Wichtige Erkenntnisse für ADI-Aktien zum Stand August 2026
- Rekordquartal: ADI erzielte erstmals einen Umsatz von über 4 Milliarden Dollar.
- Erhöhte Prognose: Das Management prognostizierte für Q4 einen Umsatz von 4,3 Mrd. $ und einen bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von 3,86 $, wobei die Bruttomarge voraussichtlich bei etwa 74 % liegen soll.
- Datencenter-Boom: Der Umsatz im Segment Kommunikation stieg um 84 % im Jahresvergleich, da das Datencenter-Geschäft, das nun 80 % des Segments ausmacht, sowohl im optischen als auch im Stromversorgungsbereich ein Wachstum von über 100 % im Jahresvergleich verzeichnete.
- KI-TAM verdoppelt: CEO Vincent Roche sagte, dass der für ADI bis 2030 adressierbare Markt (TAM) für Datencenter und Energie sich "mehr als verdoppelt" habe im Vergleich zu den Prognosen des Unternehmens von vor nur einem Jahr.
ADI verzeichnete gerade sein erstes 4-Milliarden-Dollar-Quartal und verdoppelte gleichzeitig seine eigene KI-TAM-Prognose für 2030. Erkunden Sie die Zahlen kostenlos auf TIKR →
ADIs erstes 4-Milliarden-Dollar-Quartal bestätigt eine KI-Power-Franchise
Analog Devices (ADI) schloss sein drittes Fiskalquartal am 19. August 2026 mit einem Umsatz von 4,02 Milliarden Dollar ab, dem ersten Mal in der Unternehmensgeschichte, dass der Quartalsumsatz die Marke von 4 Milliarden Dollar überschritt. Dieser Wert übertraf die Schätzung der Analysten (Street) von 3,93 Milliarden Dollar um 2,36 % und entsprach einem Wachstum von 40 % im Jahresvergleich, wobei alle Endmärkte dazu beitrugen.
Der Industriesektor, mit 49 % des Umsatzmixes immer noch der größte Umsatztreiber für die ADI-Aktie, stieg aufgrund der Stärke in automatisierten Testgeräten, Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung und Fabrikautomation um 53 % im Jahresvergleich. Der Automobilsektor, der 25 % des Umsatzes ausmacht, wuchs um 16 % im Jahresvergleich, da die höheren Stückkostenanteile des Unternehmens in fortschrittlichen Fahrerassistenzsystemen und elektrischen Antriebssträngen die allgemeine Fahrzeugproduktion übertrafen. Der schnellste Wachstumstreiber befand sich jedoch im Kommunikationssegment, das um 84 % im Jahresvergleich stieg und 16 % des Gesamtumsatzes erreichte.
Datencenter machen nun 80 % dieses Kommunikationsgeschäfts aus, und sowohl das optische als auch das Stromversorgungsgeschäft innerhalb dieses Bereichs wuchsen um mehr als 100 % im Jahresvergleich. CEO Vincent Roche umriss das Ausmaß dieser Chance im Q3-Earnings-Call: "Unsere derzeitige Einschätzung ist, dass unser für 2030 adressierbarer Markt (SAM) für Datencenter und Energie sich mehr als verdoppelt hat im Vergleich zu dem, was wir uns vor nur einem Jahr vorgestellt hatten." Diese Neubewertung stamme nicht allein von den KI-Kapitalausgaben, sagte er, sondern von neuen Architekturen wie der 800-Volt-Gleichstromverteilung und ko-verpackter Optik, die deutlich mehr analoge Komponenten in jedes Rack ziehen.
Die Margen untermauerten die Wachstumsgeschichte. Der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) erreichte einen Rekordwert von 3,45 $, ein Plus von 68 % im Jahresvergleich und 3,32 % über der Analystenschätzung (Street) von 3,34 $. Die EBIT-Marge übertraf die Konsensschätzung um 93 Basispunkte und erreichte 49,97 %. Die Bruttomarge lag bei 72,5 %, und CFO Richard Puccio prognostizierte für das nächste Quartal etwa 74 %, ein Niveau, das das Unternehmen seit 2022 nicht mehr gehalten hat. Der Free Cashflow über die letzten zwölf Monate erreichte 4,9 Milliarden Dollar oder 36 % des Umsatzes, obwohl der Quartals-Free-Cashflow von 1,458 Milliarden Dollar aufgrund höherer Kapitalausgaben die Analystenschätzung (Street) von 1,538 Milliarden Dollar um 5,17 % verfehlte.
Diese Kapitalausgaben gehen teilweise auf die Übernahme von Empower Semiconductor zurück, ein 1,5-Milliarden-Dollar-All-Cash-Deal, der am 7. Juli abgeschlossen wurde und die Netto-Verschuldungsquote auf das 0,9-fache trieb. Der Kauf erweitert ADIs Reichweite im Power-Management direkt in das Prozessor-Gehäuse. Für das vierte Quartal prognostizierte das Management einen Umsatz von 4,3 Milliarden Dollar und einen bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) von 3,86 $, was beide auf ein anhaltendes zweistelliges Wachstum im Fiskaljahr 2027 hindeutet.
ADIs eigene Prognose deutet auf eine Bruttomarge von 74 % im nächsten Quartal hin, ein Niveau, das zuletzt auf dem Höhepunkt 2022 erreicht wurde. Verfolgen Sie ADIs Margenentwicklung kostenlos auf TIKR →
TIKR bewertet ADI-Aktien mit 655 $, was nachhaltiges KI-getriebenes Wachstum einpreist
TIKRs Basisfallmodell bewertet die ADI-Aktie mit 655 $ bis Oktober 2030, was eine Gesamtrendite von 75 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 373 $ impliziert, oder 14 % annualisiert über 4,2 Jahre.
Dieses Renditeprofil platziert die ADI-Aktie unter den höher bewerteten Titeln in der Halbleitergruppe, ein Aufschlag, den das Modell durch die wachsende Rolle des Unternehmens in der KI-Stromversorgungs- und optischen Infrastruktur rechtfertigt und nicht allein durch eine Multiplikatorexpansion.
Das Kursziel basiert auf denselben Dynamiken, die das Juli-Quartal antrieben: ein Datencenter-Geschäft, das mit über 100 % im Jahresvergleich wächst (Compounder), ein 800-Volt-Stromversorgungsübergang, der mehr analoge Komponenten in jedes KI-Rack zieht, und eine Bruttomarge von 74 %, die das Management nun als nachhaltige Basis und nicht als zyklischen Höhepunkt behandelt. Da ADIs eigene Einschätzung seines für 2030 adressierbaren Marktes (TAM) für Datencenter und Energie nun verdoppelt ist, sieht die verbleibende Wachstumsdauer (Runway) hinter dem Ziel weniger wie eine Prognose und mehr wie eine Untergrenze aus.
TIKRs Modell sieht die ADI-Aktie auf dem Weg zu 655 $ und einer Gesamtrendite von 75 % bis 2030. Sehen Sie sich das vollständige Bewertungsmodell kostenlos auf TIKR an →
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