Wichtigste Erkenntnisse:
- Das 2-Minuten-Bewertungsmodell bewertet die QCOM-Aktie in 2 Jahren mit $175 pro Aktie.
- Das entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von 25 % gegenüber dem heutigen Kurs von 140 $ pro Aktie.
- Der Gewinn pro Aktie von Qualcomm wird in den nächsten drei Jahren voraussichtlich um etwa 18 % steigen.
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Qualcomm Incorporated(QCOM) ist ein führender Halbleiter- und Telekommunikationsausrüster, der vor allem für seine Dominanz in der Mobilprozessortechnologie und bei Mobilfunkmodems bekannt ist.
Qualcomm hat als Inhaber wichtiger Patente im Bereich der Mobilfunktechnologie und als Hauptlieferant von Chips für Smartphone-Hersteller auf der ganzen Welt eine beeindruckende Wettbewerbsposition aufgebaut.
Darüber hinaus lassen die jüngsten Bedenken des Marktes hinsichtlich der Sättigung des Smartphone-Marktes und des Wettbewerbsdrucks Qualcomm heute günstig erscheinen.
Untersuchen wir, ob die aktuelle Bewertung von Qualcomm eine überzeugende Gelegenheit im Halbleiterbereich bietet.
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Was ist das 2-Minuten-Bewertungsmodell?
Drei Kernfaktoren bestimmen den langfristigen Wert einer Aktie:
- Wachstum der Einnahmen: Wie groß das Unternehmen wird.
- Gewinnspannen: Wie viel das Unternehmen an Gewinn erwirtschaftet.
- Multiple: Wie viel Investoren bereit sind, für die Erträge eines Unternehmens zu zahlen.
Unser 2-Minuten-Bewertungsmodell verwendet eine einfache Formel zur Bewertung von Aktien:
Erwartetes normalisiertes EPS * Forward P/E ratio = Erwarteter Aktienkurs
Umsatzwachstum und Margen bestimmen den langfristigen normalisierten Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens, und Anleger können das langfristige durchschnittliche KGV einer Aktie verwenden, um eine Vorstellung davon zu erhalten, wie der Markt ein Unternehmen bewertet.
Warum die QCOM-Aktie unterbewertet erscheint
Vorhersage
Das prognostizierte Gewinnprofil von Qualcomm zeigt ein starkes anfängliches Wachstum im Jahr 2025, das sich im Jahr 2026 abschwächen dürfte. Dieses Muster spiegelt die aktuelle Position von Qualcomm im Marktzyklus für Smartphone-Chips wider. Für 2025 wird ein erhebliches Wachstum erwartet, da neue Smartphone-Modelle und die potenzielle Integration von KI die Nachfrage ankurbeln, gefolgt von einem langsameren Wachstum, wenn der Markt reifer wird.
Es ist wahrscheinlich, dass Qualcomm nach 2027 weitere Wachstumsschübe erleben wird.
Das Gewinnwachstum der QCOM-Aktie wird wahrscheinlich von folgenden Faktoren getragen:
- Erweiterung des 5G-Zyklus: Der laufende 5G-Upgrade-Zyklus treibt die Chip-Nachfrage weiter an, wobei das Potenzial für eine weitere Verbreitung in den Schwellenländern besteht.
- Wachstum im Bereich Automotive und IoT: Qualcomm expandiert über Smartphones hinaus in die Bereiche Automobilkonnektivität, IoT und industrielle Anwendungen und schafft damit neue Wachstumsmöglichkeiten.
- KI-Integration: Das Unternehmen nutzt sein Know-how im Bereich der energieeffizienten Verarbeitung, um KI-Funktionen auf dem Gerät zu ermöglichen, und ist damit für den wachsenden Trend der Edge-KI gut aufgestellt.
- Wert des Patentportfolios: Das umfangreiche Patentportfolio von Qualcomm im Bereich der Mobilfunktechnologien generiert weiterhin hochmargige Lizenzeinnahmen.
Wir gehen in unserer Bewertung davon aus, dass die QCOM-Aktie im Jahr 2027 einen Gewinn je Aktie von 12 $ ausweisen wird, gegenüber etwa 10 $ im Jahr 2024.
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Ist die Qualcomm-Aktie derzeit unterbewertet?
Die Qualcomm-Aktie wird deutlich unter ihrem historischen 10-Jahres-Durchschnittswert gehandelt, was eine potenzielle Gelegenheit für eine Erhöhung des Wertes bietet, wenn das Unternehmen seine Wachstumsinitiativen umsetzt.
In den letzten fünf Jahren lag das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis der QCOM-Aktie bei 15, mit Spitzenwerten von über 24 in wachstumsorientierten Marktphasen. Derzeit wird die Qualcomm-Aktie mit dem etwa 12-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt.
Diese komprimierte Bewertung spiegelt die Bedenken des Marktes hinsichtlich der Reife des Smartphone-Marktes und der Wettbewerbsdynamik wider, berücksichtigt aber möglicherweise nicht in vollem Umfang die Expansion von Qualcomm in angrenzende Märkte und die Chancen im Zusammenhang mit KI.
Für unsere Bewertung verwenden wir ein konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14, das unter dem historischen Durchschnittswert für die Qualcomm-Aktie liegt.
Beizulegender Zeitwert der QCOM-Aktie
Verwendung unseres 2-Minuten-Bewertungsmodells und Anwendung eines konservativen Ansatzes:
- Konservative EPS-Schätzung für 2027: $12
- Konservatives Kurs-Gewinn-Verhältnis: 14x
- Erwartete Dividende in den nächsten 2 Jahren: $7
Erwartetes normalisiertes EPS ($12) * Forward P/E ratio (14x) + Erwartete Dividende ($7) = Erwarteter Aktienkurs ($175)
Der erwartete 2-Jahres-Kurs der QCOM-Aktie, der sich aus dieser Bewertung ergibt, liegt bei $175 pro Aktie.
Da die Qualcomm-Aktie derzeit bei etwa 140 $ pro Aktie gehandelt wird, bedeutet dies ein potenzielles Kursplus von 25 % in den nächsten zwei Jahren oder eine annualisierte Rendite von 12 %.
Denken Sie daran, dass es sich hier nur um eine Bewertung handelt und wir nicht mit Sicherheit wissen, wie sich der Kurs der Aktie in Zukunft entwickeln wird.
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Was ist das Kursziel für die QCOM-Aktie?
Das durchschnittliche Kursziel der Analysten für die Qualcomm-Aktie liegt bei etwa 177 $ pro Aktie, was bedeutet, dass sie für den Halbleiterriesen auf der Grundlage des aktuellen Aktienkurses ein Aufwärtspotenzial von fast 26 % sehen:
Zu berücksichtigende Risiken
Auch wenn unsere Bewertung darauf hindeutet, dass die QCOM-Aktie rund 175 $ pro Aktie wert sein könnte, sollten sich die Anleger mehrerer Risiken bewusst sein:
- Reife des Smartphone-Marktes: Der weltweite Smartphone-Markt ist gereift, und die sich verlangsamenden Austauschzyklen könnten das Wachstum im Kerngeschäft von Qualcomm einschränken.
- Kundenkonzentration: Qualcomm ist stark von einer kleinen Anzahl von Smartphone-Herstellern abhängig, was das Unternehmen anfällig für Designverluste oder vertikale Integration der Kunden macht.
- Wettbewerbsdruck: Das Unternehmen steht im Wettbewerb mit etablierten Unternehmen wie MediaTek.
- Regulatorische Prüfung: Das Lizenzierungsmodell von Qualcomm ist in verschiedenen Ländern mit kartellrechtlichen Anfechtungen konfrontiert, was zu regulatorischen Risiken führt.
- Konjunkturabhängigkeit: Die Halbleiterindustrie ist von Natur aus zyklisch und setzt Qualcomm regelmäßigen Nachfrageschwankungen und Preisdruck aus.
TIKR Mitnehmen
Qualcomm bietet die Möglichkeit, in einen Technologieführer mit starken Wettbewerbsvorteilen zu einer Bewertung zu investieren, die unter seinem historischen Durchschnitt liegt.
Es wird erwartet, dass sich das Wachstum nach 2025 abschwächen wird, da der Smartphone-Markt reifer wird. Die Expansion von Qualcomm in angrenzende Märkte und KI-bezogene Möglichkeiten bieten jedoch Möglichkeiten zur langfristigen Wertschöpfung.
Für Anleger, die ein Engagement in der Halbleiterbranche mit einem ausgewogenen Risiko-Ertrags-Profil suchen, bietet die QCOM-Aktie eine attraktive Kombination aus angemessener Bewertung, bescheidenem Wachstumspotenzial und zuverlässigen Kapitalerträgen durch Dividenden und Aktienrückkäufe.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
