Wichtige Erkenntnisse für Salesforce-Aktien zum Stand August 2026
- Erhöhung der Prognose: Salesforce hat seine Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2027 um 300 Mio. USD auf 46,1–46,4 Mrd. USD angehoben.
- Überall besser als erwartet: Das bereinigte Ergebnis je Aktie von 5,90 USD übertraf die Schätzungen der Analysten um 80,38 %, da der Umsatz um 10,83 % gegenüber dem Vorjahr auf 11,345 Mrd. USD stieg und der Nettogewinn um 73,31 % gegenüber dem Vorjahr auf 4,844 Mrd. USD kletterte.
- CRPO-Beschleunigung: Die laufenden, noch nicht erfüllten Leistungsverpflichtungen stiegen in konstanter Währung um 14 % gegenüber dem Vorjahr auf 33,5 Mrd. USD, einen Punkt über der Prognose und das schnellste Buchungswachstum seit vier Jahren.
- Claudeforce-Start: Benioff und Anthropic stellten Claudeforce vor, eine gemeinsame KI-Schnittstelle, und bezeichneten sie als Beweis dafür, dass die "SaaSpocalypse"-Erzählung nicht eingetreten ist.
Salesforce übertrifft Erwartungen und hebt Prognose dank Agentforce-Schwung, dann stellt Claudeforce mit Anthropic vor
Salesforce (CRM) meldete für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 einen Umsatz von 11,345 Mrd. USD in den am 26. August 2026 veröffentlichten Ergebnissen für den Zeitraum bis zum 31. Juli. Dies entspricht einem Anstieg von 10,83 % gegenüber dem Vorjahr und liegt 0,25 % über den Schätzungen der Analysten. Das bereinigte Ergebnis je Aktie von 5,90 USD übertraf die Schätzungen um 80,38 %, und der Nettogewinn von 4,844 Mrd. USD stieg um 73,31 % gegenüber dem Vorjahr, was der Salesforce-Aktie den überzeugendsten Überschuss seit mehreren Quartalen bescherte – und das vor einer Telefonkonferenz, die sich als weit mehr erwies als nur die Besprechung der Zahlen.
Die größere Bewegung gab es bei den Buchungen. Die laufenden, noch nicht erfüllten Leistungsverpflichtungen, also die Pipeline an vertraglich gebundenen, aber noch nicht realisierten Umsätzen, stiegen in konstanter Währung um 14 % gegenüber dem Vorjahr auf 33,5 Mrd. USD, einen Punkt über der Prognose und, laut CFO Robin Washington, das stärkste Quartal für den Nettoneuauftragswert seit vier Jahren. Die Abwanderungsrate lag nahe ihrem niedrigsten je gemessenen Stand, und der Nettoneuauftragswert von Slack verzeichnete sein schnellstes Wachstum seit der Übernahme durch Salesforce. Die bereinigte operative Marge blieb bei 34,1 %, während die GAAP-operative Marge 20,5 % erreichte. Der freie Cashflow von 1,1 Mrd. USD stieg um 81 % gegenüber dem Vorjahr und finanzierte fortgesetzte Aktienrückkäufe im Rahmen des 25-Milliarden-Dollar-Rückkaufprogramms des Unternehmens.
Salesforce kombinierte diese Beschleunigung mit der Enthüllung von Claudeforce, einer gemeinsam mit Anthropic entwickelten Schnittstelle, die die Logik von Claude auf die Daten, Workflows und Berechtigungen von Salesforce aufsetzt. CEO Marc Benioff stellte sie auf der Q2-Ergebnispräsentation als strukturellen Wandel für das Unternehmen vor: "Das ist wirklich das Beste aus beiden Welten. Die weltweit führende KI, Anthropic, und das weltweit führende CRM, Salesforce, kommen zum ersten Mal auf unglaublich kraftvolle Weise zusammen, um ein neues Produkt namens Claudeforce zu entwickeln." Präsident und neu ernannter Chief Operating Officer Miguel Milano sagte, das Produkt werde im September allgemein verfügbar sein, und jeder Salesforce-Vertriebsmitarbeiter werde es bis zur Dreamforce-Konferenz des Unternehmens demonstrieren.
Agentforce, die bestehende KI-Agenten-Plattform des Unternehmens, schlägt sich bereits in den Zahlen nieder und nicht nur in der Verkaufspräsentation. Der jährlich wiederkehrende Umsatz von Agentforce erreichte 1,5 Mrd. USD, die Nutzung agentenbasierter Workflows erreichte im Quartal 3,2 Milliarden Aktionen (ein Anstieg von 97 % gegenüber dem Vorquartal), und der Slack-Bot wuchs auf 1 Million aktive Nutzer (ein Anstieg von 150 % gegenüber dem Vorquartal). Die Buchungen aus Premium-Agentforce- und Slack-Paketen haben sich gegenüber dem Vorquartal mehr als verdoppelt.
Das Management nutzte diesen Schwung, um die Umsatzprognose für das Geschäftsjahr 2027 in konstanter Währung um 300 Mio. USD auf eine neue Spanne von 46,1 bis 46,4 Mrd. USD anzuheben, wobei 100 Mio. USD auf die organische Stärke von Agentforce, Data 360 und Slack zurückzuführen sind und 200 Mio. USD mit den anstehenden Übernahmen von Contentful und Fin verbunden sind. Die Prognose für die bereinigte operative Marge blieb bei etwa 34,3 %, und die Umsatzprognose für das dritte Quartal liegt bei 11,42 bis 11,5 Mrd. USD, mit einem CRPO-Wachstum von etwa 14 % in konstanter Währung – eine Zahl, die noch keinen Beitrag der beiden anstehenden Deals enthält.
TIKR bewertet Salesforce-Aktien mit 401 USD, berücksichtigt KI-Buchungsbeschleunigung
Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet Salesforce mit 401 USD bis Januar 2031, was eine Gesamtrendite von 95 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 206 USD oder eine annualisierte Rendite von 16 % über 4,4 Jahre impliziert.
Eine prognostizierte Rendite dieser Größenordnung über einen etwa viereinhalbjährigen Haltezeitraum bedeutet, dass die implizite Wertsteigerung der Salesforce-Aktie deutlich über dem liegt, was die meisten Mega-Cap-Softwaretitel derzeit Anlegern bieten, die bis 2031 halten wollen.
Die Argumentation basiert darauf, dass Agentforce und Claudeforce ihre aktuelle Nutzungsinflexion – Agentforce-ARR bei 1,5 Mrd. USD und das Volumen agentenbasierter Workflows um 97 % gegenüber dem Vorquartal gestiegen – in das Nettoneuauftragswertwachstum umwandeln, das das Management bereits als das schnellste Tempo seit vier Jahren bezeichnet hat. Diese Buchungstrajektorie, zusammen mit Premium-Paket-Upgrades, die erst 5 % der berechtigten Wissensarbeiter erreichen, ist es, was die Salesforce-Aktie auf das 401-USD-Ziel von TIKR bis 2031 zuträgt.
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