaktien investierten und zunehmend von der Wachstumsstory des Unternehmens im Bereich KI überzeugt waren.
Die Aktie legte zu, da sich Softwarewerte nach einem starken Ausverkauf erholten und Monness Crespi & Hardt Workday von „Neutral“ auf „Kaufen“ mit einem Kursziel von 150 US-Dollar heraufstufte. Workday profitierte zudem davon, dass Anleger sich erneut mit anderen Anbietern von Unternehmenssoftware wie ServiceNow, Salesforce und Oracle befassten, wobei der Markt versucht, beständige Softwareplattformen von Unternehmen abzugrenzen, die durch KI verdrängt werden könnten.
Auchdie jüngsten Geschäftszahlen stützten die Kursrallye zusätzlich. Workday meldete für das erste Quartal einen Umsatz von 2,54 Milliarden US-Dollar (+13,5 %), Abonnementumsätze von 2,35 Milliarden US-Dollar (+14,3 %), sowie einen 12-Monats-Abonnement-Auftragsbestand von 8,81 Mrd. US-Dollar, was einem Anstieg von 15,5 % entspricht, während CEO Aneel Bhusri erklärte, es sei das„beste erste Quartal des Unternehmenshinsichtlich des Wachstums des neuen ACV seit fünf Jahren“ gewesen.
KI blieb der wichtigste Wachstumsmotor. Workday gab an, dass der neue ACV aus agentischen KI-Produkten im Jahresvergleich um mehr als 200 % gestiegen sei, das Unternehmen sich bei den ARR aus agentischen KI-Lösungen der 500-Millionen-Dollar-Marke nähere und mittlerweile mehr als 4.000 Kunden mindestens einen eigenentwickelten Agenten nutzten. Das Hauptrisiko besteht darin, dass Workday sich in Kalifornien einem Gerichtsverfahren wegen angeblicher KI-Voreingenommenheit bei Tools zur Bewerberauswahl stellen muss, was eine rechtliche Unsicherheit mit sich bringt, da KI einen immer größeren Teil der Unternehmensstrategie einnimmt.
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Ist Workday unterbewertet?
Unter den Bewertungsannahmen wird die Aktie anhand folgender Kennzahlen modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): rund 11 %
- Operative Margen: rund 32 %
- KGV zum Ausstieg: ca. 11x
Die Umsatzentwicklung von Workday zeigt eine Verlangsamung des Wachstums gegenüber den Raten im hohen Zehnerbereich und niedrigen 20er-Bereich der Vorjahre, wobei Analysten davon ausgehen, dass sich das Umsatzwachstum in den nächsten Jahren eher im niedrigen zweistelligen Bereich einpendeln wird.
Diese Verlangsamung ist zwar von Bedeutung, schwächt das Unternehmen jedoch nicht. Workday vertreibt Cloud-Software für Personalwesen und Finanzen, die großen Unternehmen bei der Verwaltung von Mitarbeitern, der Gehaltsabrechnung, der Personalbeschaffung, der Planung und den Finanzabläufen hilft. Diese Systeme weisen in der Regel eine hohe Kundenbindung auf, sobald Kunden sie in ihre täglichen Arbeitsabläufe integriert haben.
Der Auftragsbestand des Unternehmens aus Abonnements über 12 Monate in Höhe von 8,81 Milliarden US-Dollar sorgt für eine solide Umsatzprognose, während die Expansion über den Kernbereich Personalwesen hinaus in die Bereiche Finanzen, Planung, Analytik und KI-Agenten Workday weitere Wachstumsmöglichkeiten bei bestehenden Kunden eröffnet.
Der Vergleich mit der Branche ist wichtig, da Workday mit führenden Anbietern von Unternehmenssoftware wie ServiceNow und Salesforce verglichen wird. ServiceNow meldete kürzlich ein Umsatzwachstum von 22 % und einen Anstieg der Abonnementumsätze um 22 %, während Salesforce für das erste Quartal ein Umsatzwachstum von 11 % und eine Non-GAAP-Betriebsmarge von fast 35 % auswies. Daher muss Workday beweisen, dass KI das Wachstum fördern und gleichzeitig die Rentabilität sichern kann.
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Auf der Grundlage dieser Daten schätzt das Modell ein Kursziel von rund 170 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 40 % gegenüber dem aktuellen Kurs von knapp 124 US-Dollar impliziert. Dies deutet darauf hin, dass Workday unterbewertet erscheint, sofern das Umsatzwachstum nachhaltig bleibt und sich die Margen weiter verbessern.
Die Ergebnisse bis 2026 werden wahrscheinlich von der Umwandlung des Auftragsbestands, der Kundenausweitung und davon abhängen, ob KI-Funktionen Workday dabei helfen, die Produktnutzung zu steigern, anstatt die Margen zu belasten.
Die Einführung von Lösungen für Finanzen und Planung ist besonders wichtig, da sie Workday einen weiteren Wachstumshebel jenseits seines Kerngeschäfts mit HR-Software verschafft.
KI-Tools in den Bereichen Personalbeschaffung, Personalplanung und Finanzautomatisierung könnten eine stärkere Kundenbindung fördern, sofern sie für große Unternehmen messbare Produktivitätssteigerungen erzielen.
Auch die Margendisziplin spielt eine Rolle, da das Modell bereits von einem Anstieg der operativen Margen auf rund 32 % ausgeht; daher muss Workday seine KI-Investitionen skalieren, ohne dass die Kosten schneller steigen als der Umsatz.
Auf dem aktuellen Niveau erscheint Workday unterbewertet, wobei die zukünftige Performance wahrscheinlich eher von der Beständigkeit der Abonnementumsätze, der Einführung von KI, der Expansion im Bereich Finanzsoftware und der Umsetzung der Margenziele abhängt als von einer bloßen Erholung eines stark gefallenen Aktienkurses.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die WDAY-Aktie von hier aus?
Anleger können den potenziellen Aktienkurs von Workday – oder den möglichen Wert jeder beliebigen Aktie – in weniger als einer Minute mit dem neuen Bewertungsmodell-Tool von TIKR schätzen.
Dazu sind lediglich drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Betriebsmargen
- KGV-Multiplikator
Anhand dieser Daten berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrenditen unter Bull-, Basis- und Bären-Szenarien , sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, welche Werte Sie eingeben sollen, füllt TIKR die einzelnen Felder automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus und bietet Ihnen so einen schnellen, zuverlässigen Ausgangspunkt.
