Wesentliche Erkenntnisse für MongoDB-Aktien (Stand September 2026)
- Breit angelegte Übererfüllung: MongoDB erzielte im Q2 einen Umsatz von 771,8 Mio. USD, ein Plus von 30,50 % gegenüber dem Vorjahr und 5,09 % über der Schätzung der Analysten von 734,4 Mio. USD. Das bereinigte EPS von 1,90 USD übertraf die Schätzungen um 18,09 %.
- Anhebung der Prognose: Das Management erhöhte die Umsatzprognose für das Gesamtjahr FY27 auf 2,99–3,03 Mrd. USD (21–23 % Wachstum) und hob die Wachstumserwartungen für Atlas auf ~27 % und für EA auf ~11 % an, gegenüber zuvor mittleren einstelligen Zuwachsraten.
- Wiederbeschleunigung bei EA: Der EA-Umsatz wuchs um 36 % gegenüber dem Vorjahr, das stärkste Quartal seit drei Jahren.
- CEO zur Kannibalisierung: CJ Desai sagte Analysten, das Wachstum von EA "komme nicht auf Kosten von Atlas". Er verwies auf das fünfte Quartal in Folge mit ~29 % Wachstum für Atlas und einen Rekord von 127 Mio. USD an neuen Netto-Dollarzuflüssen für Atlas.
Die Q2-Zahlen von MongoDB-Aktien beenden die Debatte um EA-Kannibalisierung von Atlas
MongoDB (MDB) verzeichnete im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2027 sein schnellstes Umsatzwachstum seit dem Geschäftsjahr 2024. Der Gesamtumsatz belief sich auf 771,8 Mio. USD, ein Plus von 30 Prozent gegenüber dem Vorjahr und etwa 5 Prozent über der Analystenschätzung von 734,4 Mio. USD. Das bereinigte EPS von 1,90 USD übertraf die Schätzung von 1,61 USD um 18 Prozent und verdoppelte fast die 1,00 USD, die MongoDB im Vorjahresquartal erzielte.
Atlas, die Cloud-Datenbank von MongoDB, wuchs zum fünften Quartal in Folge um etwa 29 Prozent gegenüber dem Vorjahr, fügte einen Rekord von 127 Mio. USD an neuen Netto-Dollarzuflüssen hinzu und trieb das Geschäft auf eine annualisierte Run-Rate von nahezu 2,3 Mrd. USD. Diese Beständigkeit ist wichtig, weil sie neben einer noch deutlicheren Bewegung bei Enterprise Advanced (EA), der selbstverwalteten Datenbanklösung von MongoDB, stattfand: Der Umsatz aus EA und anderen Produkten sprang um 36 Prozent gegenüber dem Vorjahr, das schnellste EA-Wachstum seit drei Jahren, nachdem MongoDB Ende Juni Search- und Vector-Search-Funktionen in EA ausgeliefert hatte. Der jährlich wiederkehrende EA-Umsatz (ARR), der zeitliche Verzerrungen durch mehrjährige Verträge herausrechnet, wuchs zum dritten Quartal in Folge zweistellig und legte um 11 Prozent gegenüber dem Vorjahr zu.
Diese Kombination warf eine offensichtliche Frage im Anruf auf: Zog der EA-Boom einfach Workloads von Atlas ab? CEO CJ Desai ging auf der Q2-Earnings-Call von MongoDB direkt darauf ein: "Ich möchte ganz klarstellen, dass das Wachstum von EA, der selbstverwalteten MongoDB-Lösung, nicht auf Kosten von Atlas geht." Er verwies auf das eigene Rekordquartal von Atlas mit neuen Netto-Dollarzuflüssen und auf Kunden wie eine große US-Bank, die jetzt Search und Vector Search in ihrer bestehenden, kontrollierten EA-Umgebung nutzen, als Beweis dafür, dass die beiden Geschäftsbereiche Seite an Seite wachsen und nicht Marktanteile tauschen.
Die Profitabilität entwickelte sich ebenso schnell wie der Umsatz. Die nicht-GAAP-Betriebsmarge erreichte 24 Prozent, gegenüber 15 Prozent im Vorjahr, während die Bruttomarge auf 75,9 Prozent stieg, da der höher margenträchtige EA-Mix zunahm. MongoDB gewann einen Rekord von 2.900 neuen Netto-Kunden, was die Gesamtzahl auf 70.600 erhöhte, und die noch zu erbringenden Leistungsverpflichtungen stiegen um 91 Prozent auf 1,52 Mrd. USD. Der freie Cashflow mehr als verdoppelte sich auf 137,6 Mio. USD gegenüber 69,9 Mio. USD.
Das Management reagierte mit einer Anhebung der Aussichten auf beiden Seiten. Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr FY27 liegt nun bei 2,99 bis 3,03 Mrd. USD, was einem Wachstum von 21 bis 23 Prozent entspricht. Die Wachstumsprognose für Atlas wurde auf etwa 27 Prozent angehoben und die für EA auf etwa 11 Prozent gegenüber einer früheren Prognose im mittleren einstelligen Bereich. Es ist das erste Mal seit drei Jahren, dass für EA für ein volles Geschäftsjahr ein zweistelliges Wachstum prognostiziert wird.
TIKR bewertet MDB-Aktien mit 820 USD, was nachhaltigem Wachstum mit zwei Motoren Rechnung trägt
Das Basisszenario-Modell von TIKR bewertet MongoDB-Aktien mit 820 USD bis Januar 2031, was eine Gesamtrendite von 89 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 434 USD oder eine annualisierte Rendite von 16 Prozent über 4,4 Jahre impliziert.
Dieses Renditeprofil platziert MongoDB-Aktien unter den renditestärkeren Wachstumswerten im Coverage des Modells, getrieben weniger durch Multiplikator-Expansion als durch die operative Hebelwirkung, die bereits in der Prognose für das Geschäftsjahr 2027 sichtbar ist.
Der Weg zu 820 USD stützt sich auf dieselben Dynamiken, die im zweiten Quartal sichtbar wurden: Atlas-Wachstum, das nahe 29 Prozent bleibt, neben EAs Schritt in das zweistellige Wachstum, beides treibt eine Betriebsmarge an, die sich um neun Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr verbesserte. Da EA jetzt AI-fähige Search- und Vector-Search-Funktionen in seine eigenen kontrollierten Umgebungen verkauft und Atlas weiterhin die größten Unternehmenskunden gewinnt, verfügen MongoDB-Aktien über zwei Wachstumsmotoren, die in die gleiche Richtung zeigen – genau das, was das TIKR-Modell bis 2031 annimmt.
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