Wichtige Kennzahlen für die SOFI-Aktie
- Performance der vergangenen Woche: 18,2 %
- 52-Wochen-Spanne: $15 bis $33
- Zielkurs laut Bewertungsmodell: $32
- Impliziertes Aufwärtspotenzial: 75 % über 2,4 Jahre
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Rekordmitglieder, Rekordkredite: SoFis starkes Quartal
SoFi Technologies (SOFI) ist diese Woche deutlich gestiegen, nachdem das Unternehmen eines seiner stärksten Quartale aller Zeiten veröffentlicht hatte. Der bereinigte Umsatz stieg im Jahresvergleich um 40 % auf etwa 1,2 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Schätzungen von etwa 1,12 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen erhöhte zudem seine Prognose für den bereinigten Nettoumsatz für das Gesamtjahr 2026 auf einen Bereich von 4,75 bis 4,85 Milliarden US-Dollar. Diese neue Spanne impliziert ein Wachstum von etwa 32 % bis 35 % für das Jahr.
SoFi gewann im Quartal rekordverdächtige 1,1 Millionen neue Mitglieder hinzu, wodurch die Gesamtmitgliederzahl im Jahresvergleich um 35 % auf 15,8 Millionen stieg. Auch die Kreditvergabe erreichte mit 14,8 Milliarden US-Dollar einen historischen Höchststand, verteilt auf Privat-, Studien- und Hypothekendarlehen. Diese Breite ist wichtig, da sie zeigt, dass das Wachstum nicht nur auf eine Kreditkategorie konzentriert ist.
CEO Anthony Noto zeigte sich im Anruf zuversichtlich. Er bezeichnete das Quartal als nichts weniger als außergewöhnlich und verwies auf eine kombinierte Wachstums- und Profitabilitätsbewertung von 70, die sich aus einem Umsatzwachstum von 40 % und einer bereinigten EBITDA-Marge von 30 % zusammensetzt. Diese Kombination aus schnellem Wachstum und steigender Profitabilität ist genau das, was Investoren von einem Fintech-Unternehmen sehen wollen, das sich der Reife nähert.
Dennoch hielt das Management seine Prognosen für bereinigten Nettogewinn und EPS stabil und erhöhte sie nicht zusammen mit dem Umsatz. Wenn SoFis Cross-Selling-Motor weiterhin neue Mitglieder in mehrere Produkte umwandelt, könnten die Gewinnprognosen in künftigen Quartalen nachziehen.
Überholt SoFis Wachstum seinen Preis?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells, die bis zum 31.12.28 realisiert werden, wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 26,9 %
- Betriebsmargen: 24,7 %
- Exit-KGV-Multiple: 25,0x
Basierend auf diesen Eingaben schätzt das Modell einen Zielkurs von 32 US-Dollar, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 75 % und eine annualisierte Rendite von 26,1 % über die nächsten 2,4 Jahre impliziert.
SoFis Bewertungsmodell deutet auf eine Aktie hin, die im Verhältnis zu ihrer eigenen Wachstumstrajektorie immer noch unterbewertet aussieht. Eine prognostizierte jährliche Rendite von 26,1 % liegt deutlich über der 15 %-Schwelle, die viele Investoren nutzen, um einen Titel als unterbewertet und nicht als fair bewertet einzustufen.
Die Hinwendung des Unternehmens zur Profitabilität unterstützt diesen Fall. SoFi verzeichnete sein 11. profitables Quartal in Folge, und die Margen weiten sich aus, da die gebührenbasierte Umsätze aus seinem Kreditplattformgeschäft neben dem traditionellen Kreditgeschäft wachsen. Diese Diversifizierung verringert SoFis Abhängigkeit von einer einzigen Produktlinie für das Wachstum.
Verglichen mit seiner eigenen Handelshistorie liegt SoFis aktuelles NTM-KGV von 25x deutlich unter dem Niveau, zu dem die Aktie vor einem Jahr gehandelt wurde, obwohl sich die Fundamentaldaten verbessert haben. Diese Kombination aus günstigeren Multiples und stärkerer Umsetzung ist es, die wachstumsorientierte Investoren mit Wertbewusstsein anzieht.
Das Hauptrisiko ist die Kreditqualität, da die Kreditvergabe so schnell skaliert. Wenn die Zahlungsausfälle parallel zum Kreditwachstum steigen, könnte der Markt die Aktie schnell niedriger bewerten, da Fintech-Kreditgeber besonders empfindlich auf Verschiebungen im Kreditzyklus reagieren.
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SoFi vs. das Fintech-Feld: Ein Wachstums- und Margenvergleich
SoFis deutlichster öffentlicher Vergleich ist Robinhood (HOOD), eine weitere schnell wachsende Verbraucher-Fintech-Plattform. Robinhood verzeichnete im zweiten Quartal 2026 einen Nettoumsatz von 1,31 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 32 % im Jahresvergleich und damit leicht unter SoFis Wachstumstempo von 40 %. Die bereinigte EBITDA-Marge von Robinhood lag bei etwa 57 %, fast doppelt so hoch wie SoFis Marge von 30 %, was Robinhoods leichtgewichtigerem Handelsmodell im Vergleich zu SoFis bilanzintensivem Kreditgeschäft entspricht.
Dieser Unterschied in der Geschäftsmischung ist wichtig für die Skalierung jedes Unternehmens. Robinhood erzielt den größten Teil seines Umsatzes aus Handelsaktivitäten und Zinserträgen, was weniger Kapital erfordert als direkte Kreditvergabe. SoFi hingegen vergibt Kredite direkt, was ein schnelleres Topline-Wachstum antreibt, aber mehr Kapital bindet und ein höheres Kreditrisiko birgt.
SoFis Vorteil ist sein All-in-One-Bankmodell, das Kreditvergabe, Einlagen und Investitionen unter einer einzigen Mitgliedschaft vereint. Diese Cross-Selling-Flywheel, belegt durch 51 % der neuen Produktanmeldungen von bestehenden Mitgliedern, gibt SoFi eine stabilere Kundenbasis als reine Handelsplattformen.
Beide Aktien werden derzeit mit Premium-Multiples im Vergleich zu etablierten Banken gehandelt, da Investoren weiterhin Marktanteilsgewinne von jüngeren, digitalaffinen Kunden einpreisen.
Was treibt die SOFI-Aktie künftig an?
SoFis größter zukünftiger Katalysator ist die weitere Ausweitung seines Kreditplattformgeschäfts, das es dem Unternehmen ermöglicht, Kredite im Auftrag anderer Kreditgeber zu vergeben, ohne sie in der eigenen Bilanz zu halten. Das Management verwies auf neue Partnerschaften im Bereich KMU und Hypothekendarlehen als Expansionsbereiche, die gebührenpflichtige Umsätze hinzufügen könnten, ohne viel Kreditrisiko zu erhöhen.
Das Mitgliederwachstum bleibt der zweite Treiber, den es zu beobachten gilt. Wenn SoFi weiterhin über eine Million Mitglieder pro Quartal hinzugewinnt, sollte das Cross-Selling in SoFi Plus und SoFi Coach die Produkte pro Mitglied weiter erhöhen, ein wichtiger Hebel für die Profitabilität.
Die Zinspolitik ist ein Unsicherheitsfaktor. Das Management geht nun von ein bis zwei Zinserhöhungen der Federal Reserve im Jahr 2026 aus, eine Veränderung gegenüber den ursprünglich erwarteten Zinssenkungen. Diese Veränderung wirkt sich auf die Nettozinsspanne aus, sodass jede weitere Verschiebung der Fed-Politik SoFis Gewinnausblick spürbar beeinflussen könnte. Schließlich könnte eine Normalisierung der Steuersätze den EPS steigern. Die aktuelle Prognose geht von einem Steuersatz von 22 % aus, deutlich über SoFis ursprünglichem Plan, sodass jede Entlastung dort direkt in der Gewinn- und Verlustrechnung ankommen würde.
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