Wichtige Kennzahlen für die eBay-Aktie
- Kursänderung der eBay-Aktie: -6%
- Kurs der $EBAY-Aktie zum 3. August: $107
- 52-Wochen-Hoch: $119
- Kursziel für die $EBAY-Aktie: $111
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Was ist passiert?
Die eBay-Aktie (EBAY) fiel am Montag um 4 %, nachdem Wells Fargo die Aktie auf Underweight herabgestuft hatte, zuvor war sie mit Equal Weight bewertet. Die Bank verwies auf zunehmenden Wettbewerb in den USA als Hauptgrund dafür, dass sie niedrigere Gewinnschätzungen für eBay erwartet.
- Analyst Ken Gawrelski senkte seine Schätzung für den Gewinn pro Aktie im Geschäftsjahr 2027 um 10 %, was 9 % unter den Erwartungen des restlichen Wall Street liegt.
- Der Haupttreiber hier ist die Übernahme von Depop durch eBay, die am 30. Juli offiziell abgeschlossen wurde.
- Wells Fargo sagt, dass der Deal die Gewinne stärker verwässern wird als bisher erwartet, vor allem wegen eines sich anbahnenden Marketingkampfes im Bereich Secondhand-Mode.
Das Problem ist folgendes: Ein Wettbewerber namens Vinted drängt mit einer aggressiven Werbekampagne hart in den US-Markt.
Im April erreichten die Werbeeindrücke von Vinted in den USA etwa 127 % der Zahlen von Depop, und diese Ausgaben halfen Vinted, seine täglich aktiven Nutzer in den USA auf etwa 20 % der Nutzerbasis von Depop zu steigern.
Das ist eine echte Bedrohung, und Depop hat darauf reagiert, indem es seine eigenen Marketingausgaben deutlich erhöht hat, wobei die Ausgaben im Juli auf das Dreifache des bereits erhöhten Niveaus von Vinted geschätzt werden.
Wells Fargo ist nach wie vor der Meinung, dass der Kauf von Depop strategisch die richtige Entscheidung war. eBay hatte Schwierigkeiten, mit seiner eigenen Kernmarke gegen Vinted in Märkten wie dem Vereinigten Königreich und Deutschland zu konkurrieren.
Depop bietet etwas anderes: eine jüngere Nutzerbasis, niedrigere durchschnittliche Verkaufspreise und ein auf Entdeckung ausgerichtetes Einkaufserlebnis, das Wells Fargo zufolge eBay eine stärkere Möglichkeit bietet, sich zu wehren.
Aber Strategie und kurzfristige Gewinne sind zwei verschiedene Dinge.
Wells Fargo erwartet, dass die Gewinnprognosen von eBay für Q3 und das Gesamtjahr 2026 aufgrund der Verwässerung durch Depop 9 % bzw. 6 % unter dem Konsens liegen werden.
Auf der anderen Seite erwartet das Unternehmen, dass eBay seine Prognose für den Bruttowarenwert erhöhen wird, was bedeutet, dass das tatsächliche Verkaufsvolumen auf der Plattform trotz der Gewinneinbußen durch Marketingausgaben weiterhin gesund aussehen sollte.
Was der Markt uns über die eBay-Aktie sagt
Der Kursrückgang der eBay-Aktie um 6 % zeigt, dass sich die Anleger derzeit mehr auf den kurzfristigen Gewinndruck konzentrieren als auf die langfristige Logik des Depop-Deals.
Der Wall Street scheint es nicht darum zu gehen, dass der Kauf von Depop ein Fehler war. Die Sorge ist, dass die Verteidigung gegen Vinted echtes Geld kosten wird und dieses Geld kurzfristig direkt von den Gewinnen abgeht.
Für alle, die die eBay-Aktie beobachten, ist die zentrale Spannung hier ziemlich einfach.
eBay kämpft um Marktanteile im Bereich Secondhand-Mode, eine Kategorie, die es eindeutig beherrschen will.
Aber um diesen Kampf zu gewinnen, muss mehr ausgegeben werden, und die Senkung des Kursziels von Wells Fargo auf $92 spiegelt die Überzeugung wider, dass die kurzfristigen Gewinne unter diesem Druck leiden werden, bevor sich ein Wettbewerbsvorteil vollständig auszahlt.
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