Die Aktie von Upstart ist in diesem Jahr um 50 % gefallen. Ihr bestes Quartal aller Zeiten hat gerade stattgefunden.

Wichtige Erkenntnisse für Upstart Holdings-Aktien zum Stand August 2026

• Ein Jahr des Abwärtstrends: Die Upstart-Aktie ist im vergangenen Jahr um 50 % gefallen, obwohl der Q2-Umsatz um 42 % im Jahresvergleich auf 365 Mio. $ stieg und das Unternehmen mit einem Nettoergebnis von 17 Mio. $ wieder GAAP-gewinnbringend war.
• Wahrnehmungslücke: CEO Paul Gu sagte Investoren, die Kluft zwischen der eigenen Einschätzung von Upstart und der Bewertung durch den Markt sei in der Geschichte des Unternehmens als börsennotierte Gesellschaft noch nie größer gewesen.
• Gespaltene Analystenmeinung: Unter den 15 Analysten gibt es 6 Kaufempfehlungen, 2 Outperform-Empfehlungen, 6 Halteempfehlungen und 1 Underperform-Empfehlung. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 41 $, was 33 % über dem aktuellen Kurs liegt.
• Modellziel: TIKRs Basisszenario-Modell bewertet die Upstart-Aktie mit 151 $ bis Dezember 2030, was einer Gesamtrendite von 394 % bzw. einer annualisierten Rendite von 44 % über 4,4 Jahre impliziert.

Die Upstart-Aktie notiert zu einem Bruchteil des Preises vom Vorjahr, während die Kursziele der Street bei weitem nicht so stark gefallen sind. Analysieren Sie UPST kostenlos auf TIKR →

Warum die Upstart-Aktie trotz Rückkehr zur Profitabilität um 50 % gefallen ist

Die Aktie von Upstart Holdings (UPST) ist im vergangenen Jahr um 50 % gefallen – ein Rückgang, der direkt gegen ein zweites Quartal läuft, in dem das Unternehmen die Umsatzschätzungen übertraf, seinen höchsten Deckungsbeitrag aller Zeiten erzielte und wieder zu einem GAAP-Nettoergebnis zurückkehrte. Der KI-gestützte Kreditmarktplatz meldete am 4. August einen Umsatz von 365 Mio. $, ein Plus von 42 % im Jahresvergleich, sowie ein Nettoergebnis von 17 Mio. $ und 0,16 $ verwässertes Ergebnis je Aktie – mehr als das Doppelte des Gewinns vom Vorjahreszeitraum.

Die Kernvolumina bei Privatkrediten stiegen sequenziell um 27 %, ein Sprung um 526 Mio. $, den das Management als mehr als das Dreieinhalbfache des kombinierten Wachstums der vorangegangenen drei Quartale bezeichnete. Der Deckungsbeitrag erreichte mit 193 Mio. $ einen historischen Höchststand und übertraf damit den bisherigen Rekord aus dem Jahr 2021, als die Zinsen nahe null lagen und die Verbraucherausfälle historisch niedrig waren. Upstart setzte diese Messlatte stattdessen im restriktiveren Kreditumfeld von 2026.

Nichts davon hat die Aktie wesentlich bewegt. CEO Paul Gu ging während des Auftritts von Upstart auf der Bank of America SMID Cap-Konferenz am 11. August direkt auf diese Diskrepanz ein: "Es gab einfach noch nie eine größere Kluft zwischen der Art und Weise, wie wir uns bei Upstart selbst sehen, und der Art und Weise, wie der Rest des Marktes uns sieht." Er verwies auf stärkere Technologie, tiefere Beziehungen zu festem Kapital und die Verbreitung neuerer Produkte wie Home und Auto als dauerhafte Erfolge, die der Markt weitgehend ignoriert hat.

Ein Teil der Skepsis lässt sich auf steigende Betriebskosten zurückführen, die im Jahresvergleich um fast 30 % stiegen, sowie auf anhaltende Fragen, wie viel Eigenkapital das Geschäft für die Finanzierung seines Wachstums benötigt. Fügt man einen moderaten Anstieg im Upstart Macro Index hinzu, dem eigenen Maßstab des Unternehmens für Ausfallrisiken, ergibt sich eine Aktie, die trotz verbesserter Fundamentaldaten immer noch mit Skepsis bewertet wird. Diese Kluft zwischen operativer Leistung und Kurs ist die ganze Geschichte hinter dem Jahr der Upstart-Aktie.

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Das Kursziel der Street-Analysten spiegelt einen vorsichtigen Reset wider

Für die Upstart-Aktie liegen derzeit 6 Kaufempfehlungen, 2 Outperform-Empfehlungen, 6 Halteempfehlungen und 1 Underperform-Empfehlung vor, wobei 15 Analysten Kursziele veröffentlichen. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 41 $, was 33 % über dem aktuellen Kurs von 31 $ liegt.

Diese Lücke hat sich im vergangenen Jahr stark verändert. Im Juni 2025, als die Upstart-Aktie bei etwa 65 $ notierte, lag das durchschnittliche Kursziel von 62 $ tatsächlich unter dem Kurs. Als die Aktie bis März 2026 auf 26 $ fiel, sank das durchschnittliche Kursziel nur auf 45 $, wodurch sich die implizierte Aufwärtspotenzial auf 77 % ausdehnte – die größte Kluft im dargestellten Zeitraum. Analysten waren durchweg langsamer darin, ihre Ziele zu senken, als die Aktie gefallen ist, und als sich die Upstart-Aktie im Sommer erholte, verringerte sich diese Lücke wieder auf die aktuellen 33 %.

Die Berichterstattung hat sich ebenfalls ausgeweitet, von 14 Analysten mit Kurszielen vor einem Jahr auf 15 heute, und die beiden Verkaufsempfehlungen für die Aktie im September 2025 sind seitdem vollständig verschwunden.

TIKR bewertet Upstart-Aktien mit 151 $ und rechnet mit einer mehrjährigen Erholung

TIKRs Basisszenario-Modell bewertet die Upstart-Aktie mit 151 $ bis Dezember 2030, was einer Gesamtrendite von 394 % vom aktuellen Kurs von 31 $ bzw. einer annualisierten Rendite von 44 % über 4,4 Jahren impliziert.

Diese annualisierte Rendite liegt deutlich über dem, was die meisten Software- oder Fintech-Unternehmen selbst in optimistischen Szenarien bieten, und spiegelt wider, wie weit die Upstart-Aktie im Verhältnis zum Wachstum gefallen ist, das das Geschäft nun liefert.

Das Modellszenario basiert auf derselben Umsetzungslücke, die Gu beschrieb: eine fortgesetzte Wiederbeschleunigung bei den Kern-Privarkrediten, gesicherte Produkte, die bis zum vierten Quartal die Deckungsbeitrags-Gewinnschwelle erreichen, und eine Street, die historisch den Kursbewegungen der Aktie in beide Richtungen hinterherhinkt und die bereits sichtbare Erholung bei Upstarts Zahlen möglicherweise immer noch unterbewertet.

TIKRs Modell setzt die Upstart-Aktie bis 2030 auf 151 $, eine Gesamtrendite von 394 % von hier aus. Prüfen Sie die Annahmen, die dieses Ziel antreiben, bevor Sie sich entscheiden. Analysieren Sie UPST kostenlos auf TIKR →

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