Kennzahlen zur Lennar-Aktie
- Kursveränderung für Lennar-Aktien: -2%
- $LEN Aktienkurs zum 12. März: $93
- 52-Wochen-Hoch: $144
- $LEN Aktien Kursziel: $108
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Was ist passiert?
Die Aktien vonLennar(LEN) fielen um 2%, nachdem der Hausbauer zum zweiten Mal in Folge einen Gewinnrückgang verzeichnete.
- Das Unternehmen verdiente $0,93 pro Aktie gegenüber der Erwartung der Analysten von $0,96.
- Das Unternehmen meldete einen Umsatz von 6,62 Mrd. $, während die Analysten 6,90 Mrd. $ erwartet hatten.
Die Zahlen sprechen eine deutliche Sprache.
- Die Hausauslieferungen gingen im Jahresvergleich um 5 % auf 16.863 Häuser zurück.
- Der durchschnittliche Verkaufspreis sank von 408.000 $ vor einem Jahr auf 374.000 $.
- Die Bruttomargen sanken von 18,7 % im letzten Jahr auf 15,2 % in diesem Quartal.
Das ist eine erhebliche Verschlechterung der Rentabilität in nur zwölf Monaten.
CEO Stuart Miller äußerte sich direkt zu den Ursachen der Schwäche.
Hohe Hypothekenzinsen, Druck auf die Erschwinglichkeit, vorsichtige Käufer und geopolitische Unsicherheiten belasten die Nachfrage. Der Iran-Konflikt wurde ausdrücklich als zusätzlicher Gegenwind angeführt.
Was uns der Markt über die Lennar-Aktie sagt
Die Lennar-Aktie ist seit ihrem 52-Wochen-Hoch um etwa 34 % gefallen, und zwei Gewinnrückgänge in Folge haben die Stimmung nicht verbessert.
Das Hauptproblem ist die Erschwinglichkeit. Um Häuser zu verkaufen, bietet Lennar zusätzlich zu den Preissenkungen Anreize in Höhe von etwa 14 %. Das hält das Volumen hoch, drückt aber auf die Margen. Das ist ein schwieriger Kompromiss, und der Markt ist nicht begeistert davon.
Es gibt einige Lichtblicke in den Ergebnissen.
- Die Baukosten sanken im Quartal um über 2,5 % und sind in den letzten zwei Jahren um 12 % zurückgegangen.
- Die Durchlaufzeiten erreichten ein Rekordtief von 122 Tagen.
- Die Umschlagshäufigkeit der Vorräte verbesserte sich auf das 2,5-fache.
- Dies sind Anzeichen dafür, dass das Unternehmen auch in einem schwierigen Umfeld schlanker und effizienter wird.
- Mit Blick auf die Zukunft rechnet Lennar mit 20.000 bis 21.000 Auslieferungen im zweiten Quartal und einer Verbesserung der Bruttomarge auf 15,5 bis 16 %.
- Das ist eine bescheidene Verbesserung, zeigt aber, dass das Management davon ausgeht, dass sich die Bedingungen stabilisieren werden, wenn die Verkaufssaison im Frühjahr anzieht.
Das langfristige Argument für die Lennar-Aktie beruht nach wie vor auf der Wohnungsknappheit in Amerika.
Dieses Problem ist nicht verschwunden.
Wenn sich die Hypothekenzinsen stabilisieren und die Erschwinglichkeit steigt, ist Lennar mit 1.678 aktiven Gemeinden und einem Betriebsmodell, bei dem die Produktion im Vordergrund steht, gut positioniert.
Im Moment jedoch halten zwei aufeinanderfolgende Fehlschläge und ein schwieriger makroökonomischer Hintergrund den Druck auf die Lennar-Aktie aufrecht.
Die Anleger werden die Erholung der Margen im zweiten Quartal abwarten müssen, bevor das Vertrauen zurückkehrt.
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