Wichtigste Erkenntnisse:
- Das 2-Minuten-Bewertungsmodell bewertet die Aktie von Enphase Energy in 2 Jahren mit 60 $ pro Aktie.
- Das entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 36 % gegenüber dem heutigen Kurs von 44 $ pro Aktie, was eine jährliche Rendite von 17 % in den nächsten zwei Jahren bedeuten würde.
- Für die ENPH-Aktie wird in den nächsten 3 Jahren ein EPS-Wachstum von 65 % prognostiziert, da sich die Solarnachfrage erholt.
- Die Solartitel werden zu historisch niedrigen Bewertungen gehandelt, obwohl sie die Revolution der Mikro-Wechselrichter anführen und in neue Märkte expandieren.
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Enphase Energy(ENPH) ist der weltweit führende Anbieter von Mikro-Wechselrichtern und revolutioniert mit seiner AC-gekoppelten, dezentralen Architektur und seiner umfassenden Plattform für das Energiemanagement in Privathaushalten die Solarindustrie.
Enphase hat mehr als 81,5 Millionen Mikro-Wechselrichter in 4,8 Millionen Systemen ausgeliefert und fast zwei Gigawattstunden Batteriespeicher installiert. Mit einer Marktkapitalisierung von 5,7 Milliarden US-Dollar hat sich Enphase als Technologieführer im Bereich der Solarenergie für Privathaushalte etabliert und expandiert gleichzeitig in die Bereiche Energiespeicherung, Laden von Elektrofahrzeugen und umfassende Energiemanagementlösungen für Privathaushalte.
Mit einem aktuellen Aktienkurs von 44 $ pro Aktie bietet ENPH Anlegern, die am Aufschwung in der Solarbranche teilhaben wollen, eine überzeugende Gelegenheit. Die Produkte der nächsten Generation und die geografische Expansion des Unternehmens verstärken diese Geschichte und positionieren es für die nächste Wachstumsphase.
Untersuchen wir, warum dieses führende Unternehmen der Solartechnologie, das seit seinem Allzeithoch um fast 90 % gefallen ist, beträchtliche Renditen erzielen könnte, wenn es den derzeitigen Abschwung überwindet und mit innovativen Produkten und diversifizierten Einnahmequellen gestärkt daraus hervorgeht.
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Was ist das 2-Minuten-Bewertungsmodell?
Drei Kernfaktoren bestimmen den langfristigen Wert einer Aktie:
- Wachstum der Einnahmen: Wie groß das Unternehmen wird.
- Gewinnspannen: Wie viel das Unternehmen an Gewinn erwirtschaftet.
- Multiple: Wie viel Investoren bereit sind, für die Erträge eines Unternehmens zu zahlen.
Unser 2-Minuten-Bewertungsmodell verwendet eine einfache Formel zur Bewertung von Aktien:
Erwartetes normalisiertes EPS * Forward P/E ratio = Erwarteter Aktienkurs
Umsatzwachstum und Gewinnspannen bestimmen den langfristigen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, und Anleger können das langfristige durchschnittliche KGV-Multiple einer Aktie verwenden, um eine Vorstellung davon zu bekommen, wie der Markt ein Unternehmen bewertet.
Warum die ENPH-Aktie unterbewertet erscheint
Vorhersage
Nach Schätzungen von Analysten wird Enphase Energy in den nächsten drei Jahren eine starke Gewinnerholung verzeichnen, da sich die Solarnachfrage normalisiert und neue Produkte Marktanteilsgewinne ermöglichen.
Der Gewinn pro Aktie wird sich voraussichtlich von 2,37 $ im Jahr 2024 auf 3,92 $ im Jahr 2027 erholen, was einem Anstieg von 65 % in den nächsten drei Jahren entspricht.
Nach einem schwierigen Jahr 2024, das durch einen Rückgang des Gewinns pro Aktie (EPS) um 46 % gekennzeichnet war, wird für Enphase im Jahr 2025 ein Wachstum von 3 % erwartet, gefolgt von einem Wachstum von 37 % im Jahr 2026 und einem Wachstum von 17 % im Jahr 2027.
Dieses Gewinnwachstum der ENPH-Aktie wird wahrscheinlich durch folgende Faktoren angetrieben:
- Normalisierung des Solarmarktes: Erholung von hohen Zinsen und regulatorischen Veränderungen (NEM 3.0 liegt nun hinter ihnen).
- Marktexpansion: Eintritt in die 480-Volt-Märkte und internationales Wachstum in Europa und den Schwellenländern.
- Produktdiversifizierung: Wachsende Umsatzströme mit Batterien, EV-Ladegeräten und Energiemanagement. Vorteile bei der Herstellung: 80 % der Mikro-Wechselrichter werden in US-Fabriken hergestellt und profitieren von Gutschriften nach dem Inflation Reduction Act.
Für unsere Bewertung schätzen wir, dass die ENPH-Aktie bis zum Geschäftsjahr 2027 ein EPS von 3,50 $ erreichen wird.
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Bewertung Multiple
Wie aus dem Bewertungsdiagramm hervorgeht, wird die Enphase-Aktie zu einem Kurs von etwa 18x gehandelt, was unter dem historischen Fünfjahresdurchschnitt des KGV von 49x liegt.
Für unsere Bewertung verwenden wir ein konservatives Forward P/E-Multiple von 17x. Dies liegt deutlich unter dem historischen Durchschnitt des Unternehmens und leicht unter dem aktuellen Multiplikator, der angesichts des erwarteten jährlichen Gewinnwachstums von Enphase von über 18 % günstig ist.
Beizulegender Zeitwert der ENPH-Aktie
Verwendung unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells und Anwendung eines konservativen Ansatzes:
- Konservative EPS-Schätzung für 2027: $3,50
- Konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis: 17x
Erwartetes normalisiertes EPS ($3,50) * Forward P/E ratio (17x) = Erwarteter Aktienkurs ($60)
Der erwartete 2-Jahres-Kurs der Enphase-Aktie, der sich aus dieser Bewertung ergibt, beträgt 60 $ pro Aktie.
Die Enphase-Aktie wird derzeit zu einem Kurs von etwa 44 $ pro Aktie gehandelt, was ein Aufwärtspotenzial von 36 % in den nächsten zwei Jahren bzw. eine annualisierte Rendite von 17 % bedeutet.
Eine jährliche Rendite von 17 % für die Anleger wäre ziemlich gut, wenn man bedenkt, dass der S&P 500 Index in den letzten sechs Jahrzehnten eine jährliche Rendite von etwa 10 % erzielt hat.
Denken Sie daran, dass es sich hier nur um eine Bewertung handelt und wir nicht mit Sicherheit wissen, wie sich der Kurs der Aktie in Zukunft entwickeln wird.
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Was ist das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die Enphase-Aktie?
Analysten sind der Meinung, dass die Enphase Energy-Aktie unterbewertet ist, mit einem durchschnittlichen Kursziel von $57 pro Aktie. Das bedeutet ein Kursplus von etwa 31 % gegenüber dem aktuellen Kurs.
Zu berücksichtigende Risiken
Trotz der positiven Aussichten sollten sich die Anleger einiger Risiken bewusst sein, die den Wachstumspfad des Unternehmens für saubere Energie beeinträchtigen könnten:
- Politische Unsicherheit: Die mögliche Rücknahme der ITC-Steuergutschriften für Wohngebäude könnte die Nachfrage beeinträchtigen.
- Zinssensitivität: Höhere Zinssätze wirken sich weiterhin auf die Solarfinanzierung und die Amortisationszeiten aus.
- Wettbewerbsintensität: String-Wechselrichter-Unternehmen und neue Marktteilnehmer machen den Mikro-Wechselrichtern Marktanteile streitig.
- Zyklische Nachfrage: Das Solarinstallationsvolumen bleibt anfällig für Schwankungen der makroökonomischen Bedingungen und regulatorische Änderungen.
TIKR Mitnehmen
Enphase Energy stellt auf dem aktuellen Niveau eine überzeugende Wertmöglichkeit dar. Das Aufwärtspotenzial der Aktie beruht auf ihrer Technologieführerschaft bei Mikrowechselrichtern, einer innovativen Produktpipeline, die Batterien der nächsten Generation und EV-Ladegeräte umfasst, und einer Positionierung für die unvermeidliche Erholung des Solarmarktes, und das alles zu historisch attraktiven Multiples.
Die ENPH-Aktie sieht sich zwar mit dem für die Solarbranche typischen Gegenwind durch politische Unsicherheiten und zyklische Nachfrage konfrontiert, doch die differenzierte AC-gekoppelte Architektur, die erstklassige Qualität (mit einer Fehlerquote von 0,05 %) und die umfassende Plattform für die Hausenergieversorgung versetzen das Unternehmen in eine einzigartige Position, um vom langfristigen Wachstumstrend bei der Solarenergie für Privathaushalte und der Energiespeicherung zu profitieren.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
