Wichtige Erkenntnisse für die ADI-Aktie im August 2026
- Rekordquartal: ADI erzielte erstmals einen Umsatz von über 4 Milliarden US-Dollar.
- Erhöhte Prognose: Das Management prognostiziert für Q4 einen Umsatz von 4,3 Mrd. US-Dollar und einen bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von 3,86 US-Dollar, wobei die Bruttomarge voraussichtlich bei etwa 74 % liegen wird.
- Datencenter-Boom: Der Umsatz im Kommunikationssegment stieg um 84 % gegenüber dem Vorjahr, da das Datencentergeschäft, das nun 80 % des Segments ausmacht, sowohl im optischen als auch im Stromversorgungsbereich ein Wachstum von über 100 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnete.
- KI-TAM verdoppelt: CEO Vincent Roche sagte, dass das für 2030 adressierbare Marktvolumen (TAM) von ADI im Bereich Datencenter und Energie sich "mehr als verdoppelt" hat im Vergleich zu den Projektionen des Unternehmens vor nur einem Jahr.
ADI verzeichnete gerade sein erstes 4-Milliarden-US-Dollar-Quartal und verdoppelte gleichzeitig seine eigene KI-TAM-Prognose für 2030. Erkunden Sie die Zahlen kostenlos auf TIKR →
ADIs erstes 4-Milliarden-US-Dollar-Quartal bestätigt ein KI-Power-Franchise
Analog Devices (ADI) schloss sein drittes Geschäftsquartal am 19. August 2026 mit einem Umsatz von 4,02 Milliarden US-Dollar ab – das erste Mal in der Unternehmensgeschichte, dass der Quartalsumsatz die Marke von 4 Milliarden US-Dollar überschritt. Dieser Wert übertraf die Schätzung der Analysten (Street Estimate) von 3,93 Milliarden US-Dollar um 2,36 % und entsprach einem Wachstum von 40 % gegenüber dem Vorjahr, wobei alle Endmärkte dazu beitrugen.
Der Industriesektor, mit 49 % des Umsatzes immer noch der größte Umsatztreiber für die ADI-Aktie, stieg um 53 % gegenüber dem Vorjahr, gestützt durch Stärke in automatisierten Testgeräten, Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung und Fabrikautomation. Der Automobilsektor, der 25 % des Umsatzes ausmacht, wuchs um 16 % gegenüber dem Vorjahr, da die gestiegenen Stückkostenanteile des Unternehmens in fortschrittlichen Fahrerassistenzsystemen und elektrischen Antriebssträngen die allgemeine Fahrzeugproduktion übertrafen. Der schnellste Wachstumstreiber lag jedoch im Kommunikationssegment, das um 84 % gegenüber dem Vorjahr stieg und nun 16 % des Gesamtumsatzes ausmacht.
Datencenter machen nun 80 % dieses Kommunikationsgeschäfts aus, und sowohl das optische als auch das Stromversorgungsgeschäft innerhalb dieses Bereichs wuchsen um mehr als 100 % gegenüber dem Vorjahr. CEO Vincent Roche verdeutlichte das Ausmaß dieser Chance im Q3-Earnings-Call: "Unsere derzeitige Einschätzung ist, dass unser für 2030 adressierbarer Markt (SAM) im Bereich Datencenter und Energie sich mehr als verdoppelt hat im Vergleich zu dem, was wir uns vor nur einem Jahr vorgestellt hatten." Diese Neubewertung stamme nicht allein aus den KI-Kapitalausgaben, sagte er, sondern auch aus neuen Architekturen wie 800-Volt-Gleichstrom-Stromverteilung und co-packaged optics, die deutlich mehr analoge Komponenten in jedes Rack bringen.
Die Margen untermauerten die Wachstumsgeschichte. Der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) erreichte einen Rekordwert von 3,45 US-Dollar, ein Plus von 68 % gegenüber dem Vorjahr und lag damit 3,32 % über der Analystenschätzung (Street Estimate) von 3,34 US-Dollar. Die EBIT-Marge übertraf den Konsens um 93 Basispunkte und erreichte 49,97 %. Die Bruttomarge lag bei 72,5 %, und CFO Richard Puccio prognostizierte für das nächste Quartal etwa 74 % – ein Niveau, das das Unternehmen seit 2022 nicht mehr gehalten hat. Der Free Cash Flow über die letzten zwölf Monate erreichte 4,9 Milliarden US-Dollar oder 36 % des Umsatzes, obwohl der quartalsweise Free Cash Flow von 1,458 Milliarden US-Dollar die Analystenschätzung von 1,538 Milliarden US-Dollar aufgrund höherer Kapitalausgaben um 5,17 % verfehlte.
Diese Kapitalausgaben sind teilweise auf die Übernahme von Empower Semiconductor zurückzuführen, ein 1,5-Milliarden-US-Dollar-All-Cash-Deal, der am 7. Juli abgeschlossen wurde und die Netto-Verschuldung auf das 0,9-fache erhöhte. Der Kauf erweitert ADIs Reichweite im Power-Management direkt in das Prozessor-Gehäuse. Für das vierte Quartal prognostiziert das Management einen Umsatz von 4,3 Milliarden US-Dollar und einen bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von 3,86 US-Dollar, was beide auf ein anhaltendes zweistelliges Wachstum im Vorfeld des Geschäftsjahres 2027 hindeuten.
ADIs eigene Prognose deutet auf eine Bruttomarge von 74 % im nächsten Quartal hin, ein Niveau, das zuletzt auf dem Höchststand von 2022 erreicht wurde. Verfolgen Sie den Margentrend von ADI kostenlos auf TIKR →
TIKR bewertet die ADI-Aktie mit 655 US-Dollar und rechnet nachhaltiges KI-getriebenes Wachstum ein
TIKRs Basisszenario-Modell bewertet die ADI-Aktie mit 655 US-Dollar bis Oktober 2030, was eine Gesamtrendite von 75 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 373 US-Dollar impliziert, oder 14 % annualisiert über 4,2 Jahre.
Dieses Renditeprofil platziert die ADI-Aktie unter den höher bewerteten Titeln in der Halbleitergruppe, ein Aufschlag, den das Modell durch die wachsende Rolle des Unternehmens in der KI-Stromversorgungs- und optischen Infrastruktur rechtfertigt und nicht allein durch eine Multiplikator-Expansion.
Das Kursziel basiert auf denselben Dynamiken, die das Juli-Quartal antrieben: ein Datencentergeschäft, das mit über 100 % gegenüber dem Vorjahr wächst, ein 800-Volt-Stromversorgungsübergang, der mehr analoge Komponenten in jedes KI-Rack bringt, und eine Bruttomarge von 74 %, die das Management nun als nachhaltige Basis und nicht als zyklischen Höchststand betrachtet. Da ADI seine eigene Einschätzung seines für 2030 adressierbaren Marktes im Bereich Datencenter und Energie nun verdoppelt hat, sieht das Wachstumspotenzial hinter dem Ziel weniger wie eine Prognose und mehr wie eine Untergrenze aus.
TIKRs Modell sieht die ADI-Aktie auf dem Weg zu 655 US-Dollar und einer Gesamtrendite von 75 % bis 2030. Sehen Sie sich das vollständige Bewertungsmodell kostenlos auf TIKR an →
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