Wichtige Statistiken für die Visa-Aktie
- 52-Wochen-Spanne: $294 bis $376
- Aktueller Kurs: $320
- Mittleres Kursziel: $399
- Höchstes Kursziel: $450
- Analystenkonsens: 29 Kaufen / 7 Outperform / 3 Halten
- TIKR Modellziel (Sept. 2030): $614
Visa-Aktie verzeichnete gerade das stärkste Umsatzwachstum seit 13 Jahren, während die Aktien hinter dem Markt zurückblieben
Visa Inc.(V), das globale Zahlungsnetzwerk, das Transaktionen in mehr als 200 Ländern und Gebieten abwickelt, meldete nach seinem Q2 2026 Earnings Call einen Nettoumsatz von 11,2 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 17 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
CEO Ryan McInerney bezeichnete dies als das stärkste Nettoumsatzwachstum seit 2022 auf nominaler Basis und - ohne die Erholung nach der Pandemie und die Übernahme von Visa Europe - als das stärkste seit 2013.
Das Geschäft läuft über das Volumen.
Das Zahlungsvolumen erreichte im Quartal 3,7 Billionen US-Dollar, ein Plus von 9 % gegenüber dem Vorjahr in konstanten Dollars, wobei die Zahl der verarbeiteten Transaktionen in gleichem Maße auf 66 Milliarden anstieg.
Das grenzüberschreitende Volumen, eine Kennzahl, die von Anlegern als Echtzeit-Proxy für die Gesundheit des globalen Handels und des Reiseverkehrs betrachtet wird, wuchs um 11 % in konstanten Dollars ohne Intra-Europa, was mit dem Vorquartal übereinstimmt, obwohl die Störungen im Luftraum des Nahen Ostens den Reiseverkehr in der Region CEMEA im März beeinträchtigten.
Die im Vergleich zu den internen Erwartungen überdurchschnittliche Leistung des Quartals ist auf drei Ursachen zurückzuführen: eine unerwartet hohe Volatilität der Wechselkurse, ein höherer Umsatz mit Mehrwertdiensten und eine unerwartet niedrige Anzahl von Kundenanreizen, die an das Timing von Geschäftsabschlüssen gebunden sind.
Die Mehrwertdienste, die McInerney als einen der vier strukturellen Wachstumstreiber von Visa neben Verbraucherzahlungen, kommerziellen Lösungen und Blockchain-Abwicklung bezeichnete, wuchsen um 27 % in konstanten Dollars auf 3,3 Milliarden US-Dollar und machen nun 30 % des gesamten Nettoumsatzes aus.
Visa Direct wickelte im Quartal 3,7 Milliarden Transaktionen ab, was einem Anstieg von 23 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während das Volumen des kommerziellen Zahlungsverkehrs bei konstanten Dollars um 11 % wuchs - die schnellste Wachstumsrate in diesem Segment in den letzten Quartalen.
Der Gewinn pro Aktie lag mit 3,31 US-Dollar um 20 % höher als im Vorjahr und übertraf damit die Erwartungen. Der Vorstand genehmigte ein neues mehrjähriges Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 20 Milliarden US-Dollar zusätzlich zu den noch verbleibenden 13 Milliarden US-Dollar aus der vorherigen Genehmigung.
Das Unternehmen hob außerdem seine Prognose für das Wachstum des Nettoumsatzes für das Gesamtjahr auf einen niedrigen zweistelligen Wert an und erhöhte seine Prognose für das Wachstum des Gewinns pro Aktie für das Gesamtjahr auf einen Wert im niedrigen Zehnerbereich.
Die Analysten sind einhellig optimistisch für die Visa-Aktie, und die Lücke zum Kursziel vergrößert sich
Die Visa-Aktie wird bei etwa 320 $ gehandelt, während das durchschnittliche Kursziel der Analysten bei etwa 399 $ liegt, was einem impliziten Aufwärtspotenzial von etwa 25 % gegenüber dem aktuellen Kursniveau entspricht, wobei das höchste Kursziel bei etwa 450 $ liegt.
Diese Verteilung, 36 von 39 Analysten mit einer positiven Bewertung bei null Verkäufen, ist ein so sauberes Überzeugungssignal, wie es in der Large-Cap-Abdeckung existiert.
Die Konsensschätzungen gehen für Q3 2026 von einem EPS von $3,44 aus, was einem Anstieg von etwa 16% gegenüber dem Vorjahr entspricht, gefolgt von Q4 mit $3,61, was einem Anstieg von etwa 14% entspricht.
Für das Geschäftsjahr 2026 wird erwartet, dass das normalisierte EPS bis zum Geschäftsjahr 2027 weiter ansteigt, wobei die vierteljährlichen Schätzungen 3,66 $ und 3,69 $ in den ersten beiden Quartalen dieses Jahres erreichen.
Der Umsatzkonsens folgt der gleichen Entwicklung: Der Umsatz für das dritte Quartal 2026 wird auf etwa 12,1 Mrd. USD geschätzt, was einem Anstieg von etwa 13 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und für das vierte Quartal auf etwa 12,1 Mrd. USD, was einem Anstieg von etwa 11 % entspricht, was auf einen Umsatz für das gesamte Jahr hindeutet, der deutlich über der 11-Milliarden-Dollar-Schwelle liegt, die Visa in diesem Quartal zum ersten Mal überschritten hat.
Die Visa-Aktie scheint derzeit unterbewertet zu sein, wenn man bedenkt, wohin sich diese Gewinnentwicklung entwickelt.
Mit 29 Kaufempfehlungen von 39 Analysten ist die Börse nicht auf eine Enttäuschung eingestellt, aber die Aktie, die 15 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch liegt, während sich das EPS-Wachstum beschleunigt, deutet darauf hin, dass der Markt geopolitische Vorsicht eingepreist hat, die durch die tatsächlichen Volumendaten nicht bestätigt wird.
JP Morgan sagte in einem nachbörslichen Vermerk: "Es gibt viel, wovon man bei Visa beeindruckt sein kann, insbesondere vor dem Hintergrund der Befürchtungen der Anleger, dass sich das grenzüberschreitende Wachstum im April drastisch verlangsamen würde."
TD Cowen war ebenso direkt: Visa "verzeichnete das stärkste Wachstumsprofil seit Jahren, gestützt durch mehrere sich selbst verstärkende Hebel, während es gut gelang, das Aufwärtspotenzial von agentenbasiertem Handel und Stablecoins zu artikulieren."
Das Risiko, das man im Auge behalten sollte, ist das grenzüberschreitende Reisevolumen, wo die Störungen im Nahen Osten das Wachstum des CEMEA-Zahlungsvolumens um etwa 2,5 Punkte gegenüber Q1 in konstanten Dollars gedrückt haben und wo eine weitere Eskalation den FIFA World Cup-getriebenen Inbound-Verkehr, der in der H2-Prognose enthalten ist, unterdrücken könnte.
Die Visa-Aktie weist aus einem Grund, der nichts mit der Performance zu tun hat, das niedrigste EPS in der Peer Group auf
Das normalisierte EPS der Visa-Aktie von 3,31 $ im letzten Quartal liegt unter dem jedes anderen Unternehmens in der Vergleichsgruppe: Mastercard(MA) mit $4,76, Capital One(COF) mit $4,57 und American Express(AXP) mit $3,99.
Diese Lücke spiegelt nicht einen Gewinnmangel bei Visa wider, sondern einen strukturellen Unterschied im Geschäftsmodell, denn sowohl Capital One als auch American Express haben ein Verbraucherkreditengagement, das ihre Gewinne pro Aktie in die Höhe treibt und gleichzeitig ein Kreditrisiko mit sich bringt, das das Netzwerkmodell von Visa nie einpreisen musste.
Unter den reinen Netzwerkunternehmen liegt Mastercard mit 4,76 $ vor der Visa-Aktie (3,31 $), ein Abstand, der sich deutlich verringert, wenn man das EPS-Wachstum und nicht das absolute Niveau betrachtet: Der Gewinn pro Aktie von Visa ist im zweiten Quartal um 20 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen, während der Konsens für die Visa-Aktie bis zum ersten Quartal 2027 bei 3,66 $ liegt, was einer Wachstumsrate entspricht, die mit der vom Management prognostizierten Entwicklung im mittleren Zehnerbereich übereinstimmt.
Ist die Visa-Aktie im Jahr 2026 unterbewertet? Das TIKR-Modell deutet auf 614 $ bis September 2030 hin
Das TIKR-Basismodell bewertet die Visa-Aktie bis September 2030 mit ca. 614 $, was eine Gesamtrendite von ca. 92 % gegenüber dem aktuellen Kurs von ca. 320 $ bzw. ca. 16 % auf Jahresbasis über einen Zeitraum von ca. 4,3 Jahren bedeutet.
Das mittlere Szenario des TIKR-Modells basiert auf einem Umsatzwachstum von etwa 10 % zwischen 2025 und 2035, einer Nettogewinnspanne von nahezu 54 % und einer jährlichen EPS-Wachstumsrate von etwa 11 %, die teilweise durch eine bescheidene Kompression des Multiplikators von etwa 2 % pro Jahr ausgeglichen wird.
Liegt das Umsatzwachstum am unteren Ende der Modellspanne, d.h. bei ca. 9 %, und die Gewinnspanne bei ca. 51 %, erreicht die Aktie bis September 2030 ca. 580 $, was immer noch einer Gesamtrendite von ca. 81 % und einer annualisierten Rendite von ca. 7 % entspricht.
Wenn Visa den von McInerney beschriebenen agentenbasierten Handel, die Ausweitung der Stablecoin-Abwicklung und die Beschleunigung des FIFA-gesteuerten Handelsvolumens erreicht, mit einer CAGR für den Umsatz von fast 11 % und Margen von fast 57 %, ergibt das Modell bis September 2030 etwa 963 US-Dollar, eine Gesamtrendite von fast 201 % und eine IRR von fast 14 %.
Das Basisszenario setzt nichts Ungewöhnliches von Visa voraus: die gleiche EPS-Wachstumsrate, die das Netzwerk in seinem historischen 10-Jahres-Durchschnitt von etwa 16 % pro Jahr erzielt hat, wobei ein gewisses Maß an Schrumpfung angenommen wird.
Mit einem Kurs von ca. 320 $ und einem TIKR-Basisziel von ca. 614 $ ist die Visa-Aktie unterbewertet, egal wie man das Bild der zukünftigen Gewinne, das die Daten unterstützen, konstruiert.
Was sagen die Analysten zur Visa-Aktie?
Neununddreißig Analysten bewerten die Visa-Aktie im Juni 2026 mit 29 "Buy"-Ratings, 7 "Outperform"-Ratings, 3 "Hold"-Ratings und null "Sell-down"- oder "Sell"-Empfehlungen.
Das mittlere Kursziel der Straße liegt bei 399 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 25 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 320 $ bedeutet. Das höchste Ziel liegt bei etwa 450 $.
Die Konsensschätzungen für den Gewinn pro Aktie gehen von einem Wachstum von etwa 16 % im dritten Quartal 2026 gegenüber dem Vorjahr aus, was eine Beschleunigung gegenüber den 20 % im zweiten Quartal bedeutet.
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