Wichtigste Erkenntnisse:
- The Trade Desk ist die führende unabhängige Demand-Side-Plattform, die globale Marken und Agenturen mit objektiven programmatischen Werbelösungen im offenen Internet versorgt.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die TTD-Aktie bis Ende 2027 einen Wert von 120 $/Aktie erreichen.
- Dies bedeutet eine Gesamtrendite von 37 % ausgehend vom heutigen Kurs von 87,70 $/Aktie und eine annualisierte Rendite von 14 % über die nächsten 2,4 Jahre.
The Trade Desk(TTD) hat sich als dominierender unabhängiger Akteur im Bereich der programmatischen Werbung positioniert und profitiert von einer historischen Verschiebung hin zum offenen Internet, da der Druck der Regulierungsbehörden die Monopole in den ummauerten Gärten auflöst und die Werbetreibenden mehr Transparenz und Leistungsnachweis verlangen.
Mit seiner umfassenden Kokai-Plattform, die von fortschrittlichen KI-Funktionen und strategischen Supply-Chain-Innovationen wie OpenPath angetrieben wird, hat The Trade Desk einen unanfechtbaren Wettbewerbsvorteil aufgebaut, der von der zunehmenden Verbreitung programmatischer Werbung und den strukturellen Vorteilen objektiver, datengesteuerter Werbelösungen profitiert.
Die TTD-Aktie profitiert von beispiellosem regulatorischem Rückenwind, da Google zu einem illegalen Monopol erklärt wurde, von der sich beschleunigenden Verlagerung vom linearen Fernsehen zum vernetzten Fernsehen (CTV) und von der wachsenden Nachfrage nach transparenten Werbelösungen, da Marken mit makroökonomischer Unsicherheit konfrontiert sind und die Rendite ihrer Werbeausgaben maximieren müssen.
Mit strategischen Initiativen wie der revolutionären Kokai-Plattform, die von zwei Dritteln der Kunden angenommen wird, der branchenführenden JBP-Pipeline (Joint Business Plan), die ein Allzeithoch erreicht hat, und der umfassenden Supply-Chain-Optimierung durch OpenPath, die den Publishern eine Verbesserung der Füllrate um das 4- bis 8-fache ermöglicht, gewinnt The Trade Desk weiterhin Marktanteile in dem schnell wachsenden programmatischen Ökosystem.
Die außergewöhnliche Umsetzungsfähigkeit des Unternehmens mit einem Umsatzwachstum von 25 % im ersten Quartal trotz makroökonomischen Gegenwinds, einer EBITDA-Marge von 34 % und einer konstanten Generierung von freiem Cashflow in Höhe von 230 Mio. US-Dollar versetzen die TTD-Aktie in die Lage, vom riesigen globalen Werbemarkt von über 1 Billion US-Dollar zu profitieren, an dem das Unternehmen derzeit einen Anteil von weniger als 2 % hält.
Hier erfahren Sie, warum die TTD-Aktie bis 2027 eine jährliche Rendite von 14 % erzielen könnte, da das Unternehmen von der Revolution des offenen Internets profitiert und einen wachsenden Anteil der weltweiten Werbeausgaben für sich verbuchen kann.
Was das Modell für die TTD-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial für die TTD-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf der marktführenden Position des Unternehmens im Bereich der programmatischen Werbung, dem sich beschleunigenden regulatorischen Rückenwind, der zu einer faireren Wettbewerbslandschaft führt, und der Fähigkeit, von der massiven Verlagerung vom linearen Fernsehen zur vernetzten Fernsehwerbung zu profitieren, basieren.
Auf der Grundlage der Wall Street-Schätzungen von 18 % jährlichem Umsatzwachstum, 23 % operativen Margen und stabilen Premium-Bewertungsmultiplikatoren geht das Modell davon aus, dass die TTD-Aktie von 88 $/Aktie auf 120 $/Aktie steigen könnte.
Das entspricht einer Gesamtrendite von 37 % und einer annualisierten Rendite von 14 % über die nächsten 2,4 Jahre.
Unsere Annahmen bei der Bewertung
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Das haben wir für den TTD-Bestand verwendet:
1. Umsatzwachstum: 18%
The Trade Desk erzielte im ersten Quartal mit einem Umsatz von 616 Millionen US-Dollar ein außergewöhnliches Ergebnis, das im Vergleich zum Vorjahr um 25 % gestiegen ist. Damit wurden die Erwartungen trotz der zunehmenden wirtschaftlichen Unsicherheit übertroffen und die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens sowie der Gewinn von Marktanteilen unter Beweis gestellt.
Die Prognose des Managements für mindestens 682 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal (17 % Wachstum) spiegelt vorsichtigen Optimismus wider, da das Unternehmen von der schneller als geplanten Einführung der Kokai-Plattform profitiert. Da inzwischen zwei Drittel der Kunden die KI-gestützte Plattform nutzen und damit die Kosten pro Konversion um 24 % gesenkt werden konnten, ist das Unternehmen für weiteres Wachstum gerüstet.
Wir haben eine 18%-Prognose verwendet, die TTDs nachgewiesene Fähigkeit, das Branchenwachstum zu übertreffen, den zunehmenden regulatorischen Rückenwind durch die Google-Kartellurteile, die einen faireren Markt schaffen, und die säkularen Verschiebungen in Richtung CTV berücksichtigt, wo The Trade Desk seine Führungsposition beibehält, da Streaming-Dienste ihre werbegestützten Angebote ausbauen.
2. Operative Margen: 23%
Mit einer EBITDA-Marge von 34 % im ersten Quartal weist Trade Desk einen beträchtlichen operativen Leverage auf. Dies spiegelt das disziplinierte Kostenmanagement und die Skalierbarkeit des plattformbasierten Geschäftsmodells für globale Marken und Agenturen wider.
Die KI-Investitionen von TTD durch Kokai liefern bereits messbare Verbesserungen in der Kampagnenleistung, einschließlich einer 42-prozentigen Senkung der Kosten pro einzigartiger Reichweite und einer 30-prozentigen Steigerung der Datenelemente pro Impression, was die operative Effizienz steigert und den Kundenwert erhöht.
Wir gehen von einer operativen Marge von 23 % aus und berücksichtigen dabei die kontinuierlichen Investitionen des Managements in technische Talente mit über 100 Entwicklungsteams, die wöchentlich Produkt-Updates liefern, während wir von der margenstarken Natur der programmatischen Werbung und der zunehmenden Automatisierung durch KI-Funktionen profitieren.
3. Exit P/E Multiple: 50x
Die TTD-Aktie wird zu einem Premium-Multiplikator gehandelt, der durch die führende Position im schnell wachsenden programmatischen Werbemarkt, den starken Wettbewerbsgraben durch Objektivität und Unabhängigkeit sowie die Beteiligung an den langfristigen Wachstumstrends in der Fernseh- und Digitalwerbung gerechtfertigt ist.
Wir halten das hohe Bewertungsniveau aufrecht, da The Trade Desk von den regulatorischen Änderungen, die einen faireren Markt schaffen, profitieren wird, nachweislich in der Lage ist, in wirtschaftlich unsicheren Zeiten Marktanteile zu gewinnen, und mit einem Anteil von weniger als 2 % am weltweiten Werbe-TAM über ein enormes Wachstumspotenzial verfügt.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für TTD-Aktien bis zum Jahr 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage des Ausführungserfolgs: (dies sind Schätzungen, keine garantierten Erträge):
- Low Case: Langsamere regulatorische Änderungen und anhaltender makroökonomischer Gegenwind → 13% jährliche Rendite
- Mittlerer Fall: Stetige Einführung des offenen Internets und FTV-Wachstum → 21 % jährliche Rendite
- Hoher Fall: Schnelle Störung des Walled Garden und beschleunigte Verlagerung des Streaming → 28 % jährliche Rendite
Selbst im konservativen Fall bietet die Aktie von The Trade Desk attraktive Renditen, die durch die dominante Marktposition, die starke Bilanz mit 1,7 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und keinen Schulden sowie die defensiven Eigenschaften unterstützt werden, da Marken in unsicheren Zeiten nach leistungsorientierten Werbelösungen suchen.
Das Aufwärtsszenario könnte zu einer außergewöhnlichen Performance führen, wenn der regulatorische Rückenwind die Durchbrechung des “Walled Garden” beschleunigt und die FTV-Einführung im derzeitigen Tempo weitergeht.
Wall Street-Analysten sind optimistisch für diese 5 unterbewerteten Compounders mit Marktübertreffungspotenzial
TIKR hat soeben einen neuen kostenlosen Bericht über 5 Compounders veröffentlicht, die unterbewertet erscheinen, den Markt in der Vergangenheit geschlagen haben und auf der Grundlage von Analystenschätzungen auf Sicht von 1-5 Jahren weiterhin überdurchschnittlich abschneiden könnten.
Darin erhalten Sie eine Aufschlüsselung von 5 hochwertigen Unternehmen mit:
- Starkes Umsatzwachstum und dauerhafte Wettbewerbsvorteile
- Attraktive Bewertungen auf der Grundlage der voraussichtlichen Gewinne und des erwarteten Gewinnwachstums
- Langfristiges Aufwärtspotenzial durch Analystenprognosen und Bewertungsmodelle von TIKR gestützt
Dies sind die Arten von Aktien, die langfristig enorme Renditen bringen können, insbesondere wenn man sie erwischt, solange sie noch mit einem Abschlag gehandelt werden.
Egal, ob Sie ein langfristiger Investor sind oder einfach nur nach großartigen Unternehmen suchen, die unter dem fairen Wert gehandelt werden, dieser Bericht wird Ihnen helfen, die besten Chancen zu erkennen.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
