Wichtige Statistiken für die Vertiv Holdings Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: +4.5%
- 52-Wochen-Spanne: $53,6 bis $264,7
- Aktueller Kurs: $244.4
Was ist passiert?
Der Auftragsbestand vonVertiv in Höhe von 15 Mrd. USD, mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr, signalisiert, dass das Unternehmen von einem Nutznießer der KI-Infrastruktur zu einem strukturellen Kapazitätsengpass für den gesamten Ausbau von Rechenzentren geworden ist.
Erst gestern schloss Vertiv eine Debüt-Anleihe mit Investment-Grade-Rating in Höhe von 2,1 Mrd. USD in Tranchen von 10, 20, 30 und 40 Jahren sowie eine revolvierende Kreditfazilität in Höhe von 2,5 Mrd. USD ab, die eine vorherige Kreditlinie von 800 Mio. USD ersetzt.
Die Refinanzierung erfolgt zu einem Zeitpunkt, zu dem Vertiv für 2026 einen Nettoumsatz von 13,5 Mrd. USD erwartet, was einem organischen Wachstum von 28 % und einem bereinigten EPS von 6,02 USD entspricht, was einem Wachstum von 43 % in der Mitte des Jahres entspricht.
Ebenfalls gestern kündigten Vertiv und Generate Capital eine BYOP&C-Partnerschaft an, die eine komplette Stromversorgungs- und Kühlungsinfrastruktur für netzgebundene Rechenzentren in den USA bereitstellt, mit der Möglichkeit, später auf Versorgungsstrom umzustellen.
CEO Giordano Albertazzi erklärte auf der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals: "Ich war noch nie so begeistert von der Zukunft von Vertiv", und am 18. März wird er zusammen mit CFO Craig Chamberlin auf der Industrials Conference von J.P. Morgan auf diese Argumente eingehen.
Das 800-Volt-Gleichstromportfolio von Vertiv, das in der zweiten Jahreshälfte 2026 auf den Markt kommt, positioniert das Unternehmen in Kombination mit seinen SmartRun- und OneCore-Fertigsystemen als Referenzarchitekt für die nächsten beiden GPU-Generationen bis hin zu Rubin Ultra und darüber hinaus.
Die Meinung der Wall Street zur VRT-Aktie
Die Kapitalerhöhung in Höhe von 4,6 Mrd. USD am 4. März stärkt direkt die Bilanz, die Vertiv zur Finanzierung seines sich beschleunigenden Investitionszyklus benötigt, und beseitigt ein wesentliches Ausführungsrisiko auf dem Weg zu einem Umsatz von 13,5 Mrd. USD im Jahr 2026.
Die fundamentalen Argumente sind überzeugend: Der Umsatz wird 2026 voraussichtlich 13,7 Mrd. $ erreichen, was einem Anstieg von 33,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während die EBITDA-Margen auf 23,8 % steigen und das normalisierte EPS um 46,1 % auf 6,1 $ wächst.
Die Wall Street steht fest hinter der Aktie, mit 16 Käufen und 6 Outperforms gegenüber nur 3 Holds und Null Sells, einem durchschnittlichen Kursziel von 263,2 $, was ein Aufwärtspotenzial von 7,7 % gegenüber den aktuellen 244,44 $ bedeutet.
Die Zielspanne der Analysten reicht von 155 $ bis 320 $, wobei der niedrige Wert mit dem Ausführungsrisiko in EMEA und China und der hohe Wert mit dem 800-Volt-Gleichstromportfolio und der BYOP&C-Partnerschaft bis 2027 zusammenhängt.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Das Bewertungsmodell legt ein mittleres Kursziel von 444,8 $ fest, was eine Gesamtrendite von 82 % über 4,8 Jahre bei einem annualisierten IRR von 13,2 % ausgehend vom heutigen Kurs bedeutet.
Der Markt scheint Vertiv als zyklischen Hardware-Anbieter zu diskontieren, doch ein Auftragsbestand von 15 Mrd. $ und eine 115%ige Free-Cashflow-Konversion sprechen eine andere Sprache.
Der Gewinn pro Aktie ist in den letzten drei Jahren um 99,4 % gestiegen. Das Mid-Case-Modell geht davon aus, dass sich diese Entwicklung bis 2030 auf 24,2 % pro Jahr abschwächt, womit die Aktie heute immer noch deutlich unter dem fairen Wert liegt.
Die Aussage von CEO Albertazzi, dass die Aufträge im Jahr 2026 über eine Basis von bereits rund 18 Mrd. USD hinaus wachsen werden, gepaart mit einer Pipeline, die sich unmittelbar nach dem vierten Quartal wieder füllte, deutet eher auf eine Angebots- als auf eine Nachfragebeschränkung hin.
Das Hauptrisiko besteht darin, dass die schwache Leistung in der EMEA-Region und in China über das erste Halbjahr hinaus anhält, was das EBITDA-Ziel von 3 Mrd. USD für 2026 unter Druck setzen und die Margenexpansion in Richtung 23,8 % abwürgen könnte.
Der Kamingespräch mit Albertazzi und Chamberlin auf der J.P. Morgan Industrials Conference am 18. März ist der nächste Katalysator, den man im Hinblick auf aktualisierte Informationen zur Pipeline und zum Auftragsbestand im Auge behalten sollte.
Vertiv ist ein Compoundeur für strukturelle AI-Infrastrukturen, und die Lücke zwischen dem Kurs von 244,4 $ und einem mittleren fairen Wert von 444,8 $ könnte beim Investorentag im Mai geschlossen werden.
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